Demontaż i analiza analizy przychodów jest bardzo szczegółowa👏
Dochód z LSD jest prawie znikomy, głównie ze względu na oczekiwania dotyczące zrzutów + stopę finansowania płaconą przez pozycje długie.
Jednak oczekiwana cena rynkowa zrzutów jest w rzeczywistości bardziej ukierunkowana na „oczywistą logikę”. W końcu logika stosowana obecnie do wyceny opiera się na bieżącej wielkości kapitału i nastrojach rynkowych.
Podsumowując, może wystąpić nieliniowa osobliwość emocjonalna – stopa finansowania pozostaje ujemna i nadal rośnie, na rynku zaczynają się dyskusje na temat Fudu, rentowność USDe gwałtownie spada + dyskonto odkotwiczenia, a następnie wartość rynkowa spada (Użytkownik odkupienie):
Na przykład, jeśli spadnie z 10 miliardów dolarów do 5 miliardów dolarów, Ethena musi zamknąć pozycję krótką i wykupić zabezpieczenie (takie jak ETH lub BTC). Jeśli wystąpią jakiekolwiek problemy w procesie wykupu (problemy z płynnością w ekstremalnych warunkach rynkowych). prowadzić do zużycia, dużych wahań na rynku itp.), zakotwiczenie USDe również będzie miało dalszy wpływ~
Ten mechanizm negatywnego sprzężenia zwrotnego nie wyklucza, że zostaniesz złośliwie wystrzelony w celu zdetonowania tej osobliwości, stając w obliczu negatywnego dylematu spiralnego podobnego do upadku UST
##USDe ##ethena_labs ##ENA