Orientação geral para o segundo semestre:

1. Os dados económicos dos EUA não apoiam a recessão

2. A Reserva Federal não se apressará a cortar as taxas de juro numa emergência. Em Setembro, as taxas de juro foram reduzidas de acordo com o roteiro, e as taxas de juro foram reduzidas duas vezes este ano.

3. O anúncio hoje do Banco do Japão de parar de aumentar as taxas de juro é provavelmente forçado pelos Estados Unidos.

4. Da próxima semana até ao final deste ano, o anúncio de reembolso do Departamento do Tesouro dos EUA irá libertar 300 mil milhões a 1 bilião de dólares americanos em nova liquidez.

Resumo: A recessão é falsa e uma ameaça. É verdade que as taxas de juro foram reduzidas em Setembro e o mercado está novamente rico.