De acordo com Sadiq Adatia, diretor de investimentos da BMO Global Asset Management, o ouro apresenta um desempenho mais como um ativo de crescimento do que como um ativo de refúgio, o que apenas fortalece o cenário de investimento tradicional para o metal precioso.

“O ouro não está se comportando como de costume”, disse Adatia em entrevista anterior. “Normalmente, é uma proteção contra a inflação, é uma proteção contra o dólar e normalmente responde aos rendimentos do Tesouro dos EUA.”

Ele acrescentou: "O que vimos na primeira metade do ano é que o ouro tem estado forte, o dólar americano tem estado forte, subiu mesmo sem aversão ao risco, as pessoas estão mantendo-o por uma série de razões diferentes, não apenas A razão é tradicional. As empresas e países de riqueza soberana estão comprando ouro como reserva alternativa de valor.”

Na verdade, o ouro superou o desempenho do S&P 500 nos últimos seis meses, subindo 20%, enquanto o S&P 500 subiu, mesmo com as ações atingindo máximos consecutivos durante o último mercado altista de 18%.

Adatia disse que há muitos factores que impulsionam os preços do ouro, incluindo preocupações contínuas sobre uma potencial recessão, compras de ouro pelo banco central e juros crescentes de fundos soberanos.

“Também estamos vendo consumidores comprando mais ouro, e a Costco nos EUA esgotou suas barras de ouro este ano”, disse ele. "Ao mesmo tempo, as pessoas detêm ouro por razões normais porque estão preocupadas com uma recessão económica ou com a fraqueza do consumidor. Há muitas razões pelas quais as pessoas detêm ouro, o que aumenta enormemente as oportunidades de investimento."

Adatia disse que este pode ser o “mercado altista mais impopular para as ações dos EUA que já vimos”, já que os ganhos nos chamados “Sete Grandes” ultrapassaram os índices mais amplos.

Ainda assim, ele não espera que o ouro continue a superar o S&P 500, citando a suspensão das compras de ouro pelo banco central da China por dois meses consecutivos e a flexibilização dos dados de inflação dos EUA e do Canadá.

Adatia disse: "Acho que as pessoas deveriam deter ouro pelos motivos normais pelos quais desejam possuir ouro, como proteção contra a volatilidade do mercado, a inflação e o dólar. Essas são as razões pelas quais você deseja possuir ouro, e todo o resto é a cereja do bolo. bolo."

No final de Junho, os analistas de matérias-primas da BMO Capital Markets aumentaram as suas previsões de preços do ouro em 5%. Não esperam que os preços do ouro caiam abaixo dos 2.000 dólares por onça nos próximos quatro anos.

No curto prazo, o banco canadense espera que os preços do ouro fiquem em média em torno de US$ 2.263 a onça este ano, 4% acima da previsão média anterior de US$ 2.168. Olhando para 2025, o BMO espera que os preços do ouro fiquem em média em torno de US$ 2.200 a onça, 5% acima da previsão anterior do banco de US$ 2.100.

Embora se espere que o ouro permaneça dentro da faixa no terceiro trimestre, a BMO espera que os preços do ouro permaneçam firmes até o final do ano, com preços médios esperados de US$ 2.350 por onça no quarto trimestre.

Os analistas dizem que a procura de ouro pelo banco central está a mudar o cenário de investimento em metais preciosos e é um factor-chave que explica por que o ouro tem ignorado em grande parte as taxas de juro mais elevadas provocadas pela política monetária agressiva da Reserva Federal. Os analistas observaram:

“Talvez o aspecto mais importante seja que os compradores incrementais de ouro passaram de consumidores sensíveis aos preços para alocadores de ativos sensíveis a AUM e para bancos centrais orientados por mandato, uma mudança que, em nossa opinião, é uma coisa do passado. negociando acima da curva de custos durante vários anos, acreditamos que o início da desdolarização dos bancos centrais será uma tendência de longo prazo na próxima década.”

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data