Dominację dolara amerykańskiego trudno w tej chwili przecenić. Nie tylko gospodarka amerykańska jest na dobrej drodze. Dolar amerykański jest preferowanym wyborem w przypadku międzynarodowych transakcji biznesowych na poziomie nawet wyższym niż pozycja gospodarcza USA.

To jest fragment biuletynu The Node, codziennego podsumowania najważniejszych wiadomości kryptowalutowych na CoinDesk i nie tylko. Możesz zapisać się, aby otrzymywać pełny newsletter tutaj.

Dla porównania, gospodarka amerykańska reprezentuje około 25% światowej produkcji – poziom ten utrzymuje się na stałym poziomie od ponad 40 lat (zdumiewające osiągnięcie, biorąc pod uwagę szybki wzrost osiągnięty w Chinach, częściach Azji i Europie Wschodniej). . Jednak jeśli chodzi o finanse globalne, dolar dominuje jeszcze bardziej niż gospodarka amerykańska.

Bank Rozrachunków Międzynarodowych szacuje, że dolar amerykański jest stosowany w 90% wszystkich płatności i rozliczeń międzynarodowych, a 40% całego handlu fakturowanego jest w dolarach amerykańskich. W świecie monet typu blockchain dolar amerykański stanowi 99% wszystkich globalnych transakcji na monetach typu stablecoin. (USDT i USDC, czołowi gracze, są zarówno wspierani przez USD, jak i bazują na Ethereum.)

Wszystkie te transakcje w dolarach amerykańskich sprawiają, że znaczna część światowej infrastruktury finansowej jest w zasięgu amerykańskich organów regulacyjnych. Większość tych dolarów amerykańskich ma charakter elektroniczny, w związku z czym wszystkie mają powiązania z amerykańskimi bankami, a ostatecznie z amerykańskimi organami regulacyjnymi i amerykańską Rezerwą Federalną. Eksterytorialny charakter prawa amerykańskiego oraz zasięg amerykańskich instytucji i sieci cyfrowych sprawiają, że bardzo trudno jest przeprowadzać transakcje w dolarach bez napotykania amerykańskich przepisów.

Zawsze jest gotówka, ale największy banknot wydrukowany obecnie przez Departament Skarbu USA wynosi 100 dolarów. Za tę kwotę dostaniesz kolację w Nowym Jorku za jedną osobę (bez wina). Wyobraź sobie, ile z nich będziesz potrzebować, aby pokryć koszty nowego lotniskowca. W przypadku jakichkolwiek znaczących potrzeb finansowych potrzebne są płatności cyfrowe.

Dominacja dolara daje USA znaczną siłę na rynkach światowych, szczególnie jeśli chodzi o sankcje wobec osób prywatnych i rządów. Banki, obawiając się odcięcia od 90% wszystkich globalnych płatności, będą przestrzegać dyrektyw USA, niezależnie od tego, czy są one wiążące, czy nie.

Inne kraje próbowały wyprzeć dolara, w dużej mierze bez powodzenia. Istnieje jednak nowa opcja: syntetyczne dolary na blockchainie.

Dolary syntetyczne to stabilne monety denominowane w dolarach, które nie zawierają dolarów. Zamiast tego są to tokeny cyfrowe, których wartość jest powiązana z dolarem amerykańskim, ale wspierana przez mieszankę innych aktywów rzeczywistych i cyfrowych i zarządzana przez algorytm w celu utrzymania powiązania z dolarem amerykańskim. W świecie blockchain znane są jako algorytmiczne monety stabilne.

Algorytmiczne monety stablecoin nie są doskonałe i nie są wolne od ryzyka. Ponieważ są denominowane w dolarach, ale często nie składają się z dolarów, mogą „stracić powiązanie” z dolarem amerykańskim. Czasami dzieje się tak z powodu oszustwa, ale może się to również zdarzyć, gdy wartość aktywów bazowych gwałtownie się zmienia. Dzieje się tak w okresach dużego zamieszania i niepewności na rynku.

W efekcie dolary syntetyczne mogą kosztować więcej niż „prawdziwe” dolary, ponieważ trzeba nadmiernie dokapitalizować swoje zabezpieczenie, aby uniknąć ryzyka utraty dostosowania do dolara amerykańskiego. Pomimo tych zagrożeń utworzono sporo aktywów cyfrowych opartych na blockchainie, powiązanych z dolarem amerykańskim. Dai z MakerDAO jest prawdopodobnie najbardziej udanym z nich, chociaż jego dzisiejsze wsparcie obejmuje pewne aktywa w dolarach amerykańskich. Istnieją jednak inne, które są ustalane wyłącznie w oparciu o kryptowaluty i inne aktywa cyfrowe, które nie są powiązane z dolarem.

Zobacz także: Transformacja kryptowalut: przeniesienie kapitału na ląd | Opinia

Powszechna dostępność tych aktywów może zmienić krajobraz regulacyjny dla osób fizycznych, firm i rządów – umożliwiając im przeprowadzanie transakcji w wybranej światowej walucie standardowej, pozostając poza strukturą regulacyjną USA. Byłoby to szczególnie przydatne, gdy osoby te chcą przesyłać pieniądze przez granicę lub kupować towary, których ceny na całym świecie są wyceniane w dolarach amerykańskich, takie jak ropa naftowa.

Nie każdy tak naprawdę chce syntetycznego stablecoina. Ich udział w rynku jest stosunkowo niewielki w porównaniu do monet typu stablecoin, które są w całości lub częściowo zabezpieczone aktywami denominowanymi w dolarach amerykańskich. Jeśli chodzi o ryzyko i koszt, moneta typu stablecoin w dolarach amerykańskich zabezpieczona dolarami amerykańskimi lub aktywami denominowanymi w dolarach amerykańskich, takimi jak amerykańskie obligacje skarbowe, stanowi zdecydowanie opcję o najniższym ryzyku. Oczywiste jest, że z tego powodu wielu użytkowników woli to od innych opcji.

Konsekwencje dla polityki USA są znaczące. Powszechne przyjęcie tych aktywów mogłoby zmniejszyć siłę sankcji i zasięg amerykańskich struktur regulacyjnych. Aby zapobiec temu ryzyku, być może najprostszą strategią Stanów Zjednoczonych jest przyspieszenie zatwierdzania i integracji regulacyjnej istniejących monet stabilnych zabezpieczonych w dolarach amerykańskich.

Dolar amerykański to coś więcej niż tylko waluta; jest to strategiczny atut Stanów Zjednoczonych i globalny symbol naszej narodowej odporności i siły gospodarczej. Warto to chronić.