Protokoły likwidacji Binance Futures

Ostatnia aktualizacja: 29 maja 2024 r.

Binance używa Ceny Mark, aby unikać niepotrzebnych likwidacji i zwalczać manipulacje na rynku.

Jaka jest różnica między Ceną Mark a Ostatnią Ceną?

Aby uniknąć skoków cenowych oraz niepotrzebnych likwidacji w okresach wysokiej zmienności, na Binance Futures stosuje się Ostatnią Cenę i Cenę Mark.

Ostatnia Cena odnosi się do ostatniej ceny transakcji, po jakiej handlowano kontraktem. Innymi słowy, Ostatnią Cenę określa ostatnia transakcja w historii handlu. Służy ona do obliczania zrealizowanego PnL (Zysku i Straty).

Z kolei Cenę Mark oblicza się przy użyciu kombinacji danych o finansowaniu oraz koszyka danych cenowych z wielu giełd spot. Twoje ceny likwidacji oraz niezrealizowany PnL oblicza się na podstawie Ceny Mark.

Możesz przełączać się między dwiema cenami zarówno w aplikacji, jak i na stronie internetowej.

Jeśli korzystasz z aplikacji:

Przejdź do [Futures]. Upewnij się, że korzystasz z trybu handlu [Klasyczny]. Możesz przełączać tryby handlu, wybierając [...].

Dotknij ikonki z wykresem. Następnie wybierz opcję [Ostatnia cena], aby się przełączyć.

Jeśli korzystasz z witryny internetowej:

Kliknij opcję [Ostatnia cena] na wykresie handlowym, aby się przełączyć.

Ryzyko i dźwignię reguluje się zgodnie z całkowitą ekspozycją użytkownika - im większa jest pozycja, tym wyższy jest wymagany margin i tym niższa jest dźwignia. Do likwidacji dochodzi, kiedy:

Zabezpieczenie = Zabezpieczenie Początkowe + Zrealizowany PnL + Niezrealizowany PnL < Margin Utrzymania

Należy zauważyć, że zmiana marginu utrzymania wpłynie bezpośrednio na cenę likwidacji (współczynnik marginu = margin utrzymania / saldo margin). Aby uniknąć likwidacji (tj. współczynnik marginu osiąga 100%), dodaj więcej marginu lub zmniejsz swoje pozycje. Zaleca się utrzymywanie współczynnika marginu poniżej 80%.

Jak obliczyć cenę likwidacji?

Likwidacja ma miejsce, gdy cena mark osiągnie cenę likwidacji pozycji. Zaleca się zwracanie szczególnej uwagi na ruchy ceny mark oraz ceny likwidacji, aby uniknąć likwidacji.

W trybie hedge pozycje long i short o tym samym symbolu mają tę samą ceną likwidacji w trybie cross margin.

Jeśli zarówno pozycje long, jak i short dla tego samego symbolu są w trybie izolowanym, pozycje te będą miały dwie różne ceny likwidacji w zależności od przypisanego do nich marginu.

Binance umożliwia wysoce lewarowany handel dzięki zastosowaniu zaawansowanego silnika ryzyka i modelu likwidacji, który może być skomplikowany.

Należy pamiętać, że kiedy cena mark pozycji dochodzi do ceny likwidacji, zawsze następuje uruchomienie likwidacji. Może jednak wystąpić rozbieżność pomiędzy ceną likwidacji zlecenia widoczną w karcie Historia likwidacji a faktyczną ceną, po której pozycja została zlikwidowana. Rozbieżność ta często występuje na niestabilnym rynku (cena mark nie jest liniowa).

Przykładowo: otwierasz pozycję short BTCUSDT po cenie mark wynoszącej 17 000 USDT, a system oblicza cenę likwidacji pozycji na 17 006 USDT. Kiedy rynek jest wyjątkowo niestabilny, cena mark może szybko skoczyć z 17 000 USDT na 17 100 USDT w ciągu sekundy, powodując likwidację pozycji po cenie mark 17 100 USDT zamiast początkowo obliczonej ceny likwidacji (17 006 USDT). W karcie historia likwidacji można również zobaczyć, że cena likwidacji wynosi 17 100 USDT.
Cenę likwidacji można także określić przy użyciu kalkulatora futures.

Więcej informacji na temat obliczania Ceny Likwidacji, patrz:

Kiedy i dlaczego następuje likwidacja pozycji futures?

Pozycja futures tradera zostanie zlikwidowana, jeśli zabezpieczenie udostępnione przez tradera w celu utrzymania pozycji jest niższe niż margin wymagany do utrzymania pozycji. Pozycja zostanie uznana za w stanie upadłości, jeśli saldo aktywów udostępnionych przez tradera dla tej pozycji po likwidacji jest mniejsze niż 0 lub jeśli pozycja nie może zostać zlikwidowana („Pozycja w stanie upadłości”).

Należy pamiętać, że generalnie istnieje większe prawdopodobieństwo, że mniejsze pozycje zostaną w pełni zlikwidowane w scenariuszu likwidacji, w porównaniu z większymi pozycjami. Dzieje się tak, ponieważ margin wymagany do utrzymania pozycji jest obliczany na podstawie wielkości danej pozycji, a nie na podstawie zastosowanej dźwigni. W rezultacie efektywny margin utrzymania jest niższy niż stawka opłaty za rozliczenie likwidacji w przypadku użytkowników z pozycjami o mniejszej wielkości, co może skutkować upadłością mniejszych pozycji w momencie ich likwidacji, niezależnie od ostatecznej ceny rozliczenia.

Co się dzieje podczas likwidacji?

Wszyscy traderzy podlegają temu samemu protokołowi likwidacji, określonemu jako „Inteligentna Likwidacja”, zgodnie z którym Binance stara się w miarę możliwości uniknąć pełnej likwidacji pozycji. Jeśli pozycja tradera zostanie zlikwidowana, wszystkie otwarte zlecenia tradera (w trybie cross margin) lub wszystkie otwarte zlecenia tradera w tym samym tokenie (w trybie izolowanego marginu) zostaną natychmiast anulowane.

System najpierw podejmie próbę zmniejszenia deficytu marginu tradera bez pełnej likwidacji pozycji, wydając jedno duże zlecenie Immediate or Anuluj („IOCO”) w celu wyładowania pozycji na rynek. Oznacza to, że zlecenie IOCO zostanie zrealizowane w jak największym stopniu, a każda część IOCO, której nie uda się zrealizować, zostanie anulowana.

Jeśli aktywa dostępne do utrzymania pozycji po IOCO są co najmniej równe marginowi wymaganemu do utrzymania pozycji (po odjęciu poniesionych strat i rozliczenia opłaty za rozliczenie likwidacji), likwidacja zostanie zakończona.

Jeśli jakakolwiek część zlecenia IOCO nie zostanie zrealizowana, a następnie zostanie anulowana, pozostała część zlikwidowanej pozycji będzie pozycją w stanie upadłości i zostanie przejęta przez Fundusz Zabezpieczenia Futures w możliwym zakresie, przy czym Fundusz Zabezpieczenia Futures pokryje wszelkie straty wynikające z tej pozycji.

Jeśli pozycja zostanie zlikwidowana w całości, ale następnie saldo aktywów tradera udostępnionych dla tej pozycji będzie mniejsze niż 0, deficyt w odniesieniu do zlikwidowanej pozycji będzie również pozycją w stanie upadłości. Pozycja w stanie upadłości zostanie zamknięta po cenie upadłości, a Fundusz Zabezpieczenia Futures pokryje wszelkie straty wynikające z tej pozycji w możliwym zakresie.

W miarę możliwości Binance przejmie część pozycji, która jest pozycją w stanie upadłości. Fundusz Zabezpieczenia Futures pokryje straty powstałe w związku z pozycją w stanie upadłości, zatrzymując również ewentualne zyski uzyskane z tej pozycji. Jeśli straty wynikające z pozycji w stanie upadłości nie mogą zostać pokryte przez Fundusz Zabezpieczenia Futures, silnik dopasowania automatycznie zlikwiduje pozycje w stanie upadłości i niektóre przeciwstawne pozycje tradera niebędących w stanie upadłości. Proces ten nosi nazwę „auto-delewarowanie”.

Więcej informacji na temat ceny upadłości i sposobu jej ustalania, a także auto-delewarowania i sposobu jego działania, można znaleźć w artykule „Czym jest ADL i jak działa?”.

Automatyczne rozliczenie ujemnego salda

Jeśli saldo rachunku tradera jest ujemne z powodu jednej lub więcej pozycji w stanie upadłości, Binance wykorzysta Fundusz Zabezpieczenia Futures, aby automatycznie pokryć w możliwym zakresie deficyt i straty na koncie tradera.

Automatyczne rozliczenie ujemnego salda będzie wykonywane co dziesięć minut dla kont użytkowników, które spełniają następujące wymagania:

Tryb multi-assets nie jest aktywowany.
W przypadku ujemnych sald na kontach USDⓈ-Marginowanych, na koncie nie ma otwartych pozycji (cross ani izolowanych).
W przypadku ujemnych sald na kontach Coin-Marginowanych, na koncie nie ma otwartych pozycji (cross ani izolowanych).
Użytkownik nie przekazał żadnych środków na straty z tytułu deficytu na rachunku po likwidacji.

Jeśli nie spełniasz powyższych kryteriów, zwróć się o pomoc do przedstawicieli wsparcie klienta.

Opłata za rozliczenie likwidacji

Gdy pozycja zostanie zlikwidowana, część aktywów, które zostały udostępnione w celu utrzymania pozycji, zostanie odjęta i wpłacona na Binance jako opłata za rozliczenie likwidacji, chyba że po likwidacji pozycja stanie się pozycją w stanie upadłości. Opłata za rozliczenie likwidacji zostanie oznaczona jako „Rozliczenie likwidacji” w historii transakcji tradera.

Opłata za rozliczenie likwidacji zostanie obliczone na podstawie obowiązującego wskaźnika opłaty za rozliczenie likwidacji oraz wartości nominalnej pozycji. Więcej informacji na temat opłat za rozliczenie likwidacji i ich stawek można znaleźć w zasadach handlu.

Binance zdecydowanie zachęca traderów do ścisłego kontrolowania ryzyka pozycji, aby uniknąć likwidacji pozycji. Pamiętaj, że:

W zmiennych warunkach rynkowych istnieje możliwość bezpośredniego przejęcia pozycji likwidacyjnych przez Fundusz Zabezpieczenia Futures. Należy pamiętać, że Fundusz Zabezpieczenia Futures przejmie pozycje likwidacyjne po cenie upadłości, która może być mniej korzystna niż cena likwidacyjna i może skutkować poniesieniem większych strat przez traderów.
Binance dołoży uzasadnionych starań (ale nie ma takiego obowiązku), aby wysyłać powiadomienia o wezwaniach margin call i wezwaniach likwidacyjnych za pośrednictwem e-maila oraz wiadomości wewnętrznych. Binance nie ponosi odpowiedzialności i w żaden sposób nie gwarantuje terminowego dostarczenia takich wiadomości. Powiadomienia służą jako ostrzeżenie o ryzyku, a trader ponosi wyłączną odpowiedzialność za podjęcie odpowiednich działań i uniknięcie likwidacji swoich pozycji. Należy pamiętać, że jeżeli terminy wezwania margin call i wezwania likwidacyjnego są zbyt zbliżone, powiadomienie o wezwaniu margin call zostanie automatycznie anulowane przez system i zostanie wysłane tylko powiadomienie o wezwaniu likwidacyjnym.

*Uwaga: Liczby podane w tym artykule mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Najbardziej aktualne liczby można znaleźć w wersji w języku angielskim.