De acordo com o The Block, ao contrário da maioria dos analistas do mercado, Matt Hougan, diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos criptográficos Bitwise, acredita que em comparação com o Bitcoin, o lançamento do ETF spot Ethereum pode ter um impacto maior no Ethereum.
Matt Hougan previu em uma carta aos clientes na terça-feira que os influxos em ETFs à vista do éter empurrarão os preços do éter para níveis máximos acima de US$ 5.000.
Matt Hougan observou que assim que o ETF spot Ethereum começar a ser negociado, as primeiras semanas podem ser “voláteis” para a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado, já que os fundos podem fluir da saída de US$ 11 bilhões do Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Mas até o final do ano, Ethereum atingirá novos máximos. Matt Hougan explicou que, embora os ETFs à vista não alterem os fundamentos dos ativos subjacentes como o Ethereum, eles trazem novas fontes de demanda para o Ethereum.
Tomando o Bitcoin como exemplo, o preço do Bitcoin aumentou cerca de 40% desde o lançamento dos ETFs à vista do Bitcoin, e esses ETFs compraram um total de 263.965 BTC. Em comparação, os mineradores de Bitcoin produziram apenas 129.281 BTC. que o dobro da produção. Matt Hougan espera que o impacto no Ethereum seja maior após a aprovação do ETF Ethereum.
Matt Hougan previu anteriormente que os ETFs Ethereum à vista atrairiam US$ 15 bilhões em entradas líquidas nos primeiros 18 meses. Isso levou mais tempo do que o ETF Bitcoin para atingir o mesmo marco de fluxo líquido, o que aconteceu apenas cinco meses após a negociação. No entanto, Matt Hougan acredita que as entradas em ETFs Ethereum terão um impacto maior no preço por três razões relacionadas.
Primeiro, Matt Hougan apontou que a taxa de inflação de curto prazo do Ethereum no ano passado foi na verdade de 0%, enquanto a taxa de inflação do Bitcoin foi de 1,7% quando o ETF Bitcoin à vista foi lançado, o que significa que o mercado precisa de US$ 16 bilhões por ano. do Bitcoin adquirido pode manter a estabilidade de preços.
Em segundo lugar, Matt Hougan disse que os mineradores de Bitcoin normalmente precisam vender os novos Bitcoins que produzem para cobrir enormes custos operacionais, enquanto os validadores que possuem Ether não o fazem porque os custos diretos de manutenção de um protocolo de prova de participação são mais baixos. Ele adicionou:
“Mesmo que a taxa de inflação do Ethereum suba acima de 0%, não espero que a pressão de venda significativa dos validadores por dia seja significativamente menor do que a do Bitcoin.”
Finalmente, Matt Hougan observou que, à medida que os validadores do Ethereum bloqueiam seus ativos para ganhar recompensas, efetivamente “retirando liquidez do mercado”, há atualmente aproximadamente 27,5% da oferta total de Ethereum, de acordo com o The Block Pledged. Se você adicionar os 13% bloqueados em contratos inteligentes DeFi, aproximadamente 40% do fornecimento total de Ethereum é “invendável até certo ponto ou de todo”.
Matt Hougan acredita que se o ETF spot Ethereum for lançado com sucesso e atingir o nível de entradas que ele espera, dada essa dinâmica, “é difícil imaginar que Ethereum não possa desafiar seu recorde histórico”.
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