To, co wielu nazywa rynkiem „jednego słupka”, utrzymało się przez ostatni tydzień, przy czym Nvidia niemal samodzielnie wspierała ten rynek, podczas gdy uparcie wysokie oczekiwania dotyczące wskaźnika PMI i inflacji oraz zdecydowanie bardziej jastrzębia retoryka Fed wywarły presję na narrację o aspiracyjnym boomie. nowe wyzwanie. Z obserwacji Wall Street wynika, że ​​ubiegły tydzień był tygodniem najmniejszych wzrostów sektora od października ubiegłego roku, co pokazuje, że wiodąca dynamika rynku jest coraz bardziej skoncentrowana, a niewątpliwie największy udział w ubiegłotygodniowych wzrostach ma Nvidia.

Wkraczamy w długi weekend, krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wykazuje trend zwyżkowy, a rentowność obligacji 2-letnich ponownie zbliża się do 5%. W dalszej kolejności rynek stopy procentowej skupi się na piątkowych danych PCE, przy czym rynek spodziewa się wzrostu bazowego PCE o 2,8% rok do roku. Tymczasem akcje rosną w związku ze zmniejszającym się wolumenem obrotu i spadkiem przekonania rynku, a rosnącym wycenom towarzyszy pozornie spowalniająca gospodarka i umiarkowanie wpływowa Rezerwa Federalna, co utrudnia formułowanie zdecydowanych opinii.

Wydaje się, że rozbieżność między danymi gospodarczymi a niespodziankami inflacyjnymi pogłębiła się w ciągu ostatnich 1,5 miesiąca, przy czym dane gospodarcze z USA niezaprzeczalnie wykazują łagodniejszy trend, podczas gdy dane dotyczące inflacji wzrosły w złym kierunku. Tymczasem nowe modele NLP Bloomberga pokazują, że Fed Język urzędników stał się znacznie bardziej jastrzębi, jednak rynki aktywów przymykały na to oko, a kursy walut, akcje, zmienność stóp procentowych i spready kredytowe osiągnęły średnioterminowe minima. To jednak na pewno się zmieni i naszym zdaniem rynki makro są obecnie nieco krótkowzroczne i przez ostatnie 6 miesięcy nie utrzymywały się prawie żadne krótkie pozycje na akcjach.

Rynek kryptowalut pozostaje napędzany szybkim rozwojem zatwierdzenia ETH ETF, emitent szybko złożył zaktualizowany wniosek S-1, oczekuje się, że ETH zakwestionuje 4000 dolarów, podczas gdy stosunek ETH/BTC odbija się do średniej z 6 miesięcy, podczas gdy BTC Skorzystał także napływ kapitału ETF, którego skumulowany wpływ w ciągu ostatnich trzech tygodni wykazał dobre wyniki. Wreszcie, gdy zbliżają się wybory w USA, wydaje się, że obie strony wyścigu zdecydowały się postrzegać kryptowalutę jako platformę do pozyskiwania młodych wyborców, takich jak liberałowie, i zmiany głosów. Były prezydent Trump poczynił szereg radykalnych uwag pro-kryptowalutowych (w tym przyjmowanie darowizn w postaci kryptowalut itp.).