Glassnode omówił w nowym raporcie powody, dla których Bitcoin porusza się w bok pomimo napływu do funduszy typu spot ETF.
Dlaczego Bitcoin pozostaje w stagnacji pomimo napływu funduszy typu spot ETF
W swoim najnowszym cotygodniowym raporcie firma analityczna Glassnode wspomniała, że imponujący napływ środków do amerykańskich funduszy typu ETF typu spot nie spowodował przełamania trendu bocznego ceny.
Spotowe fundusze ETF, które amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła w styczniu tego roku, zapewniły inwestorom alternatywny sposób uzyskania ekspozycji na kryptowalutę.
Powiązane lektury
Fundusze te kupują i przechowują Bitcoin w imieniu swoich użytkowników, umożliwiając im pośrednią ekspozycję na zmiany cen monety bez konieczności posiadania samego aktywa.
Bardziej tradycyjni inwestorzy, którzy nie chcą poruszać się po giełdach i portfelach kryptowalut, uznali spotowe fundusze ETF za wygodną opcję inwestycyjną.
Od momentu wprowadzenia na rynek spotowe fundusze ETF przyniosły duży popyt na aktywa. Początkowo ten świeży napływ kapitału pomógł BTC osiągnąć nowy rekord wszech czasów (ATH), ale ostatnio aktywa zostały skonsolidowane.
Poniżej znajduje się wykres pokazujący, jak łączna rezerwa tych funduszy wypada na tle innych dużych podmiotów z branży.
Amerykański fundusz typu spot ETF w porównaniu z całkowitą skorygowaną podażą aktywów w obiegu | Źródło: The Week Onchain firmy Glassnode – tydzień 24, 2024 r
Z wykresu widać, że w kasowych ETF-ach znajduje się 862 000 BTC. To więcej niż mają górnicy (z wyłączeniem Patoshi) (706 000 BTC), ale znacznie mniej niż rezerwy scentralizowanych giełd (2,3 mln BTC).
Glassnode zauważył, że sama giełda kryptowalut Coinbase posiada dużą część całkowitej rezerwy walutowej i salda amerykańskich funduszy typu spot ETF za pośrednictwem swojej usługi powierniczej.
Dane na saldzie platformy Coinbase | Źródło: The Week Onchain firmy Glassnode – tydzień 24, 2024 r
„Ponieważ Coinbase obsługuje zarówno klientów ETF, jak i konwencjonalnych posiadaczy aktywów w łańcuchu, waga wymiany w procesie wyceny rynkowej stała się znacząca” – czytamy w raporcie.
Dane dotyczące osadów wielorybów na platformie wskazują na tendencję wzrostową trwającą do połowy kwietnia.
Wygląda na to, że wartość wskaźnika była dość wysoka na początku roku | Źródło: The Week Onchain firmy Glassnode – tydzień 24, 2024 r
Według firmy analitycznej znaczna część złóż wielorybów pochodziła z Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), co zwiększyło presję sprzedażową na rynku.
Gwałtowny wzrost napływu wielorybów może częściowo wyjaśniać, dlaczego spotowe fundusze ETF nie okazały się skuteczne. Kolejnym czynnikiem stojącym za konsolidacją może być trend na rynku kontraktów terminowych.
Poniższy wykres pokazuje, że przyszłe otwarte zainteresowanie CME kształtuje się ostatnio na wysokim poziomie.
Trend w zakresie otwartych kontraktów terminowych na CME w ciągu ostatnich kilku lat | Źródło: The Week Onchain firmy Glassnode – tydzień 24, 2024 r
W raporcie uważa się, że może to sygnalizować, że coraz większa liczba traderów przyjmuje strategię arbitrażu typu cash-and-carry.
Arbitraż ten obejmuje pozycję neutralną rynkowo, łącząc zakup długiej pozycji spot i sprzedaż (krótką) pozycji w kontrakcie futures na ten sam instrument bazowy, który jest wyceniany z premią.
Powiązane lektury
To może wyjaśniać, dlaczego napływy kasowych funduszy ETF w ostatnim czasie mogły mieć neutralny wpływ na ceny na rynku Bitcoin.
Cena BTC
Bitcoin szybko zyskał ponad 4% w ciągu ostatnich 24 godzin, a jego cena ponownie przekroczyła 69 700 dolarów.
Wyróżniony obraz z Dall-E, Glassnode.com, wykres z TradingView.com
Źródło: NewsBTC.com
Post Dlaczego Bitcoin stoi w miejscu pomimo napływu funduszy ETF? Odpowiedzi na raporty pojawiły się jako pierwsze w Crypto Breaking News.