• Opcje na BTC wygasające 5 października są przedmiotem obrotu przy wyższej domniemanej zmienności (IV) w porównaniu z opcjami z terminem wygaśnięcia 25 października.

• Tak zwany problem z dożylnym podawaniem leków wskazuje na wyjątkowo niestabilny weekend.

• Wydaje się, że inwestorzy przygotowują się na turbulencje cenowe po piątkowym NFP i potencjalne ataki odwetowe ze strony Izraela.

Hossa na rynku bitcoina {{BTC}}, która trwa od października ubiegłego roku, przebiegała głównie w spokojne weekendy, ale według kluczowego wskaźnika ta sytuacja ma się wkrótce zmienić.

W chwili oddawania artykułu do druku „struktura terminowa domniemanej zmienności” bitcoina wskazuje na większe wahania ceny w sobotę (5 października) niż w dniach poprzedzających 25 października, zgodnie z danymi dotyczącymi opcji Deribit, śledzonymi przez Arbelos Markets.

Struktura terminowa to graficzna reprezentacja opcji określanych jako domniemane lub oczekiwane zmienności (IV) w różnych datach wygaśnięcia. Zazwyczaj jest ona nachylona w górę, przy czym opcje o dłuższym okresie trwania są wyceniane wyżej pod względem domniemanej zmienności w porównaniu do opcji o krótkim okresie trwania.

Jednak w chwili pisania tego tekstu krzywa wykazywała załamanie, a opcje wygasające 5 października były przedmiotem obrotu po rocznej stopie IV wynoszącej 51,44%, co jest wartością znacznie wyższą niż w przypadku opcji wygasających 6, 11, 18 i 25 października.

Innymi słowy, inwestorzy wyceniają większe wahania cen na sobotę, prawdopodobnie spodziewając się zwiększonej zmienności po piątkowej publikacji danych o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) oraz w obliczu napięć geopolitycznych – twierdzi Joshua Lim, współzałożyciel Arbelos Markets.

„Jest bardzo zauważalne załamanie na krzywej zmienności – piątek (4 października) handluje się na poziomie około 39 vol, a sobota (5 października) na poziomie 51 vol. Rynek wycenia premię za ryzyko z danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, ale co ważniejsze, pewne prawdopodobieństwo odwetu Izraela po Rosz Haszana” – powiedział Lim serwisowi CoinDesk.

Skup się na listach płac

Biuro Statystyki Pracy USA opublikuje NFP w piątek o 12:30 UTC. Według FXStreet, dane mają pokazać, że gospodarka dodała 140 000 miejsc pracy we wrześniu, po słabszym niż oczekiwano wzroście o 142 000 w sierpniu. Przewiduje się, że stopa bezrobocia utrzyma się na stałym poziomie 4,2%, a roczna stopa wzrostu średnich godzinowych zarobków będzie równa sierpniowemu tempu 3,8%.

Według ING ryzyko jest bardziej nastawione na jastrzębią korektę wyceny o 25 punktów bazowych, obniżkę stóp procentowych przez Fed w listopadzie i grudniu oraz wzmocnienie dolara, chyba że dane okażą się znacznie poniżej oczekiwań.

Fed obniżył stopy o 50 punktów bazowych (bps) w zeszłym miesiącu, wywołując rajd aktywów ryzykownych, w tym BTC. Obecnie rynki spodziewają się co najmniej kolejnej obniżki o 50 bps do końca roku.

„Ceny funduszy Fed na koniec roku nadal w dużej mierze uwzględniają obniżkę o 50 punktów bazowych w listopadzie lub grudniu, co oznacza przestrzeń do dalszego dostosowania się do mniej gołębiej retoryki Fed i w konsekwencji ryzyka wzrostu dolara. Czujemy, że poprzeczka dla negatywnej dla dolara reakcji na dane z USA dzisiaj i jutro jest prawdopodobnie wyższa po niedawnym sprzeciwie prezesa Fed Jerome’a Powella przeciwko obniżkom o 50 punktów bazowych” – powiedział ING w notatce do klientów.

Silniejszy dolar często przeważa nad aktywami ryzykownymi, takimi jak BTC i tradycyjne bezpieczne przystanie, takie jak złoto.

Niestabilna sytuacja na Bliskim Wschodzie

1 października Iran wystrzelił co najmniej 180 pocisków balistycznych w kierunku Izraela, zwiększając napięcia i ryzyko pełnowymiarowej wojny, co doprowadziło do powszechnej niechęci do ryzyka. BTC spadł o ponad 4%, ostatecznie testując wsparcie na poziomie 60 000 USD.

Według ING inwestorzy są obecnie w stanie najwyższej gotowości, oczekując odwetowych działań Izraela przeciwko Iranowi, które doprowadzą do wzrostu cen ropy naftowej i wzmocnienia indeksu dolara.

Potencjalne działania w weekend, gdy tradycyjne rynki są zamknięte, mogą skłonić zarówno tradycyjnych traderów, jak i traderów kryptowalut do wyrażenia swoich poglądów na temat rynku aktywów cyfrowych, co może skutkować niezwykle niestabilnym weekendem.