Z raportu wynika, że MicroStrategy jest pionierem na rynkach kapitałowych bitcoinów.
Firma pozyskała 4 miliardy dolarów zamiennego długu na zakup bitcoinów.
Żadna inna firma nie ma aktywnej strategii inwestowania w bitcoiny, która może przyciągnąć duże ilości kapitału, powiedział Bernstein.
MicroStrategy (MSTR) to nie tylko firma zajmująca się oprogramowaniem dywersyfikująca swój kapitał korporacyjny w kierunku kryptowaluty, to pionierskie rynki kapitałowe Bitcoin {{BTC}}, powiedział broker Bernstein we wtorek w raporcie z badania.
„MSTR to jedyna firma, która rozwinęła instytucjonalny popyt na obligacje zamienne powiązane z bitcoinem” – napisali analitycy Gautam Chhugani i Mahika Sapra.
Broker zauważa, że do tej pory MicroStrategy zebrało 4 miliardy dolarów w postaci długu zamiennego w celu zakupu większej ilości bitcoinów. Obligacja zamienna to rodzaj papierów dłużnych, które można zamienić na akcje. Firma Michaela Saylora posiada obecnie 214 400 bitcoinów o wartości około 14,5 miliarda dolarów. Rozpoczęła kupowanie kryptowaluty jako aktywa rezerwowego w 2020 roku. „Żadna inna firma nie ma aktywnej strategii inwestowania w bitcoiny, która może przyciągnąć kapitał na dużą skalę” – napisali autorzy.
Długoterminowa strategia MicroStrategy w zakresie długu zamiennego oznacza, że firma ma wystarczająco dużo czasu, aby skorzystać z potencjalnego wzrostu wartości bitcoina, przy ograniczonym ryzyku likwidacji kryptowaluty w swoim bilansie, podano w notatce.
Jak zauważył Bernstein, gdy wartość bitcoina rośnie, firma z siedzibą w Wirginii ma więcej możliwości emisji nowego długu. Z kolei gdy wartość kryptowaluty spada, a dźwignia finansowa rośnie, firma może wyemitować nowe akcje, aby zmniejszyć dźwignię finansową.
Jak wynika z raportu, dzięki połączeniu kapitału własnego i długu, w ciągu ostatnich czterech lat wartość bitcoinów przypadających na jedną akcję MicroStrategy wzrosła o blisko 67%.
Bernstein zauważa, że MicroStrategy nie sprzedało żadnych bitcoinów od czasu, gdy w 2020 r. zaczęło skupować kryptowalutę, i spodziewa się, że firma będzie nadal pozyskiwać kapitał, aby powiększyć swoje zasoby.
Broker ma ocenę outform dla akcji MicroStrategy z ceną docelową 2890 USD. Akcje zniwelowały spadek o 2,5%, obracając się nieznacznie wokół 1509 USD.
Czytaj więcej: Bitcoin może osiągnąć 1 mln USD w ciągu 10 lat, mówi Bernstein, rozpoczynając relację z MicroStrategy
AKTUALIZACJA (18 czerwca, 14:42 UTC): Aktualizacja reakcji kursu akcji w ostatnim akapicie.
