Niejeden przyjaciel pytał: „Czy nie jest dobrze obniżyć stopy procentowe? Dlaczego spadły?”
W rzeczywistości nie chodzi o to, że stopy procentowe spadną po obniżkach stóp procentowych, ale o to, że spadną po obniżeniu stóp procentowych.
Z punktu widzenia rynku wtórnego w kręgu walutowym popularne jest powiedzenie, że wszystko, co dobre, jest złe. Bo zanim pojawią się dobre wieści, bankier musi oczyścić rynek.
Z perspektywy makro początek obniżek stóp procentowych jest końcem podwyżek stóp procentowych.Kiedy gospodarka przeżywa okres podwyżek stóp procentowych i wysokich stóp procentowych, najbardziej napięta jest sytuacja płynnościowa. To tak jak z osobą, która od jakiegoś czasu jest gruba i chce szybko schudnąć. Oczywiście, że zdrowo jest schudnąć, ale kiedy traci na wadze po raz pierwszy, to wtedy jest najgrubsza, najbardziej niezdrowa i niebezpieczna . W historii było wiele kryzysów na początku obniżek stóp procentowych.
Z punktu widzenia gospodarki realnej obniżki stóp procentowych mają na celu pobudzenie gospodarki. Dlatego początek obniżki stóp procentowych może być najgorszym czasem dla realnej gospodarki, która po przyjęciu dużego funduszu ETF ma wyższą niż dotychczas korelację z giełdą w USA.
Poza tym istnieje logika. Ponieważ stopy procentowe wkrótce zostaną obniżone, czy to na rynku realnym, czy spekulacyjnym, spłata najpierw kredytów o dużej dźwigni finansowej, a następnie ich pożyczenie po obniżce stóp procentowych może obniżyć koszty odsetkowe.
Najważniejsze jest to, że ze względu na historię kryzysów na początku obniżek stóp procentowych po kontynuacji wysokich stóp procentowych oraz historię spadków cen akcji w USA na początku obniżek stóp procentowych, rynek wypracował pewien konsensus. Dlatego część sprzedaży może rozpocząć się przed oczekiwaną obniżką stóp procentowych, więc stopa procentowa może faktycznie spaść na początku obniżki stóp, a nawet może zacząć spadać wcześniej przed obniżką stóp procentowych.