Wczorajszy dzień na rynkach był spokojny, a ryzyko zwiększyło gołębi rozwój sytuacji z zeszłego tygodnia (przechylenie polityki Fed w stronę łagodniejszego rynku pracy, spowolnienie wzrostu liczby pracowników w JOLTS/Nonfarm, słabsze dane ekonomiczne i rynek w obliczu dużych krótkich pozycji o stałym dochodzie). Po nastrojach rynki kontynuowały aby utrzymać dynamikę w tym tygodniu. Ze względu na brak podstawowych danych makroekonomicznych przed publikacją danych o CPI 15 maja (tydzień później) oraz spółki publikujące raporty finansowe stanowią jedynie około 7% kapitalizacji rynku SPX, a także brak poważnej Rezerwy Federalnej urzędników, takich jak Powell i Waller, czekających na wystąpienie, rynek był ostatnio stosunkowo słaby. Możliwe, że w działaniach cenowych dominować będą czynniki techniczne.

A skoro mowa o dynamice, rentowność obligacji gwałtownie spadła po przetestowaniu ogólnego oporu, spadając o 20–30 punktów bazowych w ciągu ostatniego tygodnia. W przypadku akcji kontrakty terminowe SPX odzyskały swoją 50-dniową średnią kroczącą, a w polu widzenia powróciły ostatnie historyczne maksima, chociaż krótkoterminowe dane techniczne rzeczywiście wyglądają na nieco wykupione. Zmniejszyła się także zmienność różnych aktywów, zmienność na rynku akcji powróciła do najniższych poziomów w cyklu, po czym nastąpiła zmienność stóp procentowych i walut, przy czym w szczególności pary USD/CNH i USD/JPY powróciły do ​​ostatnich zakresów. Nasza opinia pozostaje niezmieniona i w najbliższej przyszłości rynek prawdopodobnie będzie powoli piął się w górę, aż w końcu zdecyduje się wyraźnie postrzegać „złe wiadomości (ekonomiczne)” jako „złe wieści” dotyczące przyszłych zysków i wzrostu.

Na froncie kryptowalut nie było zbyt wielu wiadomości poza większą liczbą pozwów ze strony SEC, tym razem skierowanych przeciwko jednostce kryptowalutowej Robinhood. Ceny BTC w dalszym ciągu odzwierciedlają wzloty i upadki nastrojów na giełdzie, a kontrakty terminowe SPX i ruchy BTC w ciągu ostatniego miesiąca wykazują uderzające podobieństwa. Oczekujemy, że ceny kryptowalut będą się zmieniać wraz z akcjami w przypadku braku nowych katalizatorów (gdzie poszła rozmowa o halvingu?), chociaż nadal będą sprzyjać cenom kryptowalut, biorąc pod uwagę likwidację ogromnych lewarowanych pozycji długich w kwietniu w górę. Życzę wszystkim płynnego handlu.