UK Approves First Cryptocurrency Exchange-Traded Products

CryptoGlobe · 2024-05-22T15:03:06.000Z

According to Bloomberg, the Financial Conduct Authority (FCA), the UK’s financial regulator, has approved the first cryptocurrency exchange-traded products (ETPs), marking a milestone in the UK’s approach to digital asset investment. An ETP is a type of security traded on stock exchanges, similar to individual stocks. ETPs are designed to track the performance of a specific index, commodity, currency, or other benchmark, allowing investors to gain exposure to various asset classes without directly owning the underlying assets. ETPs can include different structures, such as exchange-traded funds (ETFs), exchange-traded notes (ETNs), and exchange-traded commodities (ETCs). An ETF is a specific type of ETP that pools together various assets, such as stocks, bonds, or commodities, into a single fund. ETFs aim to replicate the performance of a specific index or benchmark and are structured as investment funds. When you invest in an ETF, you own shares of the fund, which, in turn, owns the underlying assets. ETFs are typically regulated under investment company laws, which provide certain protections and requirements for investors. Additionally, ETFs can distribute dividends to investors if the underlying assets generate income. The main difference between ETPs and ETFs lies in their structure and scope. ETPs is a broad category that includes various types of exchange-traded securities, not limited to funds. They can encompass notes and commodities as well. While ETFs are a subset of ETPs and are specifically structured as investment funds, other types of ETPs, like ETNs, are debt instruments issued by banks. ETFs are regulated under specific investment fund regulations, while other types of ETPs, such as ETNs, may have different regulatory frameworks. Moreover, ETNs carry the credit risk of the issuer as they are debt securities, whereas ETFs do not have this risk since they own the underlying assets directly. Another distinction is that ETFs can distribute dividends to investors, whereas ETNs do not because they do not directly own the underlying assets. Per Bloomberg’s article, WisdomTree Inc. announced today that it has received FCA approval to list two physically-backed crypto ETPs, which will track Bitcoin and Ether, on the London Stock Exchange. These products are expected to begin trading as early as 28 May 2024. Several other issuers, including ETC Group, 21Shares, and CoinShares, have also applied to list their crypto products in the UK. As of midday on Wednesday, the FCA’s approval list included entries from WisdomTree, 21Shares, and Invesco Digital Markets Plc, all set to be part of the first batch of trading on the approval date. Despite this advancement, the FCA has implemented stringent rules surrounding these products. WisdomTree’s Bitcoin and Ether ETPs, although physically-backed, are only available to professional investors. This restriction is stricter compared to the United States, where the approval of spot Bitcoin ETFs in January has led to significant market growth. In the US, these ETFs now manage a combined $59 billion, which is nearly five times the total for similar crypto vehicles traded in Europe. ETPs linked to cryptocurrencies have been trading on other European stock exchanges for years. The approval of such products by the US Securities and Exchange Commission (SEC) earlier this year played a crucial role in propelling Bitcoin to a record high in March and has facilitated broader adoption among retail and institutional investors. However, not all global markets have seen the same enthusiasm. In Hong Kong, despite the approval of Bitcoin and Ether ETFs, investor response has been lukewarm. This contrast highlights the varying degrees of market maturity and investor interest in different regions. ETC Group confirmed that its application is still under review, while 21Shares has already secured approval. CoinShares and the FCA declined to comment on their status, and Invesco had no immediate response.

Według Bloomberga Financial Conduct Authority (FCA), brytyjski organ nadzoru finansowego, zatwierdził pierwsze produkty będące przedmiotem obrotu na giełdzie kryptowalut (ETP), co stanowi kamień milowy w brytyjskim podejściu do inwestycji w aktywa cyfrowe.
ETP to rodzaj papieru wartościowego będącego przedmiotem obrotu na giełdach, podobny do poszczególnych akcji. Platformy ETP służą do śledzenia wyników określonego indeksu, towaru, waluty lub innego punktu odniesienia, umożliwiając inwestorom uzyskanie ekspozycji na różne klasy aktywów bez bezpośredniego posiadania aktywów bazowych. ETP mogą obejmować różne struktury, takie jak fundusze giełdowe (ETF), obligacje notowane na giełdzie (ETN) i towary będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETC).
ETF to konkretny rodzaj ETP, który łączy różne aktywa, takie jak akcje, obligacje lub towary, w jeden fundusz. ETF-y mają na celu odtworzenie wyników określonego indeksu lub benchmarku i są ustrukturyzowane jako fundusze inwestycyjne. Kiedy inwestujesz w ETF, posiadasz udziały w funduszu, który z kolei posiada aktywa bazowe. ETF-y są zazwyczaj regulowane na mocy przepisów dotyczących spółek inwestycyjnych, które zapewniają inwestorom określone zabezpieczenia i wymagania. Ponadto ETF-y mogą wypłacać dywidendy inwestorom, jeśli aktywa bazowe generują dochód.
Główna różnica między ETP i ETF leży w ich strukturze i zakresie. ETP to szeroka kategoria obejmująca różne rodzaje papierów wartościowych notowanych na giełdzie, nie ograniczając się do funduszy. Mogą obejmować również obligacje i towary. Podczas gdy ETF są podzbiorem ETP i są specjalnie ustrukturyzowane jako fundusze inwestycyjne, inne rodzaje ETP, takie jak ETN, są instrumentami dłużnymi emitowanymi przez banki. ETF są regulowane na podstawie określonych przepisów dotyczących funduszy inwestycyjnych, podczas gdy inne rodzaje ETP, takie jak ETN, mogą mieć inne ramy regulacyjne. Ponadto ETN niosą ze sobą ryzyko kredytowe emitenta, ponieważ są papierami dłużnymi, podczas gdy ETF nie mają tego ryzyka, ponieważ bezpośrednio posiadają aktywa bazowe. Inną różnicą jest to, że ETF mogą wypłacać dywidendy inwestorom, podczas gdy ETN nie, ponieważ nie posiadają bezpośrednio aktywów bazowych.
Zgodnie z artykułem Bloomberga, WisdomTree Inc. ogłosiło dziś, że otrzymało zgodę FCA na notowanie dwóch fizycznie zabezpieczonych krypto ETP, które będą śledzić Bitcoin i Ether, na London Stock Exchange. Oczekuje się, że produkty te zaczną być przedmiotem obrotu już 28 maja 2024 r.
Kilku innych emitentów, w tym ETC Group, 21Shares i CoinShares, również złożyło wnioski o notowanie swoich produktów kryptograficznych w Wielkiej Brytanii. W środę w południe lista zatwierdzonych produktów FCA obejmowała wpisy od WisdomTree, 21Shares i Invesco Digital Markets Plc, które mają być częścią pierwszej partii obrotu w dniu zatwierdzenia.
Pomimo tego postępu, FCA wdrożyła surowe zasady dotyczące tych produktów. Bitcoin i Ether ETP firmy WisdomTree, chociaż fizycznie zabezpieczone, są dostępne tylko dla profesjonalnych inwestorów. To ograniczenie jest bardziej rygorystyczne w porównaniu ze Stanami Zjednoczonymi, gdzie zatwierdzenie spot Bitcoin ETF w styczniu doprowadziło do znacznego wzrostu rynku. W USA te ETF-y zarządzają obecnie łączną kwotą 59 miliardów dolarów, co stanowi prawie pięciokrotność łącznej kwoty podobnych kryptopojazdów notowanych w Europie.
ETP powiązane z kryptowalutami są przedmiotem obrotu na innych europejskich giełdach od lat. Zatwierdzenie takich produktów przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na początku tego roku odegrało kluczową rolę w osiągnięciu przez Bitcoina rekordowego poziomu w marcu i ułatwiło szerszą adopcję wśród inwestorów detalicznych i instytucjonalnych.
Jednak nie wszystkie rynki globalne odnotowały ten sam entuzjazm. W Hongkongu, pomimo zatwierdzenia ETF-ów Bitcoin i Ether, reakcja inwestorów była letnia. Ten kontrast podkreśla różny stopień dojrzałości rynku i zainteresowania inwestorów w różnych regionach.
ETC Group potwierdziło, że jego wniosek jest nadal rozpatrywany, podczas gdy 21Shares już uzyskało zatwierdzenie. CoinShares i FCA odmówiły komentarza na temat swojego statusu, a Invesco nie odpowiedziało natychmiast.

Odkryj więcej od twórcy

Najnowsze wiadomości