Nem todos acreditam que o Fed começará a cortar as taxas de juro em Setembro. Pat Reilly, diretor sênior de análise para as Américas da FactSet, disse que uma recente onda de dados econômicos dos EUA apoiou um corte nas taxas, mas não “pediu” um.

Ele também acredita que o corte das taxas de juro antes das eleições pode levar a acusações de politização, embora os decisores políticos possam argumentar que não fazer os cortes necessários nas taxas antes das eleições seria uma facada mais séria nas costas à independência da Fed.

Em comparação, os mercados veem uma probabilidade de 96% de a Fed cortar as taxas de juro em Setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME. Também se acredita amplamente que os cortes nas taxas de juros trarão um novo impulso à recuperação das ações dos EUA.

Para avaliar melhor o rumo do mercado de ações após o primeiro corte de taxas do Fed, Donald Hagan, estrategista-chefe de investimentos e cofundador da Day Hagan Asset Management na Flórida, baseou-se em 17 cortes de taxas pela primeira vez desde 1957. Lições aprendidas.

É claro que a reação do mercado costuma ser positiva. O S&P 500 (SPX) ganhou em média 14% no ano seguinte ao primeiro corte das taxas do Fed, de acordo com a Ned Davis Research.

No entanto, como pode ver no gráfico abaixo, as ações subiram à medida que os investidores aumentaram as avaliações das empresas (linha verde) após o primeiro corte da taxa de juro por parte do Fed.

Hagen disse: “Com as avaliações das ações dos EUA já no limite superior da faixa histórica, a expansão contínua das avaliações (hoje) pode não ser capaz de salvar a situação e, em última análise, dependerá dos lucros da empresa”.

As expectativas também aumentaram, observou ele. Deixando de lado os dados de lucros do segundo trimestre que estão começando a ser divulgados, espera-se que a mediana dos lucros do terceiro trimestre do S&P 500 cresça 19%, 21% este ano e 18% no próximo ano.

É possível? Resposta de Hagen: Claro. Ele disse que as condições de crédito ao consumidor são favoráveis. Mas ele também observou que até o McDonald's (MCD) notou clientes preocupados com os custos, e a Amazon (AMZN) disse que os clientes estão em busca de pechinchas.

Hagen pode ser um pouco mais positivo em relação ao mercado de ações do que sugerem os seus comentários. Ele acredita que a atual tendência ascendente do mercado de ações ainda está intacta. Modelos mais amplos sobre o crescimento económico internacional e dos EUA, as tendências da inflação, a liquidez e a procura de ações ainda enviam sinais otimistas. Hagan também acrescentou que se seu modelo se tornasse pessimista, ele escolheria acumular dinheiro.

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data