A percepção dos investidores é a mais aguçada. Eles apostam que as taxas de juro serão reduzidas em 50 pontos base em Setembro. Esta é uma notícia animadora! Enquanto as taxas de juros forem reduzidas, o mercado altista virá!
Traders começam a apostar que o Fed reduzirá as taxas de juros em 50 pontos base em setembro
Os negociadores de obrigações estão a aumentar as apostas de que a Reserva Federal reduzirá as taxas de juro em 50 pontos base em Setembro, em vez dos 25 pontos base padrão.
Isto ficou evidente no mercado de futuros dos fundos federais, onde os dados de inflação do IPC mais fracos do que o esperado, divulgados na manhã de quinta-feira passada, desencadearam uma onda de compras no contrato de Outubro que continuou na sexta-feira. Os contratos, que expiram em 31 de outubro, são precificados com base no preço integral de um corte de 25 pontos base na taxa pelos legisladores em sua reunião de 18 de setembro.
As compras na quinta-feira levantaram novos riscos, mostraram os dados de contratos em aberto de futuros do CME Group Inc., com volume pouco abaixo de 260.000 contratos, um recorde para o contrato de outubro. O interesse de compra permaneceu alto na sexta-feira.
Qualquer compra em níveis mais elevados sinaliza expectativas de que haverá mais convicção de que o Fed poderá iniciar o seu primeiro ciclo de flexibilização em anos com medidas ultragrandes.
Marilyn Watson, chefe global de estratégia fundamental de renda fixa da BlackRock, disse na Bloomberg Television: "Há uma boa chance de o Fed cortar as taxas em setembro." Achamos que eles podem começar a se mudar em julho."
As posições também beneficiariam se as expectativas de um corte nas taxas de um quarto de ponto em 31 de Julho e 18 de Setembro aumentassem, mas os comerciantes perderam a esperança de um corte nas taxas em Julho há semanas e nenhum grande banco de Wall Street prevê que as taxas de juro serão cortadas.
As expectativas para a política do Fed mudaram pouco na sexta-feira, uma vez que um relatório de preços ao produtor (PPI) acima do esperado teve pouco impacto em comparação com o fraco relatório do IPC da última quinta-feira.
O valor de liquidação do contrato de swap é determinado pelas decisões políticas do Fed, que precificam integralmente um corte de 25 pontos base na taxa em Setembro, para um total de 60 pontos base até ao final do ano, o que significa que há dois cortes de 25 pontos base cortes nas taxas e a possibilidade de um terceiro corte nas taxas é de 40%.