Nas primeiras horas da manhã de terça-feira, horário de Pequim, o presidente do Federal Reserve, Powell, fará um discurso público. Espera-se que as autoridades do Federal Reserve avaliem a desaceleração da inflação esta semana e considerem se sinalizarão um corte nas taxas.

O Federal Reserve realizará uma reunião sobre taxas de juros de 30 a 31 de julho. De acordo com os regulamentos do Federal Reserve, os legisladores não podem comentar sobre a política monetária de 20 de julho (este sábado) até a sexta-feira após a reunião.

Com a inflação a aproximar-se do seu objectivo de 2% e as preocupações sobre se o mercado de trabalho poderá permanecer forte sob a política económica restritiva da Fed, poderão aproveitar os últimos dias para sinalizar que os cortes nas taxas estão a chegar ou para explicar porque é que os dados recentes permanecem. para uma mudança para uma política monetária mais flexível.

Analistas do Citi disseram na sexta-feira: "Esperamos que o Fed envie um sinal claro em julho de que os cortes nas taxas de juros começarão na próxima reunião e, se a economia se desenvolver conforme o esperado, os cortes nas taxas poderão ocorrer em setembro".

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os dados fracos da inflação em Junho levaram os investidores a aumentar a probabilidade de a Reserva Federal reduzir as taxas de juro em Setembro para mais de 90%, e alguns grandes bancos e instituições de investimento também ajustaram antecipadamente as suas expectativas de redução das taxas de juro. .

O mercado espera que os decisores políticos não baixem a taxa de juro de referência na próxima reunião de julho, do intervalo de 5,25% a 5,5% que tem sido mantido desde julho de 2023. Mas os recentes relatórios de inflação fraca podem levá-los a mudar a linguagem da sua declaração de política para sinalizar um possível corte nas taxas na próxima reunião em Setembro, e os comentários dos responsáveis ​​esta semana serão cuidadosamente analisados ​​para compreender como os dados mais recentes afectam a formulação de políticas. .

Os dados do IPC dos EUA continuaram a desacelerar em junho, enquanto os dados do IPP divulgados na sexta-feira passada mostraram que a pressão sobre os preços nas áreas médica e outras desacelerou, o que fornece ainda mais base para uma política monetária mais frouxa.

“Dados bons e suficientes?”

Powell disse aos legisladores dos EUA na semana passada que “mais dados confiáveis” abririam caminho para custos de empréstimos mais baixos, mas disse que não sugeriria um cronograma específico.

No entanto, o seu testemunho no Congresso antecede os dados do IPC, que levaram os economistas a estimar que o índice de preços PCE utilizado pela Fed para definir metas de inflação caiu abaixo de 2,5% em Junho, face aos 2,6% em Maio, bem como os dados do PPI. O índice de preços PCE de junho será divulgado no dia 26 de julho.

Powell e outros responsáveis ​​da Fed afirmaram que querem começar a cortar as taxas de juro antes que a inflação atinja realmente 2% porque os efeitos da política monetária levam tempo a ser transmitidos através da economia. Eles temem que esperar demasiado tempo possa manter as taxas de juro demasiado altas, fazendo com que a economia cresça demasiado lentamente.

Esta semana, o governador do Fed, Coogler, falará na quarta-feira, o governador Waller participará de um evento na quarta-feira, e o terceiro em comando do Fed, o presidente do Fed de Nova York, Williams, falará sobre política monetária na sexta-feira.

O discurso pode ter sido particularmente notável porque Waller, que é visto como um falcão, mas que recentemente argumentou com base na sua própria investigação, se encontra numa fase em que uma maior fraqueza no mercado de trabalho poderia levar a um rápido aumento do desemprego.

Os responsáveis ​​da Fed acreditam que o arrefecimento do mercado de trabalho até agora foi absorvido principalmente pelas empresas que reduziram as vagas de emprego devido à forte procura pós-pandemia por bens e serviços. No entanto, o desemprego tem aumentado constantemente. Em junho, a taxa de desemprego ultrapassou pela primeira vez os 4%, quando 4,1% das pessoas que procuravam trabalho não encontraram trabalho.

No final de maio, Waller disse que ainda queria ver "mais alguns meses de bons dados de inflação" antes de apoiar um corte nas taxas, e na quarta-feira ele terá a oportunidade de expor quanto progresso ele acha que foi feito.

Desde a última vez que falou sobre política monetária, o índice de preços PCE caiu para 2,6%, face aos 2,7% de Maio, e espera-se que caia ainda mais. Se os dados subsequentes, incluindo a taxa anualizada preliminar do PCE para o segundo trimestre, continuarem a mostrar que as pressões sobre os preços estão a diminuir, o Fed poderá alterar a sua antiga linguagem de "a inflação permanece elevada" na sua próxima declaração, que muitos economistas acreditam que são necessárias alterações. para abrir a porta aos cortes nas taxas. O presidente do Fed de Chicago disse anteriormente:

"Você verá a inflação cair mais perto da meta, semelhante ao que obtivemos na semana passada. Quanto mais dados você obtiver... mais confiante você estará de que a inflação está voltando para 2 por cento."

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data