Pierwszy termin wyznaczonej przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) dla spotowego funduszu ETF przypada na 23 maja. 

Jego zatwierdzenie byłoby znaczącym wydarzeniem nie tylko dla inwestorów, ale mogłoby również stanowić ważną zmianę w obecnym status quo amerykańskich regulacji dotyczących kryptowalut. Wielu członków społeczności kryptograficznej nie spodziewało się, że SEC zatwierdzi spotowy ETF Ether (ETH) .

Jednak doniesienia o tym, że SEC wymaga aktualizacji od wnioskodawców i poprawek do wniosków od zarządzających aktywami z USA, sygnalizują, że mimo wszystko spotowy ETF Ether może zostać zatwierdzony.

Sebastian Heine, dyrektor ds. ryzyka i zgodności instytucjonalnego partnera stakingowego Northstake, powiedział Cointelegraph, w jaki sposób spot Ether ETF będzie „zmieniaczem zasad gry dla całego ekosystemu kryptowalut i tradycyjnych sektorów finansowych”.

Analitycy ETF Eric Balchunas i James Seyffart uważają, że SEC może odwrócić się o 180 stopni w stosunku do ETF-u na Ether, mimo że staje się to „kwestią coraz bardziej polityczną”.

Jakie są oczekiwane skutki, jeśli spot ETF ETF zostanie zatwierdzony?

Czy ETFy ETF podniosą cenę ETH?

Wśród inwestorów kryptowalut panuje powszechne przekonanie, że cena ETH wzrośnie dzięki spotowym ETF-om Ether, ponieważ otworzy to drzwi do nowego napływu pieniędzy od inwestorów na tradycyjnych rynkach. Heine powiedział:

„Zatwierdzenie ETH ETF byłoby korzystne nie tylko dla Ethereum, ale dla całego rynku kryptowalut, szczególnie w USA, które posiada największą pulę kapitałów na świecie.”

Cena eteru wzrosła o ponad 20% dzień przed ostatecznym terminem ETF „pokazuje, jak znaczna ilość pieniędzy czeka na uboczu, gotowa zaatakować każdy znaczący katalizator” – zauważył Heine.

Solo Ceesay, były bankier ds. inwestycji sekurytyzacyjnych w Citi Bank, powiedział Cointelegraph, że jego zdaniem nagły wzrost ETH „niedoszacowuje” potencjalnego napływu Ethereum, ponieważ duże pieniądze wciąż nie dotarły na rynek ETH.

Ceesay wyjaśnił, że potencjał jest znaczny, ponieważ „ETF pozwala teraz na wejście do gry głębokim kieszeniom, którym zabroniono inwestowania w aktywa”.

Możliwe jednak, że nastąpi cofnięcie. Basel Ismail, dyrektor generalny firmy zajmującej się analizą inwestycji Blockcircle, powiedział Cointelegraph, że „zatwierdzany fundusz ETH ETF nie został jeszcze odpowiednio wyceniony”.

Powiązane: Debata na temat bezpieczeństwa eterów trwa w miarę zbliżania się terminu decyzji w sprawie ETF SEC

Ismail przewiduje „krótkotrwałe” wycofanie się, podobne do tego, które nastąpiło po zatwierdzeniu funduszy ETF Bitcoin.

Peter M. Moricz, kierownik ds. partnerstwa w Bridge DLC.Link i były handlarz instrumentami pochodnymi, powiedział Cointelegraph, że kiedy zostanie ogłoszone zatwierdzenie spotowego ETF ETH, nastąpi wydarzenie typu „kup plotki i sprzedawaj wiadomości”.

Nick Cowan, dyrektor generalny firmy fintech Valereum, zgodził się, że może nastąpić wycofanie. Wyjaśnił Cointelegraph, że „po ruchach o tak dużym wolumenie często następuje ruch w bok lub przewrót, po którym następuje wycofanie sprzedaży w wiadomościach”.

Cowan opisał, jak „nabywcy detaliczni będą gromadzić się [FOMO], oferując dużym posiadaczom instytucjonalnym szansę na pozbycie się swoich udziałów”. Powiedział, że duzi inwestorzy potrzebują ważnych wiadomości, aby zmienić swoje znaczące pozycje.

„Zawsze wyzwaniem jest to, jaką moc mają sprzedawcy detaliczni, aby utrzymać poziom cen po ustaniu FOMO”.

Ismail powiedział, że Grayscale Ethereum Trust (ETHE) „nadal kontroluje ETH o wartości [ponad] 10 miliardów dolarów”.

Podobnie jak w przypadku kasowych ETF-ów Bitcoin, „opłaty za zarządzanie” Grayscale’a są ekstremalne i oczekuje, że ETHE zapewni „znaczny odpływ przez jakiś czas, dopóki ich opłaty nie zostaną obniżone, aby były konkurencyjne z alternatywnymi opcjami rynkowymi”.

Ceesay zgadza się z Ismailem, że rynek „zdecydowanie doświadczy wyraźniejszego cofnięcia się w dół”.

Uważa jednak, że napływ środków do funduszy ETF będzie miał zwyżkowy wpływ na cenę ETH, w taki sam sposób, w jaki fundusz ETF Bitcoin (BTC) firmy BlackRock zapewnił wystarczający popyt, aby popchnąć Bitcoin do nowych historycznych maksimów.

Moricz powiedział, że „pieniądze instytucjonalne będą płynąć wolniej w przypadku wykrycia ETH ETF niż w przypadku BTC ETF”, głównie ze względu na postrzeganie Ethereum przez inwestorów instytucjonalnych.

Manuel Villegas, specjalista ds. aktywów cyfrowych w prywatnym banku Julius Baer, ​​powiedział Cointelegraph, że „propozycja wartości Ethereum z pewnością różni się od propozycji Bitcoina”.

Villegas wyjaśnił, jak Bitcoin „szybko trafił do kontekstu portfelowego dla inwestorów instytucjonalnych, czy to jako środek zwiększający zwrot, magazyn wartości, czy jako alternatywny składnik aktywów z potencjałem dywersyfikacji”.

Ale jak zauważył Moricz, „ETH jest trudniejsze do opisania, ponieważ istnieje o wiele więcej przypadków użycia”.

Aby Ethereum mogło otrzymywać stałe wpływy z kasowego ETF ETF, jego klasyfikacja regulacyjna musi stać się jaśniejsza, aby inwestorzy instytucjonalni czuli się bardziej komfortowo inwestując w niego.

Zatwierdzenie ETF-u może oznaczać zmianę w przepisach amerykańskich

Żadna decyzja nie zapada w próżni.

Prawnik zajmujący się kryptowalutami Jake Chervinsky powiedział, że polityka jest napędzana przez politykę i podkreślił, że kryptowaluty wygrywają bitwę polityczną w ostatnich miesiącach.

Źródło: Jake Chervinksy

Moricz powiedział, że niedawne głosowanie w Senacie unieważniające zasadę bankową SEC – taką, która według wielu stłumi innowacje w zakresie kryptowalut – „mogło pomóc zmienić nastroje w kierunku szybszego zatwierdzenia kasowego ETF ETH”.

Nagła zmiana stanowiska byłego prezydenta Donalda Trumpa w sprawie kryptowalut oraz otwarta krytyka podejścia prezydenta Joe Bidena i przewodniczącego SEC Gary’ego Genslera do kryptowalut mogą również wpłynąć na organ regulacyjny.

Ceesay uważa, że ​​wsparcie Trumpa dla branży kryptograficznej może spowodować rozluźnienie „dławienia SEC nad tą klasą aktywów”.

Wiele wskazuje na to, że SEC może próbować zaklasyfikować eter jako papier wartościowy, podczas gdy w poprzednim postępowaniu Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) określiła go jako towar.

Argumentuje się, że ta niespójna klasyfikacja dokonana przez amerykańskie organy regulacyjne doprowadziła do konfliktów międzyagencyjnych dotyczących jurysdykcji i utrudnia rozwój przedsiębiorstw.

Dla specjalisty ds. zgodności Heinego „zatwierdzenie oznaczałoby kluczową zmianę w przepisach dotyczących kryptowalut, podkreślając ruch w kierunku akceptacji i integracji”.

SEC jest podmiotem regulacyjnym odpowiedzialnym za zatwierdzanie kasowych funduszy ETF Ether. Dlatego Heine uważa, że ​​zatwierdzenie „oznaczyłoby znaczącą zmianę ich stanowiska, potencjalnie sygnalizując koniec obecnej destrukcyjnej strategii regulacji poprzez egzekwowanie”.

Co dalej po zatwierdzeniu spotowych ETF-ów Ether?

Rynki kryptowalut zwykle kierują się oczekiwaniem na nadchodzące wydarzenie. Zatem kiedy lub w przypadku zatwierdzenia ETF-ów spot na Ether, co stanie się dalej?

Niektórzy uczestnicy rynków kryptowalut, tacy jak zdecentralizowany inwestor finansowy Cyril, który prowadzi kanał Wealth Craft na Telegramie, stwierdzili, że rynki mogą nie spodziewać się kolejnego wydarzenia.

Źródło: kanał telegramu Wealth Craft

Z drugiej strony Ismail wierzy, że zatwierdzenie natychmiastowego ETF-u ETF może przynieść nowe wydarzenia z „wieloma kluczowymi beneficjentami”. 

Najnowsze: Wolność słowa nie jest „kartą atutową” dla deweloperów Tornado Cash

Jego zdaniem „śluzy ponownie otworzą się na konkurencyjne i uzupełniające się warstwy 1, warstwy 2 i łańcuchy boczne, które następnie spłyną do bardziej spekulacyjnych alt”.

W przypadku Ismaila mogą również istnieć przyszłe krypto-ETF-y zawierające aktywa znalezione w istniejących pseudo-ETF-ach firmy Grayscale. Powiedział, że branża może zobaczyć produkty ETF z XRP (XRP), Cardano (ADA), Polkadot (DOT) i nie tylko.