Aplikacja: Codzienna analiza punktów widzenia instytucji/firm.
Zagraniczny
1. Bank of America: Przewiduje się, że zatrudnienie w listopadzie znacznie przekroczy poprzednie wartości.
Ekonomiści Bank of America zauważają, że raport o zatrudnieniu za listopad zostanie ogłoszony w piątek, a inwestorzy powinni zwrócić uwagę na wskaźniki wzrostu z dwóch miesięcy, szczególnie mając na uwadze duże ryzyko korekty danych z października. Badanie Wall Street Journal wykazało, że szacuje się, iż w listopadzie w USA zatrudnienie wzrośnie o 214 000, w porównaniu do 12 000 w październiku. Bank of America przewiduje, że liczba ta wzrośnie powyżej 240 000 z powodu wpływu huraganu i strajku Boeinga. Przewiduje się również, że wskaźnik uczestnictwa w rynku pracy wzrośnie, co spowoduje wzrost stopy bezrobocia z 4,1% do 4,2%, co jest zgodne z przewidywaniami Wall Street Journal. Bank of America wskazuje, że w wyniku huraganu liczba osób składających wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła, ale później spadła, co wskazuje na szybkie ożywienie gospodarki.
2. Citigroup: Wpływ stanu wyjątkowego w Korei może być krótkotrwały.
Analitycy Citigroup w raporcie stwierdzają, że nagłe wprowadzenie stanu wyjątkowego w Korei może wywołać krótkoterminowe negatywne skutki dla gospodarki i rynków finansowych. Choć presja na odpływ kapitału wzrośnie i stanowić będzie zagrożenie dla kursu USD/KRW — zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie zmniejszenie pozycji — niepewność związana z politycznym i ekonomicznym otoczeniem może szybko się zmniejszyć dzięki "aktywnym reakcjom polityki" banku centralnego i decydentów. Na przykład, minister finansów Korei zobowiązał się do zapewnienia nieograniczonej płynności w razie potrzeby, aby ustabilizować rynki finansowe. Citigroup dodaje, że po rozwiązaniu sytuacji decydenci mogą zwiększyć wsparcie fiskalne, mimo że oznacza to, iż wydatki wzrosną w dłuższym okresie.
3. Deutsche Bank: Jeśli OPEC+ opóźni zwiększenie produkcji, reakcja cen ropy może być neutralna.
Analitycy Deutsche Banku wskazują, że jeśli OPEC+ zdecyduje się na dalsze opóźnienie planu zwiększenia produkcji, ceny ropy mogą zareagować umiarkowanie. OPEC+ ma podjąć decyzję w czwartek o opóźnieniu zwiększenia produkcji o kolejne trzy miesiące do końca pierwszego kwartału. Niemniej jednak, wciąż istnieje pewna niepewność. Zjednoczone Emiraty Arabskie uzyskały zgodę na stopniowe zwiększenie produkcji o 300 000 baryłek dziennie od stycznia przyszłego roku. Analitycy zwracają uwagę, że trudno sobie wyobrazić, by dobrowolne porozumienie o ograniczeniu produkcji mogło być w pełni realizowane przez 3 miesiące, gdy jeden kraj zostanie dopuszczony do zwiększenia produkcji. W oczekiwaniu na wyniki czwartkowego spotkania OPEC+, ceny ropy Brent i WTI wzrosły w ciągu dnia odpowiednio o 1,7% i 1,9%, osiągając 73,05 USD/baryłkę oraz 69,39 USD/baryłkę.
4. Capital Economics: Koreanki dramaty pojawiają się w czasach niskich nastrojów, mogą mieć już swoje oznaki.
Ekonomista Capital Economics, Thomas Matthews, stwierdza, że w obliczu chaosu politycznego w Korei, nastroje rynkowe są w trudnym okresie. Decydenci starają się poradzić sobie z "koreańskim rabatem" — czyli różnicą w wycenie aktywów Korei w porównaniu do innych regionów. Ta różnica w pewnym stopniu odzwierciedla niestabilność polityczną, a wydaje się, że nawet przed ostatnimi wydarzeniami różnica ta się poszerzała. Wartości MSCI Koreańskiego indeksu i MSCI All Country World Index osiągnęły najwyższy poziom od prawie 20 lat. Ale jeśli uda się uniknąć kryzysu, mamy powody do większego optymizmu. Niska inflacja i wydająca się gołębia polityka banku centralnego Korei stwarzają korzystne warunki dla obligacji. W ciągu ostatniego roku zyski na akcję rosły w szybkim tempie i będą nadal rosły, a duże firmy technologiczne będą korzystać na sztucznej inteligencji. Jeśli nastroje wokół Korei naprawdę się zmienią, może to być bardzo dramatyczne, ale może być już za późno na reakcję.
5. Mitsubishi UFJ: Niepewność polityczna w Korei może się utrzymać, kadencja prezydenta Yoon wydaje się dobiegać końca.
Analityk Mitsubishi UFJ, Michael Wan, mówi, że niepewność polityczna w Korei Południowej może się utrzymać, ponieważ parlament głosował przeciwko nagłemu wprowadzeniu stanu wyjątkowego przez prezydenta Yoon Suk-yeola. Opozycja może dziś przedstawić wniosek o impeachment prezydenta Yoon. Kadencja prezydenta Yoon wydaje się dobiegać końca, a jego poparcie jest na najniższym poziomie. Korea Południowa jest jednym z krajów, które mogą być bardziej narażone na wpływ taryf zaproponowanych przez prezydenta USA, Donalda Trumpa. Ostatnie wydarzenia mogą jeszcze bardziej zwiększyć premię ryzyka za won, przynajmniej aż do momentu, w którym sytuacja polityczna stanie się stabilna.
6. Capital Economics: Całkowita gospodarka Korei wciąż stoi przed ryzykiem.
Analitycy Capital Economics, Mark Williams i Gareth Leather, stwierdzają, że mimo że rynek i waluta Korei mogą już częściowo się odbudować, to całkowita gospodarka Korei wciąż staje w obliczu ryzyka. Biorąc pod uwagę, że ta (decyzja o wprowadzeniu stanu wyjątkowego) była tak szokującym krokiem, może ona wciąż ciążyć na perspektywie gospodarczej, dopóki sytuacja polityczna nie wróci do stabilności, a ten chaos tylko zaostrza napięcia w regionie. Niezwykłość działania prezydenta Yoon Suk-yeola jest trudna do przecenienia... Te wydarzenia znacząco osłabią zaufanie inwestorów do gospodarki Korei i jej rynków finansowych.
7. Saxo Bank: Taryfy Trumpa mogą sprzyjać kryptowalutom i złotu.
Stratega Saxo Banku, John Hardy, stwierdza, że jeśli taryfy handlowe proponowane przez prezydenta USA, Donalda Trumpa, skłonią inne kraje do poszukiwania alternatyw dla dolara, rynek kryptowalut i złoto mogą na tym skorzystać. Taryfy będą miały straszny wpływ na handel globalny, ponieważ odetną potrzebne dostawy dolarów. Kraje BRICS mogą handlować z wykorzystaniem cyfrowych walut opartych na złocie. Kryptowaluty powiązane ze złotem również mogą być używane. Rynek kryptowalut może się podwoić, osiągając wartość ponad 10 bilionów dolarów, podczas gdy dolar może stracić 20% w stosunku do głównych walut, a w stosunku do złota może stracić 30%.
8. Swiss Re: Rozszerzenie spreadu rentowności obligacji rządowych Francji to problem polityczny, a nie problem zadłużenia.
Analityk Swiss Re, Dario Messi, stwierdza, że ostatnie rozszerzenie spreadu rentowności obligacji rządowych Francji w porównaniu z innymi krajami odzwierciedla premię za ryzyko polityczne, a nie rzeczywiste obawy o zrównoważoność zadłużenia w obecnym czasie. Niestabilność polityczna we Francji nie zniknie szybko, co z perspektywy historycznej może powodować wahania spreadu obligacji skarbowych w porównaniu do spreadu obligacji niemieckich. Niemniej jednak, obecny podstawowy deficyt budżetowy jest zbyt wysoki i musi zostać zredukowany. Mimo to rzeczywiste stawki zadłużenia pozostają bardzo niskie, a ich wzrost jest bardzo powolny, co w średnim okresie nie powinno znacznie przekraczać nominalnego wskaźnika wzrostu. To powinno ograniczyć obawy rynku dotyczące zrównoważoności zadłużenia.
Krajowy
1. CITIC Securities: Kontrola eksportu zakazuje eksportu do USA, co podnosi strategiczne znaczenie metali.
Raport CITIC Securities wskazuje, że 3 grudnia 2024 roku Ministerstwo Handlu ogłosiło, że postanowiono wzmocnić kontrolę eksportu podwójnego zastosowania do USA, zakazując eksportu towarów podwójnego zastosowania do użytkowników wojskowych lub do celów wojskowych, zasadniczo nie zezwalając na eksport galij i german oraz materiałów supertwardych do USA. Obecnie Chiny są największym producentem galij i german oraz antimonu na świecie, a kontrola eksportu kluczowych zasobów metalicznych ma szansę na zwiększenie ich strategicznego znaczenia i ma istotne znaczenie dla ochrony bezpieczeństwa i interesów narodowych. Uważamy, że nie można wykluczyć, że przyszłe polityki kontrolne dotyczące eksportu mogą zostać rozszerzone na tungsten i metale ziem rzadkich, dlatego zalecamy zwrócenie uwagi na możliwości inwestycyjne związane z tymi metalami.
2. CITIC Securities: Cztery stowarzyszenia branżowe wzywają do krajowej produkcji chipów, istotna rola w kształtowaniu kierunku.
Raport CITIC Securities wskazuje, że 3 grudnia 2024 roku cztery stowarzyszenia branżowe w chińskim przemyśle półprzewodników, motoryzacyjnym, internetowym i telekomunikacyjnym wspólnie opublikowały oświadczenie, w którym zdecydowanie sprzeciwiają się amerykańskim ograniczeniom eksportowym, stwierdzając, że amerykańskie produkty chipowe nie są już bezpieczne ani niezawodne, wzywając do aktywnego wykorzystywania chipów produkowanych przez krajowe i zagraniczne przedsiębiorstwa w Chinach. Raport wskazuje, że apel czterech stowarzyszeń ma znaczenie w kształtowaniu kierunku, a inne branże również mogą wkrótce podjąć podobne działania, co może przyspieszyć postęp w krajowej produkcji półprzewodników, a także przynieść korzyści w obszarze produkcji.
3. CITIC Construction Investment: 10-letnie oprocentowanie obligacji rządowych spadło poniżej 2%, prognozy dotyczące płynności na rynku obligacji na koniec roku.
Raport CITIC Construction Investment komentuje spadek 10-letniego oprocentowania obligacji rządowych poniżej 2%: Od połowy listopada, długoterminowe stopy procentowe i obligacje kredytowe doświadczyły znacznego spadku. Obawy o polityczne stymulacje i szczyt emisji obligacji stopniowo się rozwiały, ale rynek pierwotny przewidział i przyjął większość emisji przez przetargi, co spowodowało przyspieszenie spadku stóp procentowych. Ponadto, sytuacja finansowa sektora pozabankowego nadal się poprawia, co powoduje znaczący spadek stóp procentowych i spreadów kredytowych. W grudniu, z uwagi na to, że stopy procentowe zbliżają się do psychologicznego poziomu 2%, nie można uniknąć pewnych wahań, a w międzyczasie można zwiększać pozycje w małych segmentach, by nie opuszczać długoterminowych. W nadchodzącym roku, brak zauważalnych zmian w alokacji nadal będzie miał miejsce, a po włączeniu alokacji na koniec roku, spadek stóp procentowych może przebiegać bardziej płynnie.
4. Haitong Securities: Prognozy stabilnego wzrostu cen metali ziem rzadkich.
Raport badawczy Haitong Securities wskazuje, że ceny metali ziem rzadkich zakończyły już korektę na dnie, a wzrost cen odzwierciedla wsparcie kosztów produkcji w przemyśle metali ziem rzadkich. W obliczu ożywienia popytu, prognozowane są stabilne wzrosty cen metali ziem rzadkich. Struktura podaży metali ziem rzadkich ulega poprawie, krajowa podaż zwalnia, a w krótkim okresie z zagranicy nie można oczekiwać znacznych wzrostów. Dodatkowo, wdrożenie (przepisów o zarządzaniu metalami ziem rzadkich) wzmocni ograniczenia podaży. W tym samym czasie związany z energią odnawialną popyt nadal rośnie, a roboty mogą stać się kolejnym punktem zapalnym popytu. W kwestii zapasów, wzrost popytu ze strony sektora końcowego spowodował spadek zapasów produktów pośrednich, takich jak dysproszek żelaza, metale praseodym i neodym oraz spiekane magnesy neodymowe. W zakresie kosztów, ze względu na wysoką koncentrację w przemyśle metali ziem rzadkich oraz kontrolę państwową nad ilością wydobycia i przerobu, koszty produkcji w tym przemyśle mają silne wsparcie dla cen.
5. Huatai Securities: Przyspieszenie budowy krajowego zintegrowanego rynku energii elektrycznej, pozytywne prognozy dla trzech głównych linii inwestycyjnych.
Raport Huatai Securities wskazuje, że budowa krajowego zintegrowanego rynku energii elektrycznej przyspiesza, a trzy główne linie inwestycyjne są obiecujące. Krajowy zintegrowany rynek energii elektrycznej stworzy ważne podstawy mechaniczne dla zbudowania nowego systemu energetycznego w Chinach i zwiększenia zdolności absorpcyjnej energii odnawialnej, a także pomoże rozwiązać problemy z przestrzenią w absorpcji energii odnawialnej. Nadal prognozujemy strukturalny wzrost popytu na energię wiatrową w kontekście budowy nowego systemu energetycznego, kontynuację budowy sieci wysokiego napięcia oraz przyspieszenie modernizacji sieci dystrybucyjnej. W szczególności elastyczność sieci przynosi zapotrzebowanie na modernizację sieci dystrybucyjnej. W miarę wzrostu udziału energii odnawialnej w rozproszonym systemie, zasoby energetyczne wprowadzone na poziomie regionalnym i powiatowym wzrosną, a presja na bilans energetyczny już nie będzie koncentrować się tylko na sieci głównej, co wymaga zwiększenia pojemności sieci dystrybucyjnej dla stacji ładowania i rozproszonej energii. Ponadto ekosystem sieci dystrybucyjnej już się zmienił, co sprawia, że integracja źródeł, sieci, obciążeń i magazynów energii staje się bardziej opłacalna, co wymaga więcej inteligentnych kontrolerów, aby osiągnąć "cztery możliwe", co sprzyja inteligentnym licznikom energii i transformatorom w sieciach dystrybucyjnych.
6. Galaxy Securities: Zastosowanie 5G może rozwinąć się w skali, wybór wysokiej jakości celów z poprawiającą się sytuacją.
Niedawno Ministerstwo Przemysłu i Technologii oraz inne instytucje wspólnie opublikowały (aktualizację planu "Rozpoczęcie” w zakresie skalowalnych zastosowań 5G), mając na celu ciągłe wzmocnienie wsparcia dla przemysłowego łańcucha wartości, pełnej obsługi sieci we wszystkich scenariuszach oraz współpracy w wielu warstwach, aby w pełni promować 5G w celu osiągnięcia szerszego, głębszego i wyższego poziomu wsparcia. Raport Galaxy Securities przewiduje, że zastosowanie 5G może rozwinąć się w skali, wybierając wysokiej jakości cele w sektorze telekomunikacyjnym z poprawiającą się sytuacją. (Plan aktualizacji) koncentruje się na czterech aktualizacjach: zastosowania, przemysłu, sieci i ekosystemu, systematycznie promując prace związane z zastosowaniem 5G.
Artykuł udostępniony przez: Jin Ten Data