15 maja Markets Insider poinformował, że stan Wisconsin dokonał znaczącego wkroczenia na rynek kryptowalut, kupując w pierwszym kwartale roku Bitcoiny o wartości 163 milionów dolarów. Inwestycja ta, udokumentowana w zgłoszeniu 13F złożonym do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), wyznacza znaczący moment dla inwestycji instytucjonalnych w aktywa cyfrowe.

Rada Inwestycyjna Wisconsin, która nadzoruje stanowy fundusz emerytalny o wartości 150 miliardów dolarów, na dzień 31 marca przeznaczyła około 38 miliardów dolarów na akcje publiczne. Z niedawnego zgłoszenia wynika, że ​​zarząd nabył ponad 1 milion akcji Grayscale Bitcoin Trust o wartości 63,7 miliona dolarów i około 2,5 miliona akcji iShares Bitcoin Trust o wartości 99,2 miliona dolarów. To strategiczne posunięcie pozycjonuje Wisconsin jako jeden z pionierskich państwowych funduszy emerytalnych, który wykorzystuje przestrzeń kryptowalut.

Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloomberg Intelligence, podkreślił znaczenie tego rozwoju, zauważając, że państwowe fundusze emerytalne zazwyczaj czekają dłużej, zanim angażują się w nowe rynki ETF. Podkreślił, że wcześniejsze przyjęcie przez fundusz emerytalny stanu Wisconsin może sygnalizować tendencję, za którą prawdopodobnie podąży więcej instytucji.

Wow, emerytura państwowa kupiła $IBIT w pierwszym kwartale. Zwykle te duże instytucje rybne nie są umieszczane w 13F przez mniej więcej rok (kiedy ETF uzyska większą płynność), ale jak widzieliśmy, nie są to zwykłe premiery. Dobry znak, spodziewaj się więcej, ponieważ instytucje poruszają się stadami https://t.co/leKVe2CK1S

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 maja 2024 r

W odpowiedzi na tę wiadomość, 31 maja Frederica Freyberg z PBS Wisconsin przeprowadziła wywiad z Davidem Krause, emerytowanym profesorem finansów i dyrektorem inauguracyjnym programu Applied Investment Management (AIM) na Marquette University. Krause przedstawił swoją perspektywę na temat inwestycji, zauważając, że posunięcie to zaskoczyło wielu członków społeczności inwestycyjnej ze względu na moment, w którym nastąpiło wkrótce po zatwierdzeniu przez SEC wielu kasowych funduszy ETF na Bitcoiny 10 stycznia.

Krause wyjaśnił, że spotowe fundusze ETF Bitcoin umożliwiają instytucjom takim jak Rada Inwestycyjna Wisconsin bezpośrednie inwestowanie w regulowane, wysoce płynne papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na giełdach. Pomimo początkowego zaskoczenia, potwierdził historię innowacyjnych strategii inwestycyjnych stanu Wisconsin, popartą statusem w pełni finansowanej emerytury. Ta stabilność finansowa zapewnia państwu elastyczność w zakresie realizacji długoterminowych inwestycji bez bezpośrednich problemów z płynnością, jakie stwarzają niedofinansowane emerytury.

Odnosząc się do obaw związanych ze zmiennością Bitcoina, Krause wskazał, że wiele aktywów w portfelach funduszy emerytalnych jest z natury niestabilnych. Podkreślił, że dynamika podaży i popytu na Bitcoin staje się coraz bardziej zrównoważona, co czyni go realną alternatywną inwestycją. Krause zauważył również, że inwestycja funduszu emerytalnego w Bitcoin jest stosunkowo niewielka i stanowi zaledwie 0,1% całego funduszu. To ostrożne wejście pozwala zarządowi ocenić reakcje opinii publicznej i rynku przed dokonaniem bardziej znaczących alokacji.

Krause podkreślił korzyści dywersyfikacji wynikające z włączenia Bitcoina do portfela funduszu emerytalnego. Brak korelacji Bitcoina z tradycyjnymi aktywami, takimi jak akcje i obligacje, może zwiększyć dywersyfikację portfela, potencjalnie zwiększając zyski, jednocześnie ograniczając ryzyko. Ponadto, powiedział, ograniczona podaż Bitcoina może służyć jako skuteczne zabezpieczenie przed inflacją.

Patrząc w przyszłość, Krause spodziewa się, że inne państwowe fundusze emerytalne będą uważnie monitorować doświadczenia Wisconsin z Bitcoinem. Jego zdaniem w ich ślady mogą pójść dobrze finansowane systemy emerytalne, natomiast te o mniejszej płynności mogą powstrzymać się od takich długoterminowych inwestycji. Krause zauważył również, że inwestycja Wisconsin może legitymizować Bitcoin w oczach innych inwestorów instytucjonalnych, o czym świadczy natychmiastowy 1% wzrost ceny Bitcoina po publicznym ujawnieniu wniosku do SEC.

Fiskalnie zdrowe fundusze emerytalne widzą wartość #Bitcoin.pic.twitter.com/kPkUUfocN6

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) 3 czerwca 2024 r

Wyróżniony obraz za pośrednictwem Pixabay