Artykuł pochodzi z: Odaily Star Daily
Autor: Nan Zhi;
Redakcja: Hao Fangzhou
W poprzednim artykule (Przegląd danych rynkowych z ostatnich 4 lat, na którym etapie rynku byka się znajdujemy?) opierając się na danych rynkowych od 2020 roku, stwierdziliśmy, że stawki, aktywność zakupowa i całkowity wolumen transakcji są skutecznymi wskaźnikami przodującymi, jednak te trzy wskaźniki dają dwa skrajnie różne wnioski — stawki wskazują, że rynek właśnie przeszedł z okresu spokoju do nieco fazy FOMO, podczas gdy aktywność zakupowa i całkowity wolumen transakcji osiągnęły nowe rekordy, co sygnalizuje szczyt fazy.
Autor sądzi, że rozbieżność w wnioskach wskaźników jest głównie spowodowana wzrostem popularności ETF na kryptowaluty oraz strategią „microstrategy” w gromadzeniu Bitcoinów; te fundusze, które nie są związane z „tradycyjnym rynkiem kryptowalut”, napędzają wzrost cen i wolumenów Bitcoina, podczas gdy ich handel jest całkowicie odizolowany od giełd CEX takich jak Binance, co prowadzi do rozbieżności między stawkami a cenami.
Dlatego Odaily Star Daily dąży do badania, na jakim etapie rynku byka się aktualnie znajdujemy, poprzez inne bardziej uniwersalne, intuicyjne i historycznie długotrwałe wskaźniki.
Wskaźnik MVRV-Z
MVRV (stosunek wartości rynkowej do wartości zrealizowanej) to algorytm używany do oceny, czy rynek jest przewartościowany, czy niedowartościowany, porównując aktualną wartość rynkową Bitcoina z jego wartością zrealizowaną.
Wartość rynkowa odnosi się do wartości rynkowej w obiegu, natomiast wartość zrealizowana to suma ostatnich cen transferu każdego Bitcoina. Na przykład, jeśli trzy lata temu 100 000 Bitcoinów zostało ostatnio przeniesionych po cenie 65000 dolarów, to zapisuje się jako 100 000 × 65000, a następnie oblicza całkowitą wartość, a stosunek wartości rynkowej do wartości zrealizowanej daje MVRV.
Algorytm wskaźnika MVRV-Z to (wartość rynkowa w obiegu - wartość zrealizowana) ÷ odchylenie standardowe wartości rynkowej, metoda ta eliminuje krótkoterminowe szumy cenowe, lepiej nadając się do uchwycenia ekstremalnych nastrojów rynkowych.
Według coinglass, obecna wartość MVRV-Z wynosi 3.2, blisko szczytu z listopada 2021 roku, ale wciąż daleko od wartości z pierwszej połowy 2021 roku i końca 2017 roku.
Wskaźnik ahr999
Wskaźnik ahr999 Bitcoina to parametr zaproponowany przez ahr999 w 2018 roku, który służy do wskazywania momentów na gromadzenie Bitcoinów, według statystyk ahr999 w danym roku, 8.5% czasu wskaźnik był poniżej 0.45 i definiowany jako strefa zakupowa; 46.3% czasu znajdował się w przedziale od 0.45 do 1.2, definiowany jako strefa regularnych zakupów; 29.3% czasu był powyżej 1.2, co oznaczało strefę oczekiwania na sprzedaż.
Według coinglass, obecna wartość tego wskaźnika wynosi 1.49, co jest stosunkowo bliskie szczytu z marca tego roku wynoszącego 1.75, ale wciąż daleko od dwóch szczytów z 2021 roku wynoszących 6 i 3.4.
PlanB: Bitcoin wzrośnie do 150 000 dolarów w grudniu
PlanB i jego model Stock-to-Flow (S2F) zdobyli popularność w okresie byka od 2019 do połowy 2021 roku, ponieważ skutecznie przewidzieli, że cena Bitcoina osiągnie 55000 dolarów na początku 2021 roku, ale w drugiej połowie 2021 roku model ten się rozjechał, a w 2022 roku całkowicie stracił na wartości.
Z powrotem na rynek, PlanB zaczyna odgrywać kluczową rolę, gdy Bitcoin ponownie prowadzi cały rynek. Wczoraj PlanB opublikował na platformie X, że według jego prognoz dotyczących kierunku rynku Bitcoina w nadchodzących latach, BTC osiągnął już dwa pierwsze cele: wzrost do 70 000 dolarów w październiku oraz wzrost do 100 000 dolarów w listopadzie (faktycznie 99 800 dolarów, ale wystarczająco blisko). Następnym celem BTC jest osiągnięcie 150 000 dolarów w grudniu.
Cykl obniżek stóp procentowych
W artykule (Podsumowanie 35-letnich cykli stóp procentowych w USA, czy obniżka stóp po 36 dniach może rozpocząć drugą rundę rynku byka dla Bitcoina?) autor podsumował wyniki amerykańskiego rynku akcji i złota w pięciu obniżkach stóp w ciągu ostatnich 35 lat, konkludując, że obniżki stóp nie są podstawową przyczyną wzrostów i spadków rynku, a ich wpływ na przyszłość zależy od ogólnej sytuacji gospodarczej w danym czasie, czy są one wynikiem działań mających na celu stymulację wzrostu gospodarczego, czy też są wymuszone przez czynniki losowe. Z perspektywy rynku akcji jest to walka pomiędzy elastycznością gospodarki a luzowaniem płynności.
Aby porównać obecny cykl obniżek stóp, najbliżej mu do cyklu z 1989 roku, kiedy to USA przeżywało siedmioletni okres ekspansji i borykało się z wysoką inflacją w latach 88-89, reagując na nią poprzez drastyczne podwyżki stóp, które osiągnęły niemal 10%. Przez następne trzy lata USA zaczęło systematycznie obniżać stopy, z 9.75% w dniu 24 lutego 1989 roku do 3.00% w dniu 4 września 1992 roku.
Według opublikowanej we wrześniu mapy punktowej, przewiduje się, że stopy procentowe w USA spadną z obecnych 4,75% o około 2% w ciągu dwóch lat. Jak wyglądały historycznie rynki po obniżce stóp? Można to podzielić na dwa etapy: 1989 i 1995. W pierwszych trzech latach cyklu obniżek stóp, amerykański rynek akcji pozostawał w wahaniach, obniżając stopy w 1992 roku i utrzymując je przez dwa lata, po krótkiej prewencyjnej podwyżce w 1994 roku, przed rozpoczęciem długiego rynku byka na rynku akcji w USA. Z makroekonomicznego punktu widzenia wciąż znajdujemy się w wczesnym lub środkowym etapie.
Inne klasyczne wskaźniki
Wskaźnik strachu i chciwości
Dziś wskaźnik chciwości wynosi 76, co oznacza spadek od najwyższego poziomu, który wyniósł 94 22 listopada, kiedy cena Bitcoina wynosiła 95829 dolarów. Wartość chciwości przekroczyła poziomy z listopada 2021 i marca 2024, osiągając ten sam poziom co szczyt w lutym 2021 roku wynoszący 95.
200-tygodniowa średnia krocząca
Z historycznego punktu widzenia cena Bitcoina zazwyczaj osiąga dno w pobliżu 200-tygodniowej średniej kroczącej, a znaczne odchylenia od tej średniej oznaczają szczyt. W szczycie 2021 roku cena Bitcoina wynosiła około 4 razy więcej niż 200-tygodniowa średnia, a obecnie wynosi około dwa razy więcej (96500:41500), wciąż pozostając na względnie niskim poziomie.
