Em 9 de julho, Ruchir Sharma, presidente da Rockefeller International, partilhou as suas ideias sobre o “Closing Bell Overtime” da CNBC sobre as oportunidades emergentes nos mercados globais, especialmente quando a economia dos EUA mostra sinais de desaceleração.
A Rockefeller International, parte da Rockefeller Capital Management, oferece uma gama de serviços financeiros, incluindo gestão de patrimônio, gestão de ativos e banco de investimento. A empresa se concentra em fornecer soluções financeiras personalizadas para indivíduos, famílias e instituições de alto patrimônio em todo o mundo.
Sharma é um proeminente investidor, autor e comentarista financeiro. Antes de ingressar na Rockefeller em 2022, Sharma passou 25 anos na Morgan Stanley Investment Management, onde ocupou cargos importantes, incluindo Chefe de Mercados Emergentes e Estrategista Global Chefe. Na Rockefeller International, Sharma atua como consultor e embaixador global da marca, contribuindo com sua experiência para o family office global e para as atividades internacionais da empresa. Ele também é o fundador e diretor de investimentos da Breakout Capital, uma empresa de investimentos focada em mercados emergentes.
Sharma é amplamente reconhecido pelos seus extensos escritos e comentários sobre as tendências económicas globais. Ele é autor de vários livros best-sellers, incluindo “Breakout Nations”, “The Rise and Fall of Nations” e “The 10 Rules of Successful Nations”. O seu último trabalho, “What Went Wrong with Capitalism”, foi publicado em 2024. Sharma contribui frequentemente para publicações importantes como o Financial Times, onde escreve colunas quinzenais, e as suas ideias são procuradas tanto na imprensa como na radiodifusão.
Desaceleração Econômica dos EUA
Ruchir Sharma destacou que a economia dos EUA está apresentando uma desaceleração, marcando o segundo trimestre consecutivo em que o crescimento está significativamente abaixo de 2%. Sharma enfatizou que esta tendência pode levar a uma paralisação virtual nos próximos seis meses, à medida que os efeitos das medidas de estímulo anteriores diminuem. Segundo Sharma, o impulso artificial proporcionado por estes estímulos está a desvanecer-se, revelando uma trajetória de crescimento mais moderada.
Expansão Global e Aumento dos Investimentos Internacionais
Sharma observou que o resto do mundo, tendo sido menos dependente de tais estímulos, está a experimentar uma expansão global mais ampla. Isto, argumentou ele, sugere um potencial ressurgimento do investimento internacional. No entanto, Sharma destacou que o atual entusiasmo dos investidores está fortemente orientado para as empresas impulsionadas pela IA, ofuscando outros setores. Ele enfatizou que o desempenho superior do mercado dos EUA é impulsionado principalmente por ações de tecnologia de mega capitalização, como a Nvidia. Quando visto numa base de ponderação igual, o desempenho do mercado dos EUA é comparável ao dos mercados europeus e emergentes.
Índia: um mercado em alta único
Ao discutir os mercados emergentes, Sharma destacou a Índia como um caso único. Ele descreveu a Índia como o mercado mais caro do mundo, mas também destacou o seu verdadeiro status de mercado altista. Ao contrário de outros mercados, o mercado altista da Índia é caracterizado por um crescimento generalizado, com as ações de média e pequena capitalização a superarem as ações de grande capitalização. Apesar das complexidades geopolíticas, como a dinâmica diplomática da Índia com a Rússia, Sharma argumentou que os riscos geopolíticos não são um grande impedimento para o investimento em mercados emergentes.
Influências geopolíticas e realinhamentos de mercado
Sharma abordou o panorama geopolítico mais amplo, observando como as sanções dos EUA à Rússia estimularam os países a procurar alianças alternativas e a reduzir a sua dependência do dólar americano. Este realinhamento, sugeriu ele, está a contribuir para a crescente atractividade dos mercados emergentes. O aumento das compras de ouro pelos bancos centrais reflecte ainda mais esta mudança.
Reversão à Média e Dinâmica de Mercado
Uma questão crítica levantada por Sharma é se o conceito de reversão à média nos mercados está adormecido ou morto. Ele expressou esperança de que a reversão à média esteja apenas adormecida, uma vez que a sua recuperação poderá beneficiar os mercados emergentes. Sharma notou sinais disso com a recente estabilização do dólar após a sua valorização significativa.
Perspectivas do Mercado Europeu
Em relação à Europa, Sharma pintou um quadro misto. Salientou que os recentes resultados eleitorais em França e no Reino Unido indicam a insatisfação dos eleitores com o status quo, pressionando por mudanças políticas. Apesar de um aumento cíclico nos gastos dos consumidores na Europa, Sharma manteve-se cauteloso quanto às suas perspectivas a longo prazo. Argumentou que, embora a Europa apresente algum valor, carece de um crescimento significativo a longo prazo em comparação com os mercados emergentes, que oferecem tanto valor como potencial de crescimento.
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