Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA subiram pela sétima sessão consecutiva, à medida que os traders se concentram nos próximos dados das folhas de pagamento não agrícolas para solidificar sua visão de que os EUA mudarão para cortes nas taxas de juros em setembro.
O rendimento da nota do Tesouro dos EUA com vencimento em 2 anos, sensível à política, caiu para o menor nível em 14 meses, à medida que o mercado aumentava as apostas no Federal Reserve para cortar as taxas de juros devido a preocupações sobre uma recessão econômica nos EUA. O rendimento da nota de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu abaixo de 4% pela primeira vez desde fevereiro, e o Índice Bloomberg de Títulos do Tesouro dos EUA atingiu seu preço de fechamento mais alto em dois anos na quinta-feira. Os títulos subiram em toda a Ásia na sexta-feira, com o índice Bloomberg de títulos do governo dos EUA definido para registrar sua mais longa seqüência de vitórias desde que a epidemia perturbou os mercados no início de 2020.
Os dados de emprego nos EUA divulgados na sexta-feira são vistos como o próximo catalisador para a corrida altista. Os analistas esperam que o relatório sobre as folhas de pagamento não-agrícolas mostre uma desaceleração do crescimento do emprego e dos salários em Julho, destacando a fraqueza contínua no mercado de trabalho.
Damien McColough, chefe de pesquisa de renda fixa do Westpac Banking Corp em Sydney, disse: "O sentimento sobre os títulos do Tesouro dos EUA tem sido muito positivo e ganhou impulso esta semana. Com o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos abaixo de 4%, as folhas de pagamento não agrícolas podem será o fator decisivo em quanto tempo o rali atual continuará.”
Ele acrescentou que se os dados de emprego mostrarem que as expectativas do mercado para um corte nas taxas são razoáveis, o rendimento do Tesouro a 10 anos poderá cair para 3,8%.
“As preocupações de que o Fed terá de seguir um caminho mais rápido para reduzir as taxas de juro irão definitivamente intensificar-se”, disse Eugene Leow, estratega sénior de taxas do DBS Group Holdings em Singapura. o mercado pode estar se concentrando em riscos assimétricos.”
Até ao momento desta publicação, os futuros de taxas de juro mostram que o mercado está a apostar na Reserva Federal reduzindo as taxas de juro em 87 pontos base este ano, o que ainda está a 13 pontos base da aposta de que irá cortar as taxas de juro quatro vezes este ano. O Fed ainda tem três janelas de reunião para cortar as taxas de juros este ano, e a probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros em 50 pontos base em setembro aumentou para 33%. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse na quarta-feira que um corte nas taxas poderia ocorrer já em setembro.
Os ETFs de rendimento fixo absorveram quantidades recorde de dinheiro no mês passado, à medida que os investidores se amontoavam no mercado obrigacionista em preparação para o início do ciclo de cortes de taxas da Fed.
As entradas de fundos de obrigações atingiram um máximo histórico de cerca de 39 mil milhões de dólares em Julho, segundo dados da Strategas. Os investidores espalharam dinheiro no espaço da renda fixa, desde títulos governamentais com vencimentos mais longos até títulos de curto prazo emitidos por empresas dos EUA e ETFs de títulos municipais.
“As pessoas querem títulos e os investidores também estão tentando tirar vantagem do fato de as taxas de juros começarem a cair, então os preços vão subir”, disse Todd Sohn, estrategista de ETF da Strategas.
Entre eles, o ETF iShares 20+ Year U.S. Bond (TLT) teve a maior entrada, atingindo US$ 2,2 bilhões. O ETF iShares Core US Aggregate Bond (AGG) também atraiu mais de US$ 2 bilhões em fundos, enquanto o ETF Vanguard Total Bond Market (BND) atraiu cerca de US$ 1,9 bilhão. Enquanto isso, o ETF iShares Broad US Dollar Index High Yield Corporate Bond (USHY) liderou a lista de ganhadores, com US$ 2,9 bilhões em entradas, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Em suma, 2024 será um ano de enormes fluxos de capitais e os fundos de ações também brilharão. Dados da Strategas mostram que os ETFs de ações atraíram US$ 78 bilhões no mês passado, o maior valor desde dezembro. Estrategistas da Bloomberg Intelligence previram recentemente que 2024 poderia ser um ano recorde para fluxos de ETF, dados os fortes primeiros seis meses do ano. As entradas de ETFs dos EUA ultrapassaram US$ 538 bilhões até agora neste ano e estão a caminho de ultrapassar os US$ 911 bilhões acumulados em 2021.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data