Arthur Hayes: Deprecjacja jena może przyspieszyć jesienią, a deprecjacja światowych legalnych walut będzie pozytywna dla BTC
Obecnie sama branża szyfrowania nie znalazła jeszcze wielkich zastosowań ekologicznych, a napędzają ją czynniki makrowpływające w tradycyjnej dziedzinie finansów. Po wdrożeniu Bitcoin ETF i halvingu kolejnym czynnikiem o największym wpływie jest polityka pieniężna Rezerwy Federalnej i głównych banków centralnych W obliczu wysokiego zadłużenia w różnych krajach: czy powinniśmy drukować pieniądze? Jak drukować? Ile wydrukować? Jak konkurują Chiny, Stany Zjednoczone, Japonia, Europa i inne kraje?
Za wojną handlową stoi wojna finansowa. Innymi słowy, siła napędowa gwałtownego wzrostu kryptowalut w przyszłości będzie zależeć od polityki makropieniężnej, mówiąc wprost, kraje muszą w dalszym ciągu włączać swoje maszyny do drukowania pieniędzy. Założyciel BitMEX, Arthur Hayes, napisał niedawno artykuł: Dlaczego słabość japońskiego jena może wypchnąć BTC do 1 miliona dolarów? W tym artykule bardziej szczegółowo przedstawiono zasady podstawowej gry. Rezerwa Federalna podwyższa stopy procentowe od ponad roku. Obecna stopa procentowa wynosi 5,5%, a różnica stóp procentowych w stosunku do jena japońskiego wynosi około 5,4%. Ta struktura arbitrażowa spowodowała napływ dużej ilości światowych funduszy Stanów Zjednoczonych za pośrednictwem jena japońskiego w celu arbitrażu, zapewniając Stanom Zjednoczonym dużą ilość płynności, promując w ten sposób zyski na amerykańskich akcjach i rynkach kryptowalut. Ale teraz dolar amerykański wkrótce wejdzie w cykl obniżek stóp procentowych, a jen japoński również wkrótce zacznie podnosić stopy procentowe. Ta przestrzeń arbitrażowa została zmniejszona, a fundusze zaczęły sprzedawać jena japońskiego w kontekście jena japońskiego podwyżki stóp procentowych. Jeśli wybuchnie panika, japoński jen będzie gwałtownie tracił na wartości, a Bank Japonii będzie musiał sprzedać amerykańskie obligacje, aby zainterweniować w deprecjacji jena.
Jeżeli nieostrożność doprowadzi do załamania się struktury arbitrażowej jen-dolar, spowoduje to szybkie wyczerpanie się płynności, która jest źródłem ryzyka. Stany Zjednoczone oczywiście nie chcą, aby Bank Japonii wyprzedał amerykańskie obligacje, dlatego Rezerwa Federalna nie obniżyła stóp procentowych. Cały świat zna to ryzyko, dlatego Arthur Hayes wierzy, że Stany Zjednoczone mogą przeprowadzać swapy walutowe z Japonią, a Rezerwa Federalna może drukować nieograniczoną liczbę dolarów. Jednak każdy z tych środków doprowadzi do wzrostu podaży pieniądza i deprecjacji dolara. Rynek wie, że obecna sytuacja nie potrwa długo, a Arthur Hayes uważa, że tempo deprecjacji jena przyspieszy aż do jesieni. Zmusi to Stany Zjednoczone, Japonię i Chiny do podjęcia działań, a jeśli teoria się sprawdzi, Bitcoin będzie najlepiej radzącym sobie aktywem w obliczu globalnej dewaluacji waluty fiducjarnej, a napływ do kompleksu Bitcoin spowoduje wzrost ceny do 1 miliona dolarów , a nawet Prawdopodobnie wyższy.Ponieważ zadłużenie głównych krajów na całym świecie osiągnęło niebotyczny poziom i nie ma lepszego rozwiązania niż dalsze drukowanie pieniędzy, termin wyborów w USA w 2024 r. przyciągnie uwagę całego świata na globalny rynek finansowy i rynek kryptowalut.
