Oprócz wyższego kapitału zalążkowego Zhu Haokang zwrócił również uwagę na dostępność rzeczowych subskrypcji i umorzeń, a także przejrzystość przepisów w Hongkongu, która umożliwiła utworzenie ETF-u typu spot na rynku eterowym, zanim był on dostępny w USA. Uczestniczył również w odprawie był Wayne Huang, szef ETF i opiekun giełdy kryptowalut OSL.
Źródło: Wiadomości Foresight
Co China Asset Management (Hong Kong) sądzi o skali napływu kapitału w pierwszym dniu jutrzejszego notowania hongkońskich kryptowalutowych ETF-ów?
Zhu Haokang: Jestem przekonany, że początkowa skala notowań wirtualnego funduszu ETF typu spot dla aktywów w Hongkongu (ponad 125 mln USD) może przekroczyć skalę emisji pierwszego dnia Stanów Zjednoczonych. Skala emisji 10 amerykańskich emitentów spotowych ETF Bitcoinów pierwszego dnia 10 stycznia tego roku wyniosła 125 milionów dolarów. Huaxia jest przekonana, że stanie się największym emitentem funduszy ETF spośród trzech emitentów. Szczegóły zostaną ujawnione wszystkim jutro o 9:30.
Wayne Huang : Jutro o 9:30 na giełdzie w Hongkongu zostanie ogłoszony komunikat, ale rzeczywiście OSL zakończył dzisiaj swój pierwszy dzień gromadzenia środków na OSL z dwoma funduszami (w tym Huaxia i innym funduszem, który z nami współpracuje). Sądząc po liczbach, transakcje są rzeczywiście znacznie większe niż napływ kapitału do amerykańskiego funduszu ETF typu spot Bitcoin w pierwszym dniu jego notowań.
Jaka jest różnica między funduszem Spot China Bitcoin ETF, Spot China Ethereum ETF i innymi funduszami ETF?
Zhu Haokang: Pierwsza różnica polega na tym, że w porównaniu z amerykańskim kasowym funduszem ETF Bitcoin mamy subskrypcje kasowe i fizyczne oraz umorzenia, których nie ma amerykański spot Bitcoin ETF.
Ponadto istnieją dwie różnice między produktami ChinaAMC a dwoma pozostałymi: spotowy fundusz ETF ChinaAMC w Hongkongu jest jedynym funduszem typu ETF, w którym liczy się dolar hongkoński, dolar amerykański i RMB. Po drugie, oprócz akcji notowanych mamy akcje nienotowane. Te dwa punkty nie są dostępne w dwóch pozostałych firmach.
Gdzie jeszcze poza Hongkongiem inwestorzy uczestniczyli w funduszu ETF typu wirtualne aktywa typu spot w Hongkongu?
Zhu Haokang: Dzięki fizycznej metodzie subskrypcji przede wszystkim inwestorzy obejmują kopalnie Bitcoinów itp. Mogą wykorzystać swoje zasoby Bitcoinów do bezpośredniego zakupu wirtualnych funduszy ETF typu spot w Hongkongu. Po drugie, w krajach i regionach, które nie wyemitowały jeszcze funduszy ETF poza Hongkongiem, takich jak Singapur i Bliski Wschód, również nawiązaliśmy kontakt z dużą liczbą niezwykle zainteresowanych inwestorów. Ponadto, chociaż obecny rynek spot Bitcoin ETF w Stanach Zjednoczonych jest bardzo duży w porównaniu ze Stanami Zjednoczonymi, Hongkong korzysta z subskrypcji gotówkowych i fizycznych i jest otwarty do handlu w azjatyckich godzinach handlu, co w dalszym ciągu przyciągnie wielu amerykańskich inwestorów. Wreszcie, kilka biur rodzinnych w Azji i za granicą jest również bardzo zainteresowanych kryptowalutowymi funduszami ETF typu spot.
Czy obecnie tylko jedna firma zajmująca się papierami wartościowymi, Victory Securities, jest uprawniona do przeprowadzania odpowiednich transakcji w ramach subskrypcji fizycznych?
Wayne Huang: Nie tylko Victory Securities może oferować subskrypcję fizyczną, ale także Huaying Securities przy wsparciu OSL. Obecnie istnieją trzy firmy zajmujące się papierami wartościowymi, które mogą składać subskrypcje fizyczne, a dalsze działania następcze zostaną podjęte w późniejszym terminie. Dlatego też po jutrzejszym notowaniu ETF-u wielu brokerów podąży jego śladem i możliwe, że w maju więcej brokerów będzie uczestniczyć w całym ekosystemie ETF-ów z wirtualnymi aktywami.
Jakie są konkretne operacje związane z zakupem fizycznym?
Wayne Huang: Subskrypcja fizyczna to pionierska inicjatywa dla funduszy ETF z Hongkongu, różniąca się od amerykańskich funduszy ETF. Po pierwsze, firma maklerska musi zaktualizować swoją licencję nr 1, aby móc obsługiwać transakcje na wirtualnych aktywach. Inwestorzy mogą przenieść swoje monety do OSL za pośrednictwem tej firmy maklerskiej, a następnie ostatecznie przenieść swój kapitał z powrotem do OSL. Przenieś go na rachunek powierniczy funduszu i zakończ cały proces fizycznej subskrypcji.
Jaki jest proces przeciwdziałania praniu pieniędzy OSL w przypadku subskrypcji fizycznej? Czy dopuszczalne jest, aby kontrahent był portfelem drugiej giełdy?
Wayne Huang: Po pierwsze, inwestorzy muszą połączyć się z OSL za pośrednictwem firmy maklerskiej, aby otworzyć konto. Przeprowadzimy weryfikację białej listy portfela, z którego mają zostać przesłane pieniądze, aby udowodnić, że portfel ten jest w posiadaniu i jest kontrolowany przez inwestora. Po drugie, zweryfikujemy inwestycję. Należy sprawdzić prywatny portfel użytkownika, aby sprawdzić, czy w ciągu ostatnich kilkudziesięciu transakcji portfela w łańcuchu nie pojawiły się jakieś podejrzane transakcje. Tylko portfele, które przeszły weryfikację białej listy, mogą pozwolić mu na przesyłanie pieniędzy.
Czy portfel może być portfelem innej giełdy? Teoretycznie da się to zrobić. Jeśli zasady przeciwdziałania praniu pieniędzy drugiej giełdy są zgodne z zasadami OSL, możemy zaakceptować transfer monet od drugiej strony, ale potrzebujemy, aby druga giełda przekazała pewne informacje o kliencie.
Czy kryptowalutowe fundusze ETF typu spot w Hongkongu mogą być otwarte dla inwestorów z kontynentu? A może w przyszłości będzie możliwość udostępnienia go inwestorom z kontynentu?
Zhu Haokang: Obecnie inwestorzy z Chin kontynentalnych nie mogą inwestować w kryptowalutowe fundusze ETF typu spot w Hongkongu. Inwestorzy kwalifikowani, inwestorzy instytucjonalni, inwestorzy detaliczni i inwestorzy międzynarodowi z Hongkongu, którzy spełniają wymogi przepisów, mogą inwestować w kasowe fundusze ETF kryptowalut. Aby uzyskać szczegółowe informacje, możesz skonsultować się z brokerami i kanałami sprzedaży i nadal zwracać uwagę na to, czy w przyszłości zostaną wprowadzone odpowiednie dostosowania regulacyjne lub wprowadzenie konkretnych ram regulacyjnych.
ETF typu spot Ethereum w Hongkongu jest pierwszym na świecie, ale jeśli Stany Zjednoczone ostatecznie ustalą, że „Ethereum” jest papierem wartościowym, czy wpłynie to na ETF typu spot Ethereum w Hongkongu?
Wayne Huang: Prawdopodobnie nie, ponieważ to, czy Stany Zjednoczone definiują Ethereum jako papier wartościowy, nie ma wpływu na niezależny proces decyzyjny Komisji Regulacji Papierów Wartościowych w Hongkongu. Komisja Regulacji Papierów Wartościowych w Hongkongu ma swój własny zestaw procedur pozwalających ustalić, czy dany wirtualny składnik aktywów jest papierem wartościowym i czy można go udostępnić handlowcom detalicznym. Nie będą miały na to wpływu różnice opinii pomiędzy różnymi departamentami w Stanach Zjednoczonych, ani ostatecznie ich własna, jednostronna definicja. do Hongkongu.
Chcę również podkreślić, dlaczego Hongkong może być pierwszym na świecie, który uruchomi ETF typu spot Ethereum, a nie Stany Zjednoczone? Regulacją kryptowalut w Stanach Zjednoczonych zajmuje się wiele departamentów wypowiadających się jednocześnie lub próbujących ją uregulować. Już dawno zdecydowano, kto powinien nadzorować kryptowaluty w Hongkongu, a mianowicie Chińska Komisja Regulacji Papierów Wartościowych. Chińska Komisja ds. Regulacji Papierów Wartościowych określiła bardzo jasne ramy regulacyjne. Hongkong miał już jasną definicję Ethereum. Ethereum Nie jest to papier wartościowy, ale pierwszy wirtualny aktyw niebędący papierami wartościowymi, który zostanie objęty nadzorem w Hongkongu wraz z Bitcoinem i jest jednym z dwóch celów, które można zapewnić inwestorom detalicznym.
Czy Hongkong uruchomi inne fundusze ETF na aktywach wirtualnych?
Wayne Huang: Na razie tylko Bitcoin i Ethereum. Wielokrotnie omawialiśmy z Chińską Komisją Regulacji Papierów Wartościowych proces wykazywania monet w ramach transakcji zgodnych z przepisami w Hongkongu. Podzielę się krótko. Po pierwsze, potrzebujemy, aby emitent wirtualnego aktywa lub my sami uzyskali opinię prawną stwierdzającą, czy moneta jest papierem wartościowym, czy też nie. Zmień także opinię prawną i nasze badanie due diligence dotyczące waluty w szczegółowy raport z badania i przedłóż go Chińskiej Komisji Regulacji Papierów Wartościowych. Po ostatecznym zatwierdzeniu przez Chińską Komisję Regulacji Papierów Wartościowych zostanie on po raz pierwszy otwarty dla inwestorów profesjonalnych. Po osiągnięciu określonego poziomu płynności zostanie on uwzględniony. Po pewnym czasie objętym zakresem indeksu możemy zwrócić się do Komisji Regulacji Papierów Wartościowych o uaktualnienie waluty przeznaczonej do obrotu dla inwestorów detalicznych.
Jednak jak dotąd, po 4 latach działalności, OSL nadal ma tylko dwa aktywa, Bitcoin i Ethereum, otwarte do handlu dla inwestorów detalicznych. Oznacza to, że na razie tylko te dwie monety spełniają warunki uruchomienia ETF-ów. , ale prowadziliśmy dyskusje i badania z chińską Komisją Regulacji Papierów Wartościowych.
Czy rozważycie uruchomienie ETF-ów typu odwrotna dźwignia wirtualnych aktywów?
Zhu Haokang: Sam ETF jest pełen atrybutów finansowych, które wiążą się z innowacyjnością wielu produktów finansowych. Byliśmy także świadkami wprowadzenia przez niektóre międzynarodowe banki inwestycyjne pewnych innowacji finansowych i opracowywania podobnych instrumentów pochodnych w oparciu o istniejące produkty amerykańskie. Zwracamy również szczególną uwagę i komunikujemy się z dużą liczbą banków inwestycyjnych i firm zajmujących się papierami wartościowymi. Aby dać prosty przykład, giełda w Hongkongu umożliwia również krótką sprzedaż funduszy ETF, a nawet handel z depozytem zabezpieczającym. Komunikujemy się również z naszymi partnerami, aby zapewnić naszym inwestorom ETF większe dochody i więcej innowacji w produktach finansowych. .
Jak myślisz, jak kolejny kryptowalutowy ETF wpłynie na cenę kryptowaluty?
Zhu Haokang: Na podstawie analizy różnych czynników uważamy, że kryptowalutowe fundusze ETF będą korzystne dla cen kryptowalut. Po pierwsze, rynek kryptowalut typu spot ETF w Hongkongu zapewnia większą płynność na rynku kryptowalut. Po drugie, przyspieszyć przestrzeganie przepisów w branży. Po trzecie, rozszerzono kanały finansowania. Po czwarte, inwestorzy mogą uzyskać możliwości arbitrażu pomiędzy cenami ETF a cenami spot, umożliwiając aktywny udział większej liczbie animatorów rynku i inwestorów arbitrażowych. Po piąte, wraz z wejściem na rynek naszego kryptowalutowego funduszu ETF typu spot, czynniki handlowe na tradycyjnych rynkach będą również miały bezpośredni wpływ na rynek kryptowalut. Po szóste, wierzymy, że ramy regulacyjne Hongkongu są stosunkowo jasne, a emisja produktów ETF Bitcoin i Ethereum zapewnia dużą wygodę. Po siódme, wierzymy, że Hongkong, jako międzynarodowe centrum finansowe, przyciągnie więcej chińskich inwestorów do handlu w okresach azjatyckich, poprawi płynność rynku i będzie osiągać lepsze wyniki niż podobne produkty w Europie czy Kanadzie.
Stawki Huaxia są wyższe niż stawki pozostałych dwóch firm z Hongkongu. Martwisz się brakiem konkurencyjności?
Zhu Haokang: Myślę, że wszyscy są bardziej zaniepokojeni kwestią opłat. Przede wszystkim struktura opłat China Asset Management Hong Kong w pełni odpowiada standardom tematycznych i złożonych funduszy ETF notowanych w Hongkongu. Możesz odwoływać się do kryptowalut notowanych w przeszłości, kontraktów ETF typu futures i różnych tematycznych funduszy ETF. Opłaty. Nasze opłaty są niższe niż podobne opłaty. Po drugie, nasze produkty zapewniają bardzo dużą elastyczność opcji handlowych, nie tylko obsługując akcje notowane i nienotowane, ale także obsługując trzy rodzaje transakcji pozagiełdowych w dolarach amerykańskich, dolarach hongkońskich i RMB. To nasza wyjątkowa zaleta. Po trzecie, złożoność i innowacyjność naszych produktów determinuje znaczenie naszego zarządzania ryzykiem i stabilności operacyjnej.