Dane dotyczące opcji Ethereum podkreślają plan niedźwiedzi, aby utrzymać cenę ETH poniżej 3600 dolarów
Niedawna konsolidacja Ethereum w okolicach 3500 dolarów znacznie obniżyła oczekiwania rynkowe dotyczące miesięcznego wygaśnięcia opcji powyżej 4000 dolarów. Całkowita miesięczna wartość opcji ETH, która wygasa 28 czerwca na Deribit, osiągnęła 3,5 miliarda dolarów, następnie OKX z 286 milionami dolarów i Binance z 142 milionami dolarów. Oczekuje się jednak, że rzeczywiste wyniki będą niższe, ponieważ ceny powyżej 4000 dolarów i poniżej 3000 dolarów wydają się obecnie nierealne. Wskaźnik sprzedaży/sprzedaży wynoszący 0,62 wskazuje na brak równowagi pomiędzy otwartymi opcjami kupna (kupna) o wartości 2,2 miliarda dolarów a opcjami sprzedaży (sprzedaży) o wartości 1,3 miliarda dolarów. Jeśli jednak cena Ethereum utrzyma się na poziomie około 3500 dolarów o godzinie 8:00 UTC 28 czerwca, jedynie 257 milionów dolarów z tych pozycji będzie miało znaczenie. Ta rozbieżność występuje, ponieważ jeśli ETH będzie notowany powyżej tych poziomów w momencie wygaśnięcia, prawo do sprzedaży Ethereum po 3300 USD lub 3400 USD stanie się nieistotne.
Oto cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnych trendach cenowych. Dostępność kontraktów opcji kupna i sprzedaży z dnia 28 czerwca różni się w zależności od ceny rozliczeniowej. Bilans potencjalnych zysków dla każdej ze stron przedstawia się następująco:
Od 3200 do 3400 dolarów: liczba połączeń wynosi 13 000 w porównaniu do 97 200 opcji sprzedaży. Wynik netto przemawiał za opcją sprzedaży (sprzedaży), co dało zysk lub stratę w wysokości 2,8 mln USD.
Pomiędzy 3400 a 3600 dolarów: wykonano 43 900 połączeń w porównaniu z 41 600 opcjami sprzedaży. Wyniki wezwań i sprzedaży były mniej więcej zrównoważone.
Pomiędzy 3600 a 3800 dolarów: wykonano 104 200 połączeń w porównaniu z 24 400 opcjami sprzedaży. Wynik netto przemawiał za opcją kupna (kupna), co dało zysk lub stratę w wysokości 300 milionów dolarów.
Pomiędzy 3800 a 3900 dolarów: wykonano 141 600 połączeń w porównaniu z 9600 opcjami sprzedaży. Przewaga opcji kupna wzrasta do 500 milionów dolarów.
W tej kalkulacji od tyłu koperty zakłada się, że calle są stosowane głównie w przypadku długich zakładów, podczas gdy puty są stosowane w przypadku pozycji neutralnych lub niedźwiedzich. O ile nie nastąpi nieoczekiwane zatwierdzenie ETF typu spot przed 28 czerwca, oczekuje się, że wynik wyniesie saldo w okolicach 3500 dolarów, co należy postrzegać jako zwycięstwo niedźwiedzi, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że dwa tygodnie temu Ethereum notowane było powyżej 3800 dolarów.