Dlaczego nie pracować w ciężkich pozycjach?
Jednym z powodów jest nierozwiązywalna sytuacja na Bliskim Wschodzie i pewność, że prędko się ona nie skończy.
Drugim powodem jest powód samych Stanów Zjednoczonych – możliwość podniesienia stóp procentowych.
Kiedy wiele osób wspomina o oczekiwaniu podwyżki stóp procentowych, zawsze ma na myśli Jamiego Dimona z JPMorgan, mówiącego, że stopa zostanie podniesiona do 8%. Ale tak naprawdę, gdy to mówił, oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych już się pojawiły, a jego uwagi dopiero nakręcały się i wyraźnie nadawały oczekiwaniom kierunek. Powód jest prosty. W tym miesiącu indeks IZM dla przemysłu w USA powrócił powyżej linii wzrostów i spadków, a możliwość wzrostu cen towarów pojawiła się dwa tygodnie temu.
Ponieważ bazowe dane o CPI podzielone są na podstawowe towary i usługi podstawowe, do ubiegłorocznego szybkiego spadku CPI przyczynił się spadek cen surowców. W rzeczywistości usługi podstawowe w Stanach Zjednoczonych zawsze były stabilne i zasadniczo nie uległy pogorszeniu. Jeśli ceny towarów zaczną rosnąć, nie sposób sobie wyobrazić, co spowodowałoby spadek tej liczby. Dane mówią same za siebie. Amerykański 20-letni fundusz obligacji skarbowych ETF TLT spadł wczoraj o 1,55%, co pokazuje, że rynek nastawiony na długoterminowe stopy procentowe nadal rośnie.
Sytuacja na Bliskim Wschodzie i rosnące oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przekładają się na „niepewność”.
Niepewność z natury sprzyja pozycji krótkiej, ponieważ gdy czujesz, że niepewność wzrasta, masz tendencję do trzymania gotówki, a nie aktywów.
