Makroekonomiczne spojrzenie na świat:
Dolar amerykański i dług amerykański
„Równoległe” szczyty indeksu dolara amerykańskiego i rentowności amerykańskich obligacji zeszłej nocy wzbudziły obawy wielu osób o ryzyko rynkowe. W rzeczywistości wyraźnie widać, że siła indeksu dolara amerykańskiego jest nieco „wirtualna”.
Teoretycznie wzrost indeksu dolara amerykańskiego spowoduje wzrost cen amerykańskich obligacji skarbowych, gdyż inwestorzy będą szukać bezpiecznych aktywów w obliczu wysokich oczekiwań gospodarczych USA w przyszłości, przy jednoczesnym spadku rentowności amerykańskich obligacji.
Jednak wczoraj cena indeksu dolara amerykańskiego wzrosła, a wraz ze spadkiem cen amerykańskich obligacji rentowność amerykańskich obligacji nadal rosła. W rzeczywistości po raz kolejny potwierdziło to moją poprzednią tezę z innego punktu widzenia – siły indeksu dolara amerykańskiego pochodzi jedynie z powierzchni, a faktyczna siła dolara amerykańskiego na świecie Wskaźnik zaufania spadł, a rosnący indeks dolara amerykańskiego nie spowodował wzrostu cen amerykańskich obligacji. Wręcz przeciwnie, sprzedaż długoterminowych obligacji USA spadła, a rentowności wzrosły.
Wczoraj sprzedaż 7-letnich amerykańskich obligacji skarbowych była zasadniczo niższa od oczekiwań, a sprzedaż amerykańskich obligacji długoterminowych pokazała słabą. Dług to ogólna ocena inwestorów i oczekiwania co do przyszłości kraju. Pogorszenie sprzedaży długów długoterminowych wskazuje również, że oczekiwana wartość kapitału dolarowego wśród globalnych inwestorów powoli maleje.
Wczoraj 10-letnie obligacje skarbowe USA nadal rosły.
Dane ekonomiczne i zatrudnienie/rynek akcji
Dzisiaj zrewidowano dane o PKB w USA za pierwszy kwartał. Wynik PKB za pierwszy kwartał dla rynku jest siłą amerykańskiej gospodarki. Dzisiejsze dane o PKB zostały zrewidowane z poprzedniej wartości 1,6 do 1,3. Wartość jest stosunkowo łagodna w porównaniu z poprzednią wartością, zgodnie z oczekiwaniami, wskazującą, że gospodarka nadal funkcjonuje, to nie jest recesja i gospodarka nie ulegnie przegrzaniu. To powinno utorować drogę do jutrzejszych danych PCE. W przeciwnym razie, biorąc pod uwagę mocne przedpremierowe PKB. wartości w pierwszym kwartale, kwietniowy PCE byłby nieco „fałszywy”, gdyby był zbyt łagodny.
Dziś liczbę bezrobotnych na tydzień 25 maja ogłoszono na poziomie 219 tys., co było wyższą od oczekiwanej wartości 218 tys. i wyższą od poprzedniej wartości 215 tys. O tym świadczy wzrost liczby bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych zwalnia, ale nadal pozostaje silny. Oczywiście maj jest także normalnym miesiącem wzrostu bezrobocia w Stanach Zjednoczonych.
Publikacja dwukierunkowych danych oznacza spowolnienie w amerykańskiej gospodarce i wzmaga bardziej optymistyczne oczekiwania co do presji inflacyjnej. Jednakże spowolnienie gospodarcze w połączeniu z niektórymi danymi sprzedażowymi wskazującymi na pogorszenie siły nabywczej konsumentów doprowadziło do krótkiego kryzysu. -terminowy spadek akcji spółek w USA, zwłaszcza spółek technologicznych, ogólnie spadły. Obecnie jedynie Apple i Tesla utrzymały niewielkie wzrosty.
Jeśli chodzi o dzisiejszą publikację danych, potwierdza się, że jest to miecz obosieczny. Wyhamowanie presji inflacyjnej pomoże optymistycznym oczekiwaniom obniżek stóp procentowych tak szybko, jak to możliwe w przyszłości. Jednak w krótkim terminie przyszła rentowność przedsiębiorstw jest kwestionowane przez rynek, co doprowadziło do krótkotrwałych spadków na giełdzie. W chwili obecnej należy jeszcze zwrócić uwagę na ogłoszenie indeksu PCE, na którym będzie koncentrować się jutro. Rynek będzie oczekiwał, aż indeks PCE zinterpretuje więcej informacji, które pomogą optymistycznym oczekiwaniom obniżek stóp procentowych w tym roku.
Obecny dolar i dług USA
Bieżący indeks dolara amerykańskiego ponownie spadł poniżej 105 i obecnie utrzymuje się w pobliżu 104,6. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła rok do roku i obecnie utrzymuje się na poziomie 4,545%. spadła, w dalszym ciągu utrzymuje rentowność powyżej 4,5%. Wpływ na rynek ryzyka jest w dalszym ciągu stosunkowo wyraźny. Jednocześnie sprzedaż długoterminowych amerykańskich obligacji nie jest idealna, co będzie dodatkowo konsolidować wzrost rentowności amerykańskich obligacji w roku. przyszłości, co jest szkodliwe dla rynku ryzyka. Jeśli Fed chce ustabilizować trend na amerykańskich giełdach i zwiększyć sprzedaż amerykańskich obligacji, Fed musi jak najszybciej porozmawiać o oczekiwaniach na obniżkę stóp procentowych, aby udowodnić światu, że Stany Zjednoczone mają zdolność i pewność, że poradzą sobie ze wszystkimi wyzwaniami gospodarczymi problemów po obniżkach stóp procentowych, a jednocześnie zwiększają zaufanie do dolara amerykańskiego.
Jednak oczywiście nie możemy jeszcze zobaczyć tego wyniku i możemy tylko czekać.
Złoto i ropa naftowa
Międzynarodowe złoto w dalszym ciągu utrzymuje zakres szoku w okolicach 2300-2350. Chociaż w krótkim okresie nie przekroczyło ono poziomu 2350, oczywiste jest, że zwyżkowa siła rynku złota pomaga cenom złota ustabilizować się powyżej 2300 i tak długo, jak to możliwe. obecnego kryzysu w Stanach Zjednoczonych nie można skutecznie złagodzić, ceny złota nie można stłumić i wcześniej czy później się przełamie.
Ponieważ międzynarodowe ceny ropy naftowej spadają od kwietnia, choć ogólna cena nadal wykazuje tendencję spadkową, linia podziału „hossy” wynosząca 80 dolarów amerykańskich nigdy nie spadła poniżej. Ceny ropy naftowej zawsze utrzymywały się na wysokich poziomach do aktualnych problemów geopolitycznych Ocena, w połączeniu z regulacjami różnych krajów, spowodowała, że ceny ropy naftowej nie będą skutecznie obniżane w krótkim okresie.
BTC i kontrakty terminowe BTC
Indeks CME Bitcoin Futures w dalszym ciągu utrzymuje ujemną premię na poziomie 50 punktów w stosunku do ceny spot. Oczywiście można go uznać za stan parytetowy. Jutro nastąpi koniec miesiąca, weekend, okresowe kontrakty terminowe, skoncentrowane miesięczne kontrakty terminowe dzień dostawy, obejmujący dużą kwotę, a jednocześnie jutrzejszej nocy towarzyszyć będzie indeks PCE, a obecne bycze nastroje na rynku kontraktów futures są stosunkowo ostrożne i konserwatywne.
Bitcoin zaobserwował niewielki wzrost pod lekką stymulacją wieczornych danych. Teraz po przetrawieniu emocji następuje spadek. Od dzisiejszego wieczoru do jutrzejszej publikacji indeksu PCE, jeśli nie wydarzy się nic niespodziewanego (małe prawdopodobieństwo nagłego wzrostu). ), rynek w zasadzie musi w dalszym ciągu utrzymywać niską płynność i szok, czekając na emocjonalne wskazówki po publikacji danych.
