Nagle późnym wieczorem! Ważna wiadomość, Fed!

$$$$$$ Najnowsze oświadczenie Powella stanowi ważny sygnał

Późnym wieczorem 29 marca czasu pekińskiego prezes Rezerwy Federalnej Powell podkreślił w swoim przemówieniu w Fed w San Francisco, że Rezerwa Federalna nie spieszy się z obniżkami stóp procentowych i ma nadzieję, że zobaczy więcej „lepszych” danych o inflacji, aby zwiększyć zaufanie, oraz nadal ostrożnie wykorzystywałaby okazję do obniżenia stóp procentowych. Fed może i będzie ostrożny w obcinaniu stóp procentowych.

W przededniu przemówienia Powella opublikowany został ulubiony wskaźnik inflacji Fed, co stanowiło sygnał, że inflacja spada. 29 marca czasu lokalnego najnowsze dane opublikowane przez Departament Handlu USA pokazały, że bazowy wskaźnik cen PCE po wyłączeniu żywności i energii wzrósł w lutym o 2,8% rok do roku, najniższy poziom od marca 2021 r., co oznacza była zgodna z oczekiwaniami rynku, korekta wynosi 2,9%.

Część analityków zwracała uwagę, że dane PCE mogą wzmocnić nastawienie traderów na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. 29 marca czasu lokalnego przypada Wielki Piątek, a amerykańska giełda jest zamknięta przez jeden dzień.

Najnowsze oświadczenie Powella

Późnym wieczorem 29 marca czasu pekińskiego prezes Rezerwy Federalnej Powell wziął udział w wydarzeniu w Yellen Conference Center Fed w San Francisco i przeprowadził prawie 40-minutowy wywiad ze znaną dziennikarką i gospodarzem programu finansowego Kay Risdahl, podczas którego omawiali politykę pieniężną, koncepcje podejmowania decyzji itp. Pogłębiono dyskusję na temat szeregu kwestii i wydano ważny sygnał.

W wywiadzie Powell podkreślił, że Fed nie spieszy się z obniżkami stóp procentowych i ma nadzieję, że pojawi się więcej „lepszych” danych o inflacji, które zwiększą zaufanie, i będzie w dalszym ciągu ostrożnie wykorzystywać okazję do obniżek stóp procentowych.

Po rozpoczęciu wywiadu Powell powiedział, że najnowsze dane o inflacji bazowej PCE opublikowane wcześniej w piątek są „w zasadzie zgodne z naszymi oczekiwaniami”. Powell powtórzył jednak, że obniżenie stóp procentowych nie byłoby właściwe, dopóki urzędnicy nie będą pewni, że inflacja zbliża się do docelowego poziomu 2%.

„Dobrze jest widzieć część danych zgodnych z oczekiwaniami” – stwierdził, dodając, że najnowsze dane nie są tak dobre jak za drugą połowę ubiegłego roku, dlatego nadal potrzebne są kolejne „lepsze” dane o inflacji, a Fed nie będzie ich komentował. dane za dwa miesiące. „Reaguj przesadnie” i zachowaj ostrożność, ważne jest, aby zrobić to dobrze.

Powell powiedział, że Fed stoi obecnie w obliczu wyrównanego ataku ekonomistów i inwestorów chcących po raz pierwszy obniżyć stopy procentowe oraz tych, którzy są bardziej ostrożni.„Podejdziemy do tej decyzji z ostrożnością, ponieważ mamy taką możliwość. Chcemy mieć większą pewność, zanim podejmiemy kroki w celu obniżki stóp procentowych” – powiedział.

Powell powiedział, że jeśli jedna z dwóch głównych misji politycznych Fed, czyli promowania zatrudnienia i ograniczania inflacji, odbiega daleko od celu, Fed powinien skupić się na tym celu. Stwierdził, że zagrożone są zarówno cele w zakresie zatrudnienia, jak i inflacji. Jeśli rynek pracy niespodziewanie się osłabi, Fed niezwłocznie zareaguje.

Powell uważa, że ​​prawdopodobieństwo recesji w Stanach Zjednoczonych nie jest wysokie i nie ma podstaw sądzić, że gospodarka amerykańska jest już na skraju recesji. „Jesteśmy w miejscu, gdzie gospodarka jest silna, a rynek pracy dobry. Nie ma powodu sądzić, że gospodarka jest w recesji lub na jej krawędzi”.

„Gospodarka amerykańska rośnie w tak solidnym tempie, a rynek pracy pozostaje bardzo, bardzo silny, co daje nam większą pewność, że inflacja spadnie, zanim podejmiemy ważny krok, jakim jest obniżka stóp procentowych”.

Powiedział, że misja Rezerwy Federalnej nie została jeszcze zakończona, a celem pozostaje osiągnięcie inflacji na poziomie 2%. Rezerwa Federalna ma szansę uspokoić inflację bez szkody dla gospodarki. Obecny poziom stóp procentowych nie wyrządził szkody gospodarkę USA. W obecnej sytuacji pozacykliczna obniżka stóp procentowych jest niemożliwa. Jego osobiste oczekiwanie jest takie, że stopy procentowe nie spadną do bardzo, bardzo niskiego poziomu sprzed epidemii.

Ponadto, odnosząc się do kwestii niezależności polityki, która jest bardzo zaniepokojona rynkiem, Powell odpowiedział, że niezależność Fed nie będzie naruszona w kontekście wyborów w 2024 r. i podkreślił związek pomiędzy niezależnością, zaufaniem i zdolnością do wypełniania swoich podwójnych celów misje.

Odnosząc się do trwającej redukcji bilansu Rezerwy Federalnej, Powell stwierdził również, że istotą redukcji jest zapewnienie wysoce przejrzystych i przewidywalnych informacji. Stopy procentowe są głównym tematem polityki pieniężnej, redukcja bilansu nie.

Powell podkreślił także, że Fed może w pewnym momencie zacząć zwalniać, jednak zmniejszenie jego bilansu nie ma nic wspólnego z obawami Fed o gospodarkę, jest to po prostu plan Fed.

Powell ujawnił również, że teraz w weekendy pracuje z domu i przez cały weekend rozmawia z różnymi ludźmi.

Nadchodzą dobre dane

29 marca czasu lokalnego najnowsze dane opublikowane przez Departament Handlu USA pokazały, że bazowy wskaźnik cen PCE w lutym, po wyłączeniu żywności i energii, rósł rok do roku w tempie 2.wyniósł 8%, najniższy poziom od marca 2021 r., zgodny z oczekiwaniami rynku, a poprzednia wartość została zrewidowana do 2,9%.

Wśród nich roczna stopa wynosząca 2,8% jest najniższym poziomem od kwietnia 2021 r., ale nadal jest daleka od celu inflacyjnego Rezerwy Federalnej na poziomie 2%.

W ujęciu miesiąc do miesiąca bazowa dynamika PCE spadła w lutym zgodnie z oczekiwaniami do 0,3% miesiąc do miesiąca.W styczniu indeks został zrewidowany w górę do 0,5% miesiąc do miesiąca, ustanawiając największy wzrost „kolejny po drugim” w ciągu roku. Indeks bazowy jest lepszą miarą inflacji bazowej niż indeks główny.

Pod wpływem rosnących cen benzyny amerykański indeks cen PCE (Personal Consumption Expenditures) wzrósł w lutym do 2,5% z poprzedniej wartości wynoszącej 2,4%, co stanowiło pierwsze odbicie od września ubiegłego roku, zgodnie z oczekiwaniami rynku.

Warto zauważyć, że w ujęciu rocznym bazowe dane PCE przyspieszyły do ​​2,9%, najszybciej od lipca 2023 r., a raz spadły poniżej celu Fed na koniec ubiegłego roku wynoszącego 2%. Fed ma nadzieję, że w nadchodzących miesiącach przed obniżką stóp procentowych pozna bardziej łagodne dane o inflacji.

Ponadto w lutym deflacja dóbr trwałych wyhamowała, natomiast inflacja dóbr nietrwałych przyspieszyła. Tzw. usługi superpodstawowe z wyłączeniem inflacji w zakresie budownictwa mieszkaniowego utrzymały się na poziomie około 3,33% rok do roku, natomiast inflacja usług podstawowych gwałtownie spadła w ujęciu miesięcznym, przy czym opieka zdrowotna i usługi finansowe odnotowały znacznie mniejsze wzrosty niż w zeszłym miesiącu.

Część analityków zwracała uwagę, że dane PCE mogą wzmocnić nastawienie traderów na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Traderzy spodziewają się obecnie niższej obniżki stóp niż 75 punktów bazowych przewidywane przez Fed na 2024 r. na marcowym wykresie punktowym. Kiedy rynki zostaną ponownie otwarte w przyszłym tygodniu, najnowsze dane PCE mogą zbliżyć kursy rynkowe do oczekiwań Fed.

Po publikacji danych PCE z USA rynek oczekiwał, że prawdopodobieństwo pozostawienia Fed w maju bez zmian pozostanie na poziomie 95,8%.