As ações do Japão e da Coreia do Sul recuperaram acentuadamente após a queda de segunda-feira. No momento desta publicação, o índice Nikkei 225 subiu 8% no início do pregão, para 34.000 pontos, recuperando a maior parte das perdas de ontem, e o índice Topix subiu mais de 7%. O índice KOSPI da Coreia do Sul abriu 3,7%, e os futuros do Índice de Mercado Empresarial de Crescimento da Coreia (KOSDAQ) dispararam, acionando o mecanismo de suspensão comercial 'SIDECAR', e as ordens de compra de negociação programática foram suspensas por 5 minutos. O índice MSCI Ásia-Pacífico subiu 2%, para 169,40 pontos.
O rendimento dos títulos públicos de 10 anos do Japão subiu 14,5 pontos base. Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram em todos os níveis, com o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos a subir 5 pontos base, para 3,84%. O peso mexicano subiu 1% em relação ao dólar, anulando as perdas de ontem. O iene caiu mais de 1% em relação ao dólar na manhã de terça-feira, encerrando uma seqüência de cinco dias de vitórias. “As expectativas de alta das ações estão revertendo a compra de ienes impulsionada pela aversão ao risco”, disse Keiichi Iguchi, estrategista sênior da Resona Holdings Inc.
As bolsas japonesas foram prejudicadas pela derrota de segunda-feira nos mercados globais, eliminando milhares de milhões de dólares dos mercados de Nova Iorque a Londres, mas espera-se que recuperem até certo ponto. Os futuros de ações dos EUA também subiram no início do pregão, sugerindo que os traders podem estar se preparando para respirar depois de um dia dramático em que o "índice de medo" VIX de Wall Street registrou seu maior ganho desde 1990. “O pânico nas vendas pode ter acabado”, disse Hideyuki Ishiguro, estrategista-chefe da Nomura Asset Management, e os investidores podem recomprar ações. “No entanto, a ação dos preços de hoje provavelmente será uma montanha-russa à medida que a ansiedade aumenta nos mercados globais.”
Os gráficos sugerem que o mercado está maduro para uma recuperação. O rácio Toraku – que monitoriza a proporção de ações que avançaram e caíram nos últimos 25 dias – caiu para o seu nível mais baixo desde outubro de 2023 e está a aproximar-se do nível 70 – o que alguns traders consideram um sinal de melhoria. Separadamente, um declínio no Nikkei 225 na segunda-feira empurrou o índice mais de 20% abaixo da sua média móvel de 25 dias, um nível que desencadeou uma recuperação durante a epidemia de 2020. Mesmo com a recuperação, no entanto, as ações japonesas deverão permanecer em níveis de mercado baixistas no curto prazo, após três dias de quedas acentuadas que deixaram o índice de ações mais de 20% abaixo do seu pico de julho.
“Acreditamos que as ações japonesas foram cotadas em uma recessão nos EUA e o iene atingiu 140 ienes por dólar, com desvantagens limitadas”, escreveram estrategistas do Citi, incluindo Ryota Sakagami, em uma nota de pesquisa. “No entanto, esperamos que a mudança para a recuperação leve tempo e atualmente estamos vendo o domínio das negociações de risco.”
Nos últimos dias, a especulação sobre uma recessão económica iminente nos EUA, vista principalmente como prematura, atenuou a atmosfera de celebração criada pelo recente sinal da Reserva Federal sobre o momento do seu primeiro corte nas taxas. A reavaliação foi tão rápida que o mercado de swaps já havia precificado uma chance de 60% de um corte emergencial nas taxas pelo Fed na próxima semana. Essas probabilidades diminuíram posteriormente.
“A economia não está em crise, pelo menos ainda não”, disse Callie Cox, da Ritholtz Wealth Management. "Mas estamos indiscutivelmente em território perigoso. Se o Fed não fizer um trabalho melhor em reconhecer as rachaduras no mercado de trabalho, eles poderão perder o rumo. Nada está quebrado ainda, mas está quebrando e o Fed corre o risco de ficar para trás curva."
Na Ásia, a pressão de venda que varre o Japão deverá diminuir. O aperto da política monetária do Banco do Japão na semana passada desencadeou uma onda de críticas, pois causou uma queda histórica nas ações japonesas e somou-se à turbulência no mercado global que poderia colocar em espera os planos para novos aumentos das taxas.
A queda nas ações dos EUA está provando o caso para alguns ursos proeminentes, que estão redobrando as advertências sobre os riscos de uma economia em desaceleração. Mislav Matejka, do JPMorgan, disse que as ações serão pressionadas pela atividade empresarial mais fraca, rendimentos mais baixos dos títulos e uma piora nas perspectivas de lucros. Michael Wilson, do Morgan Stanley, alertou sobre um perfil negativo de risco-recompensa. Este não parece ser o cenário de “recuperação” que se esperava, escreve Matejka. “Continuamos cautelosos em relação às ações e esperamos que venha uma fase de ‘más notícias são más notícias’”, acrescentou.
O veterano do mercado Ed Yardeni disse que a actual liquidação de acções tem alguma semelhança com a crise de 1987, quando a economia acabou por evitar a recessão, apesar das preocupações dos investidores. “É uma reminiscência de 1987”, disse Yardeni à Bloomberg TV. “A quebra do mercado de ações aconteceu muito rapidamente naquela época, quase tudo no espaço de um dia, o que deu a impressão de que estávamos em ou prestes a entrar em recessão. o mercado."
Keith Lerner, da Truist Advisory Services, disse que depois de um primeiro semestre muito forte, o mercado se expandiu no curto prazo e a barreira para uma surpresa positiva é muito alta - um pouco de má notícia pode ser suficiente para gerar uma grande surpresa . Influência. “Do ponto de vista do mercado de ações, nosso quadro fundamental não mudou”, disse ele. “Nossa pesquisa ainda sugere que os touros devem dar o benefício da dúvida. No entanto, dada a forte recuperação de abril, o sentimento exagerado e o fato de que estamos prestes a entrar em um período sazonalmente mais fraco do ano, esperamos o segundo semestre de. Julho e Agosto "Além disso, historicamente temos visto uma retração típica de 9% em algum momento após um primeiro semestre forte, mas o mercado ainda tende a terminar o ano em alta."
É importante notar que, nos últimos 40 anos, a maior redução intra-anual do S&P 500 foi em média de 14%. Ainda assim, as ações apresentaram um retorno médio (não composto) de 13% e subiram em 33 desses 40 anos, 83% das vezes, disse Lerner. "Embora sempre perturbadores e muitas vezes acompanhados de más notícias, os retrocessos são a passagem para as ações. É isso que oferece o potencial para retornos mais elevados no longo prazo em relação à maioria das outras classes de ativos."
Tony Pasquariello, do Goldman Sachs Group Inc., disse que, à medida que as ações dos EUA continuam a cair, os investidores devem proteger sua exposição, mesmo que possuam ativos de alta qualidade. Ele acrescentou que é difícil imaginar que agosto seja um dos meses em que os investidores devam assumir riscos significativos de portfólio.
De acordo com Michael Gapen, do Bank of America, o mercado está novamente à frente do Fed. Ele disse: "Os dados mais recentes levantaram preocupações de que a economia dos EUA esteja entrando em recessão. Um corte nas taxas em setembro é agora quase uma certeza, mas não achamos que a economia precise de um corte excessivamente agressivo e em grande escala."
À medida que a liquidação das ações globais se intensificava na segunda-feira, a mesa de operações do JPMorgan Chase & Co disse que as saídas do setor de tecnologia podem estar “quase completas” e que o mercado está “perto” de oportunidades de compras táticas na queda.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data