Na Zgromadzeniu Akcjonariuszy Buffetta w 2024 r. dostrzegłem coś innego i ryzyko jest już przede mną.

W tym tygodniu największą uwagę na rynku przykuły dwie rzeczy. Pierwszą z nich jest nagła śmierć pana Simmonsa. Dziś rano napisałem artykuł do wiadomości publicznej. „Nagle zmarł Simons. Pięć jego najbardziej inspirujących cytatów dla mnie. Co o tym myślę?

》https://mp.weixin.qq.com/s/OIZBgZ_4_kmzNP3fCsXiAQ…

Po drugie, w ubiegły weekend odbyło się zgromadzenie akcjonariuszy Buffetta. Ponieważ zawsze chciałem przejrzeć informacje i przemyśleć je bardziej kompleksowo i głębiej, nie spieszyło mi się z napisaniem artykułu. Ogólnie rzecz biorąc, z większości artykułów na rynku wynika, że ​​to zgromadzenie akcjonariuszy nie wnosi wielu nowych pomysłów i jest podobne do tego, co powiedziano w historii, co przypomina powrót do rosołu.

Jednakże odkryłem coś dziwnego dzięki zajmowaniu pozycji przez pana Ba.

Na koniec pierwszego kwartału stan środków pieniężnych Buffetta osiągnął 182,3 miliardów dolarów, a wskaźnik posiadania znacznie przekroczył wskaźnik Apple, największego holdingu o wartości 135,4 miliardów dolarów.

Niektórzy akcjonariusze zadali sobie to pytanie, na jakie możliwości czekasz? Dlaczego nie przeprowadzić przynajmniej częściowej alokacji aktywów?

Buffett odpowiedział, że nie sądzę, aby w obecnych okolicznościach te 182 miliardy mogły zostać efektywnie rozdysponowane. Machamy ręką tylko wtedy, gdy napotykamy propozycje, które nam się podobają. Nie sądzę, że powinieneś huśtać się na każdym wyciągu lub na trzecim, ponieważ przegapiłeś pierwsze dwa wyciągi.

Tak więc w tym tygodniu napisałem artykuł Inside Planet: „Co powinniśmy zrobić, jeśli skończy się byk na rynku kryptowalut?” 》https://articles.zsxq.com/id_6ot7wg6v1c1x.html…

W rzeczywistości oprócz niewielkiej liczby pozycji spot i opcji Tesli mam także pozycję TLT i kilka elastycznych pozycji opcyjnych w celu gromadzenia przepływów pieniężnych. Obecnie krótkoterminowe fundusze dłużne akcji amerykańskich stanowią blisko 50% moich osobistych pozycji. Mówiłem, że akcje amerykańskie są w rzeczywistości na wysokim poziomie technicznym i wycenowym.

Co więc powinniśmy teraz zrobić? Myślę, że czekanie jest bardzo dobrą opcją, a włączenie Mosaic z pewnością spowoduje recykling niektórych banknotów dolarowych.

Porozmawiajmy o moich przemyśleniach na temat czekania. Przy okazji, porozmawiajmy o wyborach strategicznych kupujących i sprzedających opcje:

Kupującym i sprzedającym opcje zazwyczaj odpowiadają wysokie kursy i wysokie współczynniki wygranych.Kiedy więc jest odpowiedni moment na otwarcie pozycji przy użyciu tych dwóch rodzajów strategii?

① Kupujący opcję

Najlepszymi warunkami do otwarcia pozycji jest albo fakt, że na rynku panuje długi okres handlu bocznego, a zmienność została stłumiona do niezwykle niskiego w historii poziomu, albo wkrótce nastąpi niezwykle ważne wydarzenie, ale na rynku panuje spokój a zmienność jest bardzo niska. Oczywiście tego typu sytuacja, w której dostępny jest odpowiedni czas, miejsce i ludzie, zdarza się bardzo rzadko, często tylko raz lub dwa razy w roku.

Co zrobić, jeśli na najlepszą okazję inwestycyjną w narzędzie lub strategię trzeba czekać wiele lat?

Najlepszym sposobem jest poznanie jak najwięcej o narzędziach i strategiach inwestycyjnych, które są ze sobą słabo skorelowane. Konkretne wymiary obejmują odmiany, kierunki, rynki, branże itp. Musi istnieć między nimi słaba korelacja, a korelacja ujemna jest najlepiej. Nasza własna zgromadzona wiedza. Im więcej masz doświadczenia, tym więcej dobrych możliwości możesz znaleźć.

Analizując ostatnie 10 lat, najlepsze warunki zakupu akcji serii A pojawiły się w pierwszej połowie 2014 r. i na końcu 2018 r. Te dwa okna czasowe oraz początek 2021 r. pokazały również najlepsze warunki zakupu obligacji zamiennych.

Patrząc wstecz na przeszłość, odkryjemy, że dobra okazja inwestycyjna pojawia się co dwa lub trzy lata. Mówimy tutaj tylko o aktywach na dużą skalę, jeśli uwzględnimy opcje, ocenę A i inne narzędzia, a także arbitraż i poszczególnych akcji, możliwości będzie więcej, o ile złapiesz jedną z nich, będziesz miał dobre nagrody. Jedyne, czego potrzebujemy, to nasz krąg kompetencji i cierpliwości.

② Sprzedawca opcji

Sprzedawcy opcji są przeciwieństwem typowych nabywców opcji, charakteryzując się wysokimi wskaźnikami wygranych i niskimi kursami. Jeśli kluczowym punktem inwestowania w narzędzia i strategie charakteryzujące się niskim współczynnikiem wygranych i wysokimi kursami jest czekanie, to myślę, że kluczowym punktem inwestowania w narzędzia i strategie charakteryzujące się wysokim współczynnikiem wygranych i niskimi kursami jest kontrola ryzyka.

Powód jest prosty. Łatwiej jest nam zarabiać pieniądze, korzystając z narzędzi i strategii charakteryzujących się wysokim współczynnikiem wygranych i niskimi kursami. Tylko dlatego, że zarabianie pieniędzy jest łatwe, inwestorzy mają tendencję do łagodzenia kontroli ryzyka się stanie, może to sprawić, że nasze wieloletnie nagromadzenie pójdzie na marne.

Dlatego też największe znaczenie dla nas w przypadku narzędzi i strategii charakteryzujących się wysokim współczynnikiem wygranych i niskimi kursami polega na tym, że możemy grać przy stole pokerowym i kumulować małe wygrane w duże. W rywalizacji inwestycyjnej nie chodzi o krótkotrwałą siłę wybuchową, ale o to, aby zobacz, kto może żyć dłużej – w tym miejscu przydadzą się tego typu narzędzia i strategie.

Zapewnijmy sobie stabilny przepływ środków pieniężnych i możliwość utrzymywania aktywów bazowych w spokoju ducha, bez zbytniego myślenia.

podsumowując:

Obecnie, niezależnie od tego, czy jest to giełda w USA, czy rynek kryptowalut, dla nas, zwykłych inwestorów detalicznych, większa ostrożność i przyjmowanie większej ilości pieniędzy wydaje się bardzo konserwatywne. Jest to rzeczywiście najlepszy sposób ataku, gdy główny cel naprawdę ma szansę trafić , Mamy po prostu odpowiedni przepływ środków pieniężnych.