Ani autor, Tim Fries, ani ta strona internetowa, The Tokenist, nie udzielają porad finansowych. Przed podjęciem decyzji finansowych zapoznaj się z naszymi zasadami dotyczącymi witryny.

Podczas zeszłotygodniowego ogłoszenia wyników za drugi kwartał spółka Broadcom (NASDAQ: AVGO) ogłosiła podział akcji w stosunku 10 do 1 zaplanowany na 15 lipca. Firma produkująca półprzewodniki fabless z siedzibą w San Jose w Kalifornii podąża śladem Nvidii. Ponieważ podział akcji Nvidii wszedł w życie 10 czerwca, zamieniając jedną akcję inwestorów na 10 akcji, akcje NVDA wzrosły o prawie 9%.

Podobnie jak programy skupu akcji, podziały akcji stają się coraz bardziej popularne, aby przyciągnąć akcjonariuszy i przyciągnąć nowych. Podziały akcji nie tylko zwiększają płynność obrotu, czyniąc akcje bardziej przystępnymi cenowo, ale zmiana nominału sprawia, że ​​tańsze akcje są bardziej atrakcyjne percepcyjnie dla inwestorów detalicznych przyzwyczajonych do akcji spółek o małej kapitalizacji. 

Dodatkowo, oferując tańszą ofertę od konkurencyjnej firmy AMD (NASDAQ: AMD) wynoszącą obecnie odpowiednio 130 i 154 USD, Nvidia dogoniła swoich konkurentów, czyniąc ją jeszcze bardziej atrakcyjną. Kierując się tą psychologią, zarówno w przypadku Nvidii, jak i Broadcomu akcjonariusze postrzegają podziały akcji jako oznakę dalszego wzrostu.

Ale czy podstawy Broadcom są również zgodne z podstawami Nvidii?

Model biznesowy Broadcom

Podobnie jak AMD i Nvidia, Broadcom zleca projekty swoich chipów zewnętrznym firmom produkcyjnym (odlewniom), takim jak TSMC (NYSE: TSM) lub GlobalFoundries (NASDAQ: GFS). Dzięki temu firma Broadcom może skupić się na innowacjach i marketingu, dzięki czemu firma może dostosować się do potrzeb rynku.

Na przykład firma Broadcom jest dostawcą niestandardowych jednostek przetwarzania tensorowego (TPU) dla Google na potrzeby obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją, wykluczając technologię Marvell Technology (MRVL) jako potencjalnego kandydata.

Odchodząc od dostaw procesorów graficznych i procesorów, Broadcom dostarcza bardziej podstawową warstwę infrastruktury, obejmującą centra danych, komunikację bezprzewodową, kontrolery sieciowe, chipy przełączające, pamięć masową dla przedsiębiorstw i rozwiązania programowe. W tej drugiej kategorii Broadcom kupił Symanteca w 2019 roku, by następnie sprzedać go firmie Accenture. 

Jednak VMware (VMW) nadal działa pod parasolem Broadcom, przejmując tę ​​firmę cybernetyczną za 69 miliardów dolarów, jako bezpośredni konkurent natywnego CrowdStrike (NASDAQ: CRWD), działającego w chmurze. Ta dywersyfikacja, obejmująca podział przychodów pomiędzy 42% w przypadku oprogramowania infrastrukturalnego i 58% w przypadku rozwiązań półprzewodnikowych, to dobra wiadomość dla akcjonariuszy AVGO.

Dołącz do naszej grupy na Telegramie i nigdy nie przegapisz przełomowej historii.

Stan finansowy Broadcom powiązany z cyberbezpieczeństwem

W najnowszym raporcie o wynikach za drugi kwartał, opublikowanym 12 czerwca, Broadcom przekroczył szacunkowy zysk na akcję (EPS) wynoszący 10,84 USD do 10,96 USD. Podobnie przychody Broadcom wynoszące 12,49 miliarda dolarów przekroczyły szacunkowe 12,03 miliarda dolarów, według danych LSEG. W przypadku dochodu netto niezgodnego z GAAP, który nie obejmuje jednorazowych wydatków i wynagrodzeń opartych na akcjach, Broadcom odnotował 20% wzrost rok do roku do 5,4 miliarda dolarów.

Wyłączając także koszty integracji i restrukturyzacji VMWare, firma Broadcom zapewniła wolne przepływy pieniężne o wartości 5,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku. Dzięki udziałowi w przychodach VMWare firma Broadcom prognozuje obecnie przychody w 2024 r. na poziomie ~51 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 42% w porównaniu z rokiem poprzednim. 

Przed przejęciem przez Broadcom firma VMware zakończyła kwartał z dochodem operacyjnym wynoszącym 977 mln USD (bez GAAP) i marżą brutto na poziomie 81,20%, co stanowi najniższy wynik w historii z wysokiego poziomu 86,90% w 2014 r. To zmniejszenie rentowności wynika głównie z konkurencyjnego poziomu cyberbezpieczeństwa arena, na której czele stoi obecnie CrowdStrike (CRWD).

Jednak wyciągnąwszy wnioski z przejęcia Symanteca, wysiłki restrukturyzacyjne Broadcom prawdopodobnie z nawiązką zrekompensują kosztowny zakup o wartości 69 miliardów dolarów. W kwartale poprzedzającym przejęcie firma VMware wygenerowała 34% wzrost r/r przychodów z oprogramowania jako usługi (SaaS) poprzez subskrypcje. 

W ciągu kilku lat dynamika VMware w zakresie rozwiązań wielochmurowych wynosząca 36% SaaS ARR (roczne przychody stałe) prawdopodobnie wzrośnie wraz z popytem na sieci i centra danych oparte na sztucznej inteligencji. 

Analityk prognozujący akcje AVGO

Od początku roku akcje Broadcom wzrosły o 65%. Przy obecnej cenie 1798 dolarów akcje AVGO są powyżej najwyższego w historii poziomu 1735 dolarów z 14 czerwca. W ciągu ostatnich 52 tygodni średnia cena akcji AVGO wynosiła 1083,11 USD za akcję. 

Według zagregowanych prognoz Nasdaq, średnia cena docelowa akcji AVGO wyniesie 1886,43 USD za akcję, która w przyszłym miesiącu zostanie podzielona przez 10. W tym momencie Broadcom będzie w przedziale TSMC (TSM), którego cena wynosi obecnie 175 dolarów za akcję. 

Biorąc pod uwagę, że model biznesowy VMware obejmujący długoterminowe umowy i wysokie koszty zmiany dostawcy dla klientów jest sztywny, sztywność ta została przeniesiona na firmę Broadcom. Chociaż model przychodów Broadcom jest sztywny, podstawowa działalność w zakresie sprzętu ma charakter bardziej cykliczny, obecnie równoważony kosztownymi przejęciami. 

Przewiduje się, że ostatecznie wielkość podwójnych segmentów rynku Broadcom ulegnie podwojeniu. Fortune Business Insights szacuje CAGR rynku cyberbezpieczeństwa na poziomie 13,8% do 2030 r., podczas gdy wielkość rynku infrastruktury AI zmierza do CAGR na poziomie 20,4% do 2032 r.

Czy kiedykolwiek przyłapałeś się na tym, że odrzucałeś określone akcje, ponieważ ich cena przekraczała 1000 dolarów za akcję? Daj nam znać w komentarzach poniżej.

Zastrzeżenie: Autor nie posiada ani nie zajmuje pozycji w żadnych papierach wartościowych omawianych w artykule.

Post Czy podział Broadcomu 10 do 1 zapewni wzrost cen akcji? pojawił się jako pierwszy na Tokenist.