Os títulos do Tesouro dos EUA subiram após relatórios mistos sobre o mercado de trabalho dos EUA, empurrando os rendimentos para baixo, uma vez que os traders mantiveram apostas de que as autoridades do Federal Reserve reduzirão as taxas de juros este ano.
O rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos, que é mais sensível a mudanças nas perspectivas políticas do Fed, caiu uma vez 8 pontos base, para 4,62%, atingindo seu nível mais baixo desde 1º de abril. Embora o relatório de empregos de junho do governo dos EUA tenha mostrado mais empregos criados do que o esperado, os dados dos meses anteriores foram revisados para baixo e a taxa de desemprego aumentou.
Os traders de derivativos estão firmes nas expectativas de um corte nas taxas de juros dos EUA em 2024. Eles prevêem que há cerca de 70% de probabilidade de os decisores políticos reduzirem as taxas de juro já em Setembro. Para todo o ano de 2024, o contrato prevê um total de 48 pontos base de cortes nas taxas.
Gregory Faranello, chefe de negociação e estratégia de taxas de juros dos EUA na AmeriVet Securities, disse: “Estes são dados amigáveis para o Fed e para o mercado do Tesouro dos EUA.
O Bureau of Labor Statistics dos EUA informou na sexta-feira que o emprego na folha de pagamento não agrícola aumentou em 206 mil no mês passado, enquanto o crescimento do emprego nos dois meses anteriores foi revisado para baixo em 111 mil. A taxa de desemprego aumentou para 4,1% à medida que mais pessoas ingressaram na força de trabalho e o crescimento do rendimento médio por hora desacelerou.
Embora os dados apoiem as expectativas optimistas do mercado obrigacionista para o início do ciclo de flexibilização monetária da Fed, não são suficientes para determinar o momento específico do primeiro corte da taxa de juro. Os decisores políticos mantiveram a taxa de juro de referência num intervalo de 5,25% a 5,50% durante um ano.
“A chave para realmente confirmar um corte nas taxas em setembro é outra rodada de dados e, mais importante, o que vemos com a inflação na próxima semana e, obviamente, no próximo mês”, disse Jeffrey Rosenberg, gerente de portfólio da BlackRock Inc., na sexta-feira. influências cruzadas que tornam tudo um pouco complicado.
Os dados económicos da próxima semana incluirão leituras sobre o crescimento dos preços ao consumidor e ao produtor em Junho. Os comerciantes também estão cautelosos com os riscos políticos, uma vez que as chances de reeleição de Biden diminuíram após o recente debate.
Os movimentos na curva de rendimento de curto prazo do Tesouro dos EUA superaram as mudanças no longo prazo, com o rendimento de referência de 10 anos caindo cerca de 6 pontos base, para 4,30%, enquanto a taxa da dívida de 30 anos caiu cerca de 2 pontos base.
A diferença entre os rendimentos de 2 e 10 anos aumentou para cerca de 33 pontos base.
Ian Pollick, chefe global de estratégia FICC do Canadian Imperial Bank of Commerce, disse: “É claro que o mercado deseja manter posições de longo prazo diante do risco político. Em última análise, a reação da curva de rendimento faz sentido. se o declínio nos rendimentos pode ser sustentado depende do impacto externo dos próximos anos, porque não é um relatório “mau”.
Artigo encaminhado de: Golden Ten Data