Rynki w dalszym ciągu ograniczały ryzyko dzięki łagodniejszym warunkom pracy ze strony ADP (152 tys. w porównaniu do 175 tys.) i łagodniejszym składnikom wskaźnika zatrudnienia w sektorze usług w USA. Respondenci ankiety zauważyli „korekty w zakresie naszego poziomu zatrudnienia, strategii inwestowania kapitałowego i zarządzania zaciągniętym zadłużeniem”, „odczuwalne spowolnienie gospodarcze”, „zatrudnianie spada, a ceny nieznacznie rosną” oraz „wyższe stopy procentowe ograniczają inwestycje kapitałowe i spowalniają w dół głównych modernizacji obiektów”, co pozwoliło rynkom przeoczyć najwyższy wynik od 9 miesięcy (53,8 w porównaniu z 51).

Obniżka stóp procentowych Bank of Canada o 25 pb była powszechnie postrzegana jako początek nadchodzącego cyklu łagodzenia, przy wycenie kontraktów terminowych Fed Fund na pełne 2 obniżki do końca roku, a we wrześniu kurs ponownie przekroczył 60%. Rentowność 10-letnich obligacji znajduje się obecnie poniżej 4,30%, a stopa 2/10 powróciła do ostatnich minimów na poziomie -45 pb, przy całkowitym powrocie cięć stóp przez Fed.

Nasdaq wzrósł wczoraj o kolejne 2% po spadku rentowności w USA, a SPX zyskał 1,1%, ponownie zbliżając się do ATH. Oczekuje się, że piątkowy wskaźnik NFP będzie słaby, biorąc pod uwagę mnóstwo słabszych wskaźników rynku pracy w ciągu ostatnich 2 tygodni, podczas gdy inwestorzy kapitałowi w fundusze ETF zgromadzili w tym miesiącu 58 miliardów dolarów na akcjach amerykańskich i 315 miliardów dolarów od początku roku. To tyle w temacie „sprzedaj w maju, odejdź”.

Co więcej, choć może to być niewiarygodne, dominacja Nvidii na rynku stale rośnie, a jej łączna wartość obrotu w danym dniu wyniosła prawie tyle samo, co kolejnych 9 akcji razem wziętych. Na szczycie z pewnością czuje się samotnie, prawda?

Wreszcie, akcje wkraczają również w sezonowo przyjazne tygodnie w ciągu pierwszych 2 tygodni lipca, co jest uznane za najbardziej sezonowo pozytywne półrocze z danymi sięgającymi 1928 r. Nawet w przypadku kryptowalut sytuacja jest bardziej podobna, a napływ funduszy ETF nadal przyspiesza , dodając wczoraj kolejne 333 mln po wtorkowej bonanzy +886 mln dolarów. Czy będzie więcej ATH po ATH? Czy żyją jeszcze jakieś niedźwiedzie? Ciesz się jazdą, póki trwa, przyjaciele!