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Produzido por | Blockchain Vernacular
Memecoin ou VC Token, qual você escolherá?
Antes de 2022, todos provavelmente não hesitariam em escolher projetos estrelas com alta visibilidade e altas avaliações apoiados por instituições de capital de risco conhecidas. Agora, em apenas dois anos, a tendência mudou, especialmente a pequena tendência desencadeada pelos Ordinais em 2023., rapidamente se tornou uma poderosa onda anti-VC no mundo criptográfico.
Mesmo desde o primeiro semestre deste ano, o Memecoin vem liderando em comparação com o desempenho do mercado do VC Token, atraindo grande atenção e fluxos de capital em um curto período de tempo. A voz do público em geral pela justiça representada. por trás disso tornou-se gradualmente uma tendência. Então, por trás disso, os fundos estão votando com os pés ou é uma ilusão de curto prazo no mercado?
01. “Dois Céus de Gelo e Fogo” do VC Token
O primeiro semestre de 2024 é quase um período de resgate intensivo para uma série de projetos estelares de “nível rei”, de Wormhole a Polyhedra Network, de Starknet a LayerZero e de Zksync a Blast, que usuários da comunidade e grupos confusos estavam esperando por um longo tempo.
Acontece que o desempenho do preço após a realização real não é satisfatório, especialmente após a industrialização do Airdrop, um grande número de usuários da comunidade/Lumao Studio ajuda esses projetos estrela a obter dados de papel extremamente bonitos, aumentando assim a avaliação do projeto. FDV exagerado causado pelo seu próprio financiamento de capital de risco, também abriu caminho para o risco de venda da sua liquidez antecipada.
Por exemplo, a recente emissão de novos tokens VC como W (Wormhole), ZK, ZRO e STRK é basicamente moleza - o FDV é extremamente alto e a tendência continua caindo. dia desde sua listagem. Todos os usuários foram enganados.
Apenas com base nas estatísticas do final de junho (sem contar o recente declínio acentuado), PORTAL e SAGA caíram cerca de 80% em comparação com os seus preços de abertura, e W, ZKJ, STRK, OMNI e ALT também caíram em comparação com os seus preços de abertura. Ambos caíram mais de 50%.
Fonte: @terryroom2014 /X
Do ponto de vista dos dados, para usuários comuns, a era deste glamoroso VC Token, onde “você pode facilmente obter altos lucros comprando-o”, chegou ao fim.
Pelo menos para os novos Tokens recentes, comprá-los no mercado secundário é quase mais rentável do que a avaliação de financiamento posterior, e há até sinais de uma inversão de avaliações nos mercados primário e secundário:
Dados mais recentes em 10 de julho:
A ZRO arrecadou um total de US$ 3 bilhões na história e seu valor de mercado total atual é de apenas US$ 3,8 bilhões;
W levantou um total de US$ 2,5 bilhões em financiamento na história e seu valor de mercado total atual é de US$ 2,9 bilhões;
ZK levantou um total de US$ 1,25 bilhão em financiamento na história e seu valor de mercado total atual é de US$ 3,1 bilhões;
ZKJ levantou um total de US$ 1 bilhão em financiamento na história e seu valor de mercado total atual é de US$ 1,2 bilhão.
Mas o que é interessante é que as estatísticas de Dune mostram que mesmo quando o mercado continua a diminuir, o valor contábil dos principais investimentos de VC nesses Tokens ainda tem um lucro flutuante de dezenas ou até quase cem vezes. a 7 vezes.
Fonte: dune.com
O cofundador da DYOR, hitesh.eth, também calculou os 10 principais "Tokens VC" com taxas gerais de retorno de VC no mercado. Basicamente, eles são a principal força no mercado atual, o que também afetou muito a confiança do mercado.
Mas, ao mesmo tempo, embora os investidores do mercado secundário como ENA, DYM e SAGA tenham sofrido pesadas perdas, os VCs ainda são capazes de obter lucros superiores a 10 vezes - a ENA mais alta tem uma taxa de retorno de cerca de 100 vezes, e o ALT mais baixo tem mais de 10 vezes, a experiência entre VC e investidores do mercado secundário pode ser descrita como "gelo e fogo".
02. Memecoin “devora” o mercado
Comparado com a tendência de queda da estrela VC Token na plataforma de negociação on-line, o desempenho dos preços do mercado secundário de ativos em cadeia, como o Memecoin, tem sido excelente, quase "devorando" todo o mercado e se tornando o símbolo da cultura Web3 nesta fase. .
Entre eles, sejam líderes emergentes de Memecoins, como PEPE e FLOKI, ou GME e outros novos Memecoins de cadeias públicas, as senhas de riqueza estão surgindo constantemente várias vezes ou mesmo dezenas de vezes, o que uma vez fez as pessoas sonharem com o ambiente de mercado durante 2020. DeFi Sunmmer.
Especialmente desde abril deste ano, a volatilidade dos novos tokens VC estrela que foram lançados intensamente caiu, tornando difícil para os comerciantes do mercado secundário lucrar com eles. O sentimento FUD do mercado em relação aos tokens VC tornou-se mais sério, e o Memecoin mostrou seu valor. charme único. Baseando-se no consenso da comunidade, atraiu grande atenção e entrada de capital em um curto período de tempo.
Em contraste, embora o VC Token tenha um forte suporte de base, o seu desempenho não atendeu totalmente às expectativas dos investidores em meio às rápidas mudanças no mercado.
Fonte: dune.com
O que é mais interessante é que as estatísticas de Dune também mostram que nesta rodada do superciclo Meme, o número de endereços de titulares reais na cadeia dos 46 principais Memecoins tem de fato crescido significativamente nos últimos 90 dias:
Entre os 46 Memecoins, com exceção de 4 que estão experimentando um declínio no crescimento (FLOKI diminuiu apenas ligeiramente), o número de detentores na cadeia dos 42 Memecoins restantes atingiu geralmente um crescimento de dois dígitos ou até mais de 100%. é, sem dúvida, reflecte que a atenção e o entusiasmo do mercado pela participação nestas Memecoins estão de facto a aumentar acentuadamente.
E o rácio relativo do número de compradores/vendedores nos últimos 30 dias é basicamente superior a 1, o que também significa que os investidores têm uma atitude relativamente optimista em relação à tendência futura da Memecoin e estão dispostos a investir mais fundos para obter lucros potenciais.
Em suma, ao contrário de muitos projetos criptográficos anteriores com grandes financiamentos e narrativas lideradas por VC, que têm grandes barreiras à entrada e são mais orientados para OGs criptográficos e baleias on-chain (elites ricas), Meme traz pessoas mais comuns para além dos OGs e das baleias. Uma oportunidade para o público, especialmente para que o público em geral possa participar de forma justa e partilhar os dividendos.
Portanto, em comparação, discussões e dúvidas sobre Memecoin e VC inevitavelmente se tornarão o mainstream da comunidade novamente. Meme trará pelo menos fundos incrementais contínuos e atenção por meio do fluxo de usuários e, nos últimos tempos, Meme foi avaliado em bilhões de dólares. No entanto, novos projetos são todos produtos conceituais desatualizados que escondem grandes narrativas ou jogabilidade antiga. É natural que não sejam apreciados pela comunidade.
03. Resistência comunitária por trás da onda Meme
Na verdade, se examinarmos cuidadosamente o actual ambiente de mercado, descobriremos que, para além da especulação de curto prazo, o apelo do público em geral à justiça representado por trás do Meme tornou-se gradualmente uma tendência, e os fundos estão a votar com os pés.
Para ser franco, a ascensão da onda Meme representa, na verdade, até certo ponto, os usuários da comunidade e a correção do mercado do modelo tradicional de “financiamento-saque” nos últimos dois anos: os projetos estrela anteriores dependiam dos principais VCs para construir seus negócios, combinados com narrativas técnicas de ponta A jogabilidade de realizar financiamentos de alta valorização e grandes quantias e, finalmente, atrair a comunidade para acumular uma série de belos dados na cadeia por meio do chamado "Airdrop" é basicamente o fim.
Especialmente desde este ano, projetos tão esperados como ZKsync e LayerZero causaram grandes controvérsias relacionadas ao Airdrop, como "Witch Attack" e "Rat Warehouse" na comunidade. Isso basicamente significa que o mundo Web3 está gradualmente entrando no "pós-". Airdrop" "Era" - Quando os principais desenvolvedores de projetos começam a considerar o Airdrop como um poder arrogante para alocação de recursos, o Airdrop não é mais um complemento mútuo entre usuários da comunidade e desenvolvedores de projetos.
Por esta razão, a ascensão do Memecoin ocorre precisamente porque muitas vezes não estão sujeitos ao conjunto tradicional de regras de aquisição do mercado primário e secundário, embora isto também signifique que os seus riscos são maiores e as flutuações de preços são mais violentas, pelo menos para os utilizadores comuns. mais escolha.
Se analisarmos profundamente as razões por trás do fluxo e refluxo do Memecoin e do VC Token, as condições objetivas do mercado são quase claramente visíveis:
A primeira é a pressão de venda causada pela alta avaliação e baixa circulação. Afinal, quase todos os projetos estrela de hoje usam alto FDV e baixa circulação real como regras de emissão. Isso cria um fator potencial de instabilidade e o ciclo de venda é extremamente demorado. tempo e exerce enorme pressão sobre o mercado;
Em segundo lugar, os utilizadores estão gradualmente a tornar-se imunes às narrativas técnicas, especialmente do L2 ao Restake. Depois de experimentarem a prestação de inovação tecnológica por muitos projectos, especialmente celebridades, os utilizadores tornaram-se mais racionais e prudentes, e já não são facilmente enganados por aparentemente movidos por técnicas. narrativas que são inescrutáveis, mas carecem de avanços reais;
Além disso, o efeito de retirada de fundos de alta frequência não pode ser ignorado. Semelhante ao fenómeno das retiradas de IPO em grande escala no mercado de ações, a comunidade tem sido recentemente controversa sobre se o lançamento intensivo de projectos estrela levou a uma grande quantidade de. fundos sendo retirados do mercado, fazendo com que o fluxo de capital do mercado seja gravemente afetado;
Afinal, o dinheiro real e a votação prática não enganarão as pessoas.
Até certo ponto, as alianças e interesses arraigados entre VCs no mundo criptográfico e a indústria Web3 atingiram um estágio que claramente precisa ser quebrado (leia mais "Quem está" controlando "o Uniswap? Revezando-se para encenar um" castelo de cartas " Para onde irá o DeFi 》), e a busca espontânea dos usuários por efeitos e pontos de acesso para ganhar dinheiro real é compreensível.
Afinal, neste mercado cheio de tentações e oportunidades, os usuários tendem instintivamente para as oportunidades e tendências que podem trazer benefícios tangíveis. Uma vez que os projetos existentes não conseguem atender a essa demanda, eles expressarão insatisfação e resistência de diversas maneiras para buscar melhores retornos de investimento. e ambiente de mercado.
Isso também soou o alarme para VCs e desenvolvedores de projetos que estão acostumados com a dependência do caminho.
