O preço do Bitcoin caiu abaixo do nível de suporte crítico de US$ 60.000, atingindo um mínimo de US$ 57.914. Desde terça-feira, o Bitcoin sofreu uma queda adicional de 7%, reforçando a tendência de queda contínua. Atualmente, o sentimento do mercado está a mudar acentuadamente para o lado baixista.
Está se aproximando uma queda do Bitcoin no estilo de maio de 2021?
Andrew Kang, cofundador da Mechanism Capital, levantou preocupações significativas em relação ao padrão emergente no mercado Bitcoin, uma reminiscência das condições que levaram à dramática queda de maio de 2021. Em uma análise detalhada compartilhada via X (antigo Twitter), Kang destacou a criticidade negligenciada da atual dinâmica do mercado.
Kang afirmou: “A maioria dos participantes do mercado não está avaliando a importância de uma perda potencial no Bitcoin no intervalo de 4 meses. O paralelo mais próximo que podemos traçar é com o intervalo de maio de 2021, onde também saímos de uma alta parabólica de BTC e alts.”
Ele notou as semelhanças nas condições de mercado, particularmente em termos de posições alavancadas, que atualmente ultrapassam os 50 mil milhões de dólares. “Este número não inclui a Bolsa Mercantil de Chicago (CME), que é mais alta, mas é agravado pelo fato de que neste cenário temos variado ainda mais (18 semanas vs. 13), e ainda não tivemos perdas extremas enquanto tivemos alguns no meio do mercado altista de 2020-2021”, elaborou Kang.
Kang também ajustou suas projeções para o fundo do Bitcoin, sugerindo uma queda mais acentuada do que o previsto anteriormente: “É provável que minhas estimativas iniciais de US$ 50 mil tenham sido muito conservadoras e vejamos uma redefinição mais extrema para US$ 40 mil”. Ele alertou que tal retração poderia prejudicar significativamente o mercado, necessitando de alguns meses de consolidação e uma tendência de baixa antes que qualquer reversão para uma tendência de alta pudesse ser concebível.
Em diálogo com Alex Krüger, um conhecido analista macro e criptográfico, a discussão explorou os meandros dos contratos em aberto (OI) no mercado de derivativos, um aspecto crucial para a compreensão do sentimento do mercado e dos vieses direcionais. Krüger destacou: “No entanto, grande parte desse OI não é direcional”, sugerindo um comportamento de mercado mais complexo do que posições longas e curtas simples.
Respondendo, Kang esclareceu a composição do OI, dizendo: “Cada unidade de OI é uma comprada + uma curta. Mesmo que haja posições vendidas de base na perna curta, há uma posição comprada direcional na outra extremidade. Então, sim… shorts menos direcionais.” A conversa investigou ainda mais se os traders de derivativos são delta neutros, o que afeta a estabilidade do mercado.
Krüger questionou sobre as posições dos formadores de mercado, e Kang respondeu: “Posso garantir que não há muitos formadores de mercado na OI que sejam criminosos longos neutros delta e vendidos à vista, pagando financiamento/empréstimo em ambas as extremidades para um carry trade negativo”.
O que aconteceu em maio de 2021?
Esta discussão contínua entre especialistas reflecte uma preocupação cada vez maior sobre a possibilidade de uma repetição da crise de Maio de 2021. Durante esse período, o preço do Bitcoin despencou drasticamente após um pico de cerca de US$ 64.000 em meados de abril de 2021. No final de junho, ele havia perdido cerca de 56% do seu valor. Esta crise foi precipitada por uma combinação de factores, incluindo medidas repressivas regulamentares na China, preocupações ambientais manifestadas por figuras influentes como o CEO da Tesla, Elon Musk, e uma cascata resultante de vendas de pânico entre investidores retalhistas e institucionais.
Em retrospectiva, a recessão de Maio de 2021 foi caracterizada por uma rápida mudança no sentimento dos investidores, impulsionada por choques externos e exacerbada pelos elevados níveis de alavancagem no mercado. Hoje, condições semelhantes poderiam estar se formando, de acordo com Kang, com alta alavancagem e longos períodos sem correções significativas de preços, sugerindo que o mercado pode estar à beira de outra grave recessão.
Até o momento, o BTC era negociado a US$ 58.736.
Fonte: NewsBTC.com
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