O CEO da Coinspeaker Coinme, Neil Bergquist, discute como a inflação afeta o Bitcoin e os dólares de maneira diferente

Ao longo dos últimos anos, a inflação mais elevada das últimas quatro décadas corroeu o poder de compra dos consumidores, corroendo o valor das poupanças em dinheiro e expondo as desvantagens de manter riqueza em moedas fiduciárias.

“O custo de vida oculto em dólares é a inflação”, diz Neil Bergquist, cofundador e CEO da exchange de criptomoedas Coinme. “O saldo da sua conta bancária vale menos ao longo do tempo se você possuir um ativo inflacionário como a moeda fiduciária.”

A Reserva Federal aumentou agressivamente as taxas de juro num esforço para controlar a inflação elevada, com a taxa de referência dos fundos federais agora entre 5,25% e 5,5%. Taxas mais altas têm como objetivo desacelerar a economia e reduzir a inflação, mas até agora, a inflação permaneceu teimosamente alta, não conseguindo cair para os níveis projetados por muitos analistas no início de 2024. Atualmente está em torno de 3,5%, bem acima da meta do Fed de 2%.

Neste ambiente inflacionário, os investidores têm procurado cada vez mais activos que possam funcionar como cobertura contra a subida dos preços e a desvalorização do dólar americano. Isso ajudou a impulsionar a demanda por Bitcoin e outras criptomoedas como reservas alternativas de valor.

As desvantagens da moeda fiduciária em um ambiente inflacionário

Ao contrário da oferta fixa de 21 milhões do Bitcoin, não há limite para a quantidade de moeda fiduciária que um banco central pode imprimir, e imprimir mais moeda tende a diluir o seu valor. Nos últimos anos, o Fed tem criado mais dólares para ajudar a financiar gastos governamentais e medidas de estímulo.

“Se o governo dos EUA decidir imprimir mais dólares, o que acontece frequentemente, isso aumenta a sua oferta e diminui o valor dos dólares existentes. Enquanto isso, o preço de ativos finitos como o bitcoin aumenta frequentemente”, explica Bergquist.

“Nunca haverá mais de 21 milhões de bitcoins”, acrescenta. “Tem uma oferta fixa, ao contrário das moedas fiduciárias, e ninguém pode mudar isso. Nenhuma pessoa ou governo pode criar uma nova política para aumentar a oferta. Um político não pode ser eleito com uma ideia nova e mudá-la. Está codificado no blockchain do Bitcoin.”

A maioria das moedas fiduciárias modernas são estabelecidas com uma meta de inflação porque um grau limitado de inflação pode promover o crescimento económico, incentivando os gastos e o investimento em detrimento da poupança. Mas o actual ciclo de subida das taxas de juro reflecte uma realidade que os consumidores sentem agora sempre que fazem uma compra: a inflação saiu do controlo.

Quando a inflação sobe demasiado, ela corrói os salários reais e o poder de compra. Os preços dos bens e serviços aumentam e o mesmo montante de rendimento ou salários diminuiu o poder de compra, uma vez que cada dólar compra menos do que antes.

Como o Bitcoin funciona como reserva de valor

Neste contexto de desvalorização da moeda fiduciária, o bitcoin e outros activos com fornecimentos limitados estão posicionados para manter potencialmente melhor o seu valor.

“Em períodos de inflação, o valor dos ativos reais geralmente aumenta”, observa Neil Bergquist. “Isso inclui ações, imóveis e coisas tangíveis. O Bitcoin realmente provou ser um ativo tangível, embora muitas pessoas digam que é intangível. É tangível porque um bitcoin não pode ser imitado ou copiado. É único. Você possui uma propriedade única cujo valor tradicionalmente aumentou, especialmente em tempos de hiperinflação. Também é tangível porque pode ser resgatado por dólares americanos a qualquer momento, com dezenas de bilhões de volumes de negociação entre USD e BTC todos os dias.”

Podemos ver esse aumento de valor na trajetória de longo prazo do Bitcoin. Durante mais de uma década de existência do Bitcoin, seu preço aumentou consideravelmente, apesar dos períodos intermitentes de volatilidade.

Por exemplo, o recente aumento da inflação ocorreu em grande parte entre 2021 e 2023, com taxas atingindo 9,1% nos EUA em 2022. Durante esse mesmo período, o preço do bitcoin subiu de cerca de US$ 32.000 em janeiro de 2021 para US$ 42.000 em dezembro de 2023. Desde então, continuou a aumentar, impulsionado em grande parte pelo lançamento de fundos criptografados negociados em bolsa. Em julho de 2024, o preço estava em torno de US$ 60.000 – um aumento quase o dobro ano após ano.

“Se você olhar para trás, sim, o preço sobe e desce, mas quando entra em um ciclo de baixa, em uma baixa, seu mínimo é quase sempre maior do que o mínimo anterior”, ressalta Neil Bergquist.

“Se você olhar para o preço mais baixo do bitcoin em qualquer ano, na verdade é mais alto do que o preço mais baixo do ano anterior. Sobe e desce, mas no geral tem subido. Então é por isso que é melhor não tomar decisões emocionais com base na volatilidade do dia ou da semana. As pessoas veem isso mais como uma reserva de valor de longo prazo, e ter essa perspectiva de longo prazo é importante.”

A volatilidade do Bitcoin é melhor compreendida no quadro da sua valorização ao longo de horizontes de tempo alargados. Quando os mercados quebram e a inflação dispara, os detentores de Bitcoin têm a vantagem da sua curva de oferta limitada.

Para onde o Bitcoin poderia ir a partir daqui

O que separa o Bitcoin das coberturas tradicionais como o ouro é a sua base tecnológica de uma blockchain bem estabelecida e a sua função como dinheiro digital descentralizado. Não existe uma autoridade emissora central, apenas uma rede distribuída de computadores que executam o código Bitcoin.

“O Bitcoin é realmente uma forma de dinheiro digitalmente nativa e resolveu o problema da confiança em um mundo digitalmente nativo”, diz Bergquist.

Olhando para o futuro, se a inflação persistentemente elevada persistir, poderá empurrar mais investidores para ativos mais escassos como o Bitcoin. A adopção de criptomoedas para pagamentos e comércio, no entanto, está a acontecer independentemente das condições macroeconómicas.

A Coinme faz parte dessa tendência, alimentando caixas eletrônicos de bitcoin que os clientes podem usar para converter dinheiro em criptografia e criptografia em dinheiro, em mais de 40.000 locais nos EUA. Além disso, a Coinme permite que as pessoas usem um cartão de débito para comprar e vender criptografia em sua carteira digital.

“Estamos vendo muitas melhorias na experiência do usuário, onde os clientes não precisam entender como navegar pelos desafios técnicos do blockchain para interagir com criptomoedas”, diz Bergquist. “Na Coinme, nós lidamos com essa complexidade para você e facilitamos.”

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