Zatwierdzenie bitcoinowych funduszy ETF było „dużym psychologicznym punktem zwrotnym”, który ponownie wzbudził zainteresowanie handlem detalicznym kryptowalutami i wprowadził nowe typy instytucji.
Tokenizacja to trend rosnący ze względu na same korzyści płynące z „cyfrowości cyklu życia” emisji aktywów poprzez poprawę efektywności operacyjnej firm i zwiększenie płynności.
Krypto ma zdolność przekształcania części systemu finansowego, aby działały bardziej efektywnie.
AUSTIN, Teksas — Według globalnego szefa aktywów cyfrowych firmy, Mathew McDermotta, Goldman Sachs, 150-letni bank inwestycyjny, coraz głębiej zagłębia się w kryptowaluty. Dyrektor, weteran banku z 19-letnim stażem, pomógł założyć dział aktywów cyfrowych w 2021 r. i od tego czasu kieruje wysiłkami mającymi na celu wprowadzenie pakietu produktów i usług, w tym płynności w instrumentach pochodnych rozliczanych w gotówce, opcjach i handlu kryptowalutami futures.
McDermott, który zasiada w zarządach Coin Metrics i HQLAx oraz doradza firmom takim jak One River Digital i Elwood Technologies, omówił podczas Consensus 2024 szereg tematów, w tym rentowność innych funduszy ETF opartych na kryptowalutach po eterze { {ETH}}, gdzie pozostają największe możliwości dla firm takich jak Goldman i rosnąca popularność tokenizacji.
ETF-y i nie tylko
„ETF Bitcoin oczywiście odniósł zdumiewający sukces” – powiedział McDermott na scenie szczytu Money Reimagined. To nie tylko ponownie ożywiło zainteresowanie handlem detalicznym kryptowalutami, ale także zaczęło wprowadzać nowe typy instytucji tworzących nowe rodzaje zabaw. Był to „wielki psychologiczny punkt zwrotny” dla branży.
Czy przełoży się to na zatwierdzenie przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd szerszej gamy produktów opartych na kryptowalutach? Organ nadzoru papierów wartościowych zatwierdził niedawno wnioski z giełd takich jak Cboe, NYSE Arca i Nasdaq, które chcą notować fundusze ETF ETH, ale przyjęcie wniosków S-1 od niedoszłych emitentów, takich jak między innymi Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity i Grayscale, może zająć miesiące .
„To naturalny postęp i mamy nadzieję, że ETH zostanie zatwierdzony jako w pełni zbywalny ETF” – powiedział McDermott. Czy to „otwiera drzwi wszystkim innym”, jak Solana {{SOL}}. Być może, ale być może nie – ze względu na ustaloną dominację dwóch dużych kryptowalut.
Zobacz także: 3 pytania dotyczące nagłego zatwierdzenia ETH ETF przez SEC
„Z mojego punktu widzenia nasi klienci zazwyczaj skupiają się po prostu na Bitcoinie i Ethereum – to dwa produkty, które mają zbywalne kontrakty terminowe na CME. Dlatego też można zobaczyć pozytywny odczyt [w przypadku ETF-ów ETH]. Jeśli chodzi o inne, Myślę, że możemy być nastawieni pozytywnie, ale uważam, że jest za wcześnie, aby o tym mówić”.
Tokenizacja
Goldman niewątpliwie wcześnie dostrzegł trend tokenizacji, choć jeszcze w pełni nie przyzwyczaił się do korzystania z otwartych łańcuchów bloków. McDermott powiedział, że decyzja firmy o korzystaniu od 2021 r. z prywatnych, licencjonowanych sieci sklepów ma więcej wspólnego z niepewnym otoczeniem prawnym niż z jakimkolwiek „silnym stanowiskiem ideologicznym”.
„Dla nas sprawdzanie, czego chcą nasi klienci, sprowadza się do pytania: w jaki sposób możesz obsłużyć naszych klientów”. Posiadanie własnej platformy było ważne, aby móc działać nieco szybciej” – powiedział. Ponieważ potrzeby klientów takich jak zarządzający majątkiem i inwestorów instytucjonalnych mogą się zmieniać, firma ma „opcje” co do tego, gdzie ostatecznie się „rozliczy”.
Ostatecznie, jak mówi McDermott, postrzega tokenizację jako trend rosnący ze względu na same korzyści płynące z „cyfrowości cyklu życia” emisji aktywów, która nie tylko poprawia efektywność operacyjną firm, ale także płynność, potencjalnie przyciągając szerszą grupę inwestorów.
Zobacz także: Korzyści z tokenizacji aktywów
„Jeśli rzeczywiście można stworzyć produkt, który można podzielić na frakcje i zaoferować znacznie szerszemu gronu inwestorów, co nie tylko poszerza kanał dystrybucji, ale także koncentruje większą płynność wtórną – jest to bardzo potężne” – powiedział.
Gdzie teraz?
Chociaż McDermott powiedział, że Goldman jest już na dobrej drodze do udowodnienia „komercyjnej opłacalności” banków korzystających z blockchainów, wiele dzisiejszych produktów jest stosunkowo „waniliowych”. Niemniej jednak, jeśli tokenizacja stałych klas aktywów, takich jak fundusze rynku pieniężnego, będzie kontynuowana, oznacza to dodatkowe 4,7 biliona dolarów zabezpieczenia, które można wykorzystać do tworzenia instrumentów pochodnych i transakcji repo. „To niezwykle potężne” – powiedział.
„W miarę jasności przepisów coraz więcej osób zgłasza się po stronie sprzedaży i zaczyna pokazywać rentowność rynku w sieci” – powiedział. „Możesz następnie zacząć rozbudowywać i wykorzystywać inne klasy aktywów, w przypadku których propozycja wartości jest prawdopodobnie świetna”, np. nieruchomości i emisja zielonego długu.
Czy kryptowaluty kiedykolwiek zastąpią banki?
„Instytucje takie jak nasza rzeczywiście dostrzegają potencjał w zakresie transformacji części systemu finansowego, które mogą działać w znacznie bardziej efektywny sposób”.
