De acordo com as últimas notícias, a probabilidade de um corte nas taxas de juros dos EUA em setembro ultrapassou 70%, o que é uma boa notícia para o mercado de criptomoedas. Ao mesmo tempo, a economia dos EUA está fraca e poderá entrar em recessão. A questão de saber se o Sistema de Reserva Federal (Fed) irá adoptar de forma decisiva reduções significativas nas taxas de juro no futuro atraiu muita atenção.
Os últimos dados de emprego divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em 5 de julho mostraram que o emprego não agrícola nos EUA aumentou em 206.000 em junho. Embora tenha sido ligeiramente superior à expectativa do mercado de 190.000, foi muito inferior ao valor anterior de 272.000. e 6 A taxa de desemprego mensal subiu para 4,1%, abaixo das estimativas e da leitura anterior de 4%, e a mais alta desde novembro de 2021. Isto mostra que o emprego aquecido nos Estados Unidos continua a abrandar, aumentando a confiança no caminho dos Estados Unidos para combater a inflação.
Dados anteriores do IPC, PCE e outros mostraram que a inflação abrandou, e a divulgação de dados não agrícolas na noite passada aumentou mais uma vez as expectativas do mercado para que a Reserva Federal dos EUA (Fed) comece a cortar as taxas de juro em Setembro. Segundo dados do Fedwatch, a probabilidade de redução das taxas de juro em setembro aumentou de 57,9% no final do mês passado para os atuais 71,8%, e a probabilidade de manutenção das taxas de juro inalteradas em setembro caiu para 24,8%.
Se a Reserva Federal finalmente anunciar um corte nas taxas na sua reunião de setembro ou mais tarde, isto será sem dúvida uma boa notícia para o mercado de criptomoedas. Os dados históricos mostram que os cortes nas taxas de juros por parte do Federal Reserve geralmente levam a aumentos no preço de criptomoedas como o Bitcoin. Dado que os cortes nas taxas de juro aumentarão o sentimento do mercado em relação aos activos de risco, a criptomoeda como activo emergente também será favorecida pelos fundos, e um ambiente monetário frouxo também criará condições favoráveis para o financiamento e desenvolvimento de projectos de criptomoeda. Além disso, os cortes nas taxas de juros também podem causar o enfraquecimento do dólar americano, o que também ajudará a aumentar os preços das criptomoedas, porque as criptomoedas tendem a ter uma correlação inversa com o dólar americano.
No entanto, ainda há incerteza sobre o número e a extensão dos futuros cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal. Os analistas do UBS acreditam que o mercado pode ter subestimado a extensão desta ronda de cortes nas taxas de juro e esperam que a Reserva Federal possa reduzir significativamente as taxas de juro, e até mesmo reduzir as taxas de juro até quatro vezes nos próximos 12 meses. Dado que a economia dos EUA enfrenta sérios riscos descendentes, além de dados fracos sobre o emprego e a inflação, outros indicadores, como o PMI da indústria transformadora, também diminuíram, o que pode levar a Reserva Federal a adoptar políticas monetárias mais activas e flexíveis para estimular a economia.
No entanto, alguns analistas acreditam que, embora a economia dos EUA esteja de facto a enfrentar alguma pressão descendente, é pouco provável que a Reserva Federal reduza significativamente as taxas de juro e seja mais provável que adote um ajustamento cauteloso da política. Porque se as taxas de juro forem cortadas de forma acentuada e cega, isso poderá intensificar a pressão inflacionista e prejudicar a estabilidade do sistema financeiro dos EUA.
Se os Estados Unidos adotarem apenas um ritmo cauteloso de cortes nas taxas de juros, o espaço de recuperação do mercado de criptomoedas poderá ser limitado. Mas se a Reserva Federal reduzir as taxas de juro várias vezes no futuro, o mercado de criptomoedas também poderá assistir a uma recuperação ainda mais forte. Por outro lado, se a Reserva Federal adoptar cortes mais agressivos nas taxas de juro, levando a uma maior depreciação do dólar americano, isto irá sem dúvida aumentar o valor das criptomoedas em relação ao dólar americano.
Actualmente, embora as expectativas do mercado de que a Fed reduza as taxas de juro estejam novamente a aumentar, o risco de recessão económica nos Estados Unidos está a aumentar devido à continuação da inflação elevada, à fraca procura causada pelos aumentos das taxas de juro e à incerteza na situação geopolítica.
A taxa de desemprego nos EUA subiu para 4,05% em junho, de 3,96% em maio. Os dados aumentaram 0,22% desde março. Utilizando a regra de Sahm, a média de três meses é 0,42 pontos percentuais superior ao valor mínimo dos 12 meses anteriores e está a aproximar-se do limite de 0,5 pontos percentuais. A regra Sahm é uma medida de desenvolvimento económico que significa que a economia está em recessão quando a média de três meses da taxa de desemprego está 0,5 pontos percentuais ou mais acima do ponto mais baixo dos 12 meses anteriores.
Em resposta a esta situação, o presidente da Reserva Federal, Powell, disse no seu último discurso que os Estados Unidos estão em processo de “desinflação” e estão mais confiantes de que a inflação continuará a cair para 2% antes de começar a abrandar ou relaxar a política. . Ele também fez uma rara declaração de que o problema do défice fiscal dos EUA deveria ser resolvido o mais rapidamente possível.
A declaração de Powell enviou dois sinais: primeiro, a Fed precisa de ver mais evidências de abrandamento da inflação antes de proceder a cortes nas taxas de juro; segundo, a política orçamental também deve cooperar com a política monetária para lidar conjuntamente com a pressão descendente sobre a economia; Isto mostra que os cortes nas taxas de juro já estão no plano, mas os ajustamentos e as decisões precisam de ser feitos cuidadosamente com base na situação económica dos EUA na fase inicial. Quando necessário, na fase posterior, podem ser tomadas medidas além das expectativas para "virar a maré". ."
Resumindo, embora a economia dos EUA esteja a enfrentar uma pressão descendente, ainda existem variáveis nos futuros cortes das taxas de juro por parte da Fed. Se o ritmo cauteloso dos cortes nas taxas de juros for mantido após o corte das taxas de setembro, a recuperação do mercado de criptomoedas poderá ser contida. Precisamos prestar muita atenção às próximas tendências políticas do Federal Reserve e ao desempenho real da economia dos EUA para avaliar a tendência de médio a longo prazo do mercado de criptomoedas.