Autor oryginału: Nancy, PANews
Wraz z stopniowym ociepleniem rynku wtórnego, struktura ekosystemu kryptowalutowego ulega subtelnym zmianom, a płynność rynku stopniowo wycofuje się z działań on-chain. W atmosferze rynku byka, wiele projektów przyspiesza wprowadzenie swoich tokenów, próbując przyciągnąć większą uwagę kapitału i użytkowników. W międzyczasie, silne wyniki wielu projektów kryptowalutowych w ostatnich obszarach dodatkowo pobudziły nastroje inwestycyjne, a rynek coraz bardziej oczekuje 'sezonu altcoinów', zaczynając szukać potencjalnych aktywów kryptowalutowych.
DeFi i L1 stają się głównymi graczami w emisji tokenów, strategie przydziału tokenów są optymalizowane.
W ostatnim czasie rynek kryptowalut przyciągnął wiele projektów ogłaszających emisję tokenów. PANews zarejestrował 21 projektów kryptowalutowych, które niedawno ogłosiły TGE, obejmujących obszary DeFi, L1, NFT, L2 i DAO, z czego projekty DeFi i L1 dominują w emisji tokenów, z prawie połową projektów pochodzących z tych dwóch obszarów.
Z publicznych informacji wynika, że te projekty cieszą się dużym zainteresowaniem na rynku kapitałowym, a łączna kwota finansowania przekroczyła 620 milionów dolarów, a inwestorzy obejmują znane instytucje takie jak Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR i DeFiance Capital. Wsparcie VC jest często postrzegane jako ważny symbol wiarygodności i potencjału projektu, co może dodać tym projektom więcej wiarygodności i potencjału.
Jednak w miarę jak kapitał wchodzi na rynek, wcześniej występujący problem ciągłego spadku cen tokenów z powodu wysokiego FDV i niskiej cyrkulacji również stopniowo wywołuje silne niezadowolenie i kontrowersje na rynku. W obliczu tej trudnej sytuacji, uwaga rynku zaczyna się istotnie zmieniać, w tym kierując się w stronę stosunkowo sprawiedliwych i zdecentralizowanych aktywów kryptowalutowych, takich jak MEME. Na przykład, 10x Research niedawno opublikował raport, stwierdzając, że trendy wyszukiwania w Google dla 'Meme Coins' osiągnęły historyczne maksimum, przewyższając szczyt z marca 2024 roku. Ta data również pośrednio potwierdza, że w obecnym etapie inwestorzy są względnie bardziej skłonni do inwestycji w te możliwości, które są napędzane przez społeczności i bardziej sprawiedliwe.
Z perspektywy przydziału tokenów, wiele projektów zaczyna dostosowywać wcześniejsze niskie wskaźniki początkowej cyrkulacji, aby uniknąć ograniczeń wynikających z niskiej płynności przy wysokim FDV. Na przykład, początkowa cyrkulacja Movementu wynosi 22%, dla Side Protocol to 22,9%, a dla Zircuit to 21,95%. Ta zmiana odzwierciedla refleksję rynku na temat modelu niskiej cyrkulacji i wysokiego FDV, szczególnie w tych projektach, gdzie zwykli inwestorzy często stają się 'ofiarnymi zwierzętami' płynności.
Nie tylko to, strategie przydzielania tokenów stają się bardziej ukierunkowane na budowanie ekosystemu i angażowanie społeczności. Na przykład, Bluefin przeznaczy 52% całkowitej liczby tokenów na rozwój ekosystemu, Movement przydzieli 40% całkowitej liczby tokenów na ekosystem i społeczność, Magic Eden przydzieli 37,7% całkowitej liczby tokenów społeczności i ekosystemowi, a Usual przydzieli 90% tokenów społeczności. Tego typu strategie pomagają wzmocnić spójność społeczności projektu oraz jego konkurencyjność na rynku, a także lepiej promować długoterminowy rozwój projektu.
Szczególnie w zakresie airdropów, średni wskaźnik airdropów dla tych 21 projektów wynosi 14,9%, z czego Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain i WalletConnect osiągnęły odpowiednio 40%, 31%, 21%, 20% i 18,5%, znacznie przewyższając średnią wartość, a szczególnie Hyperliquid z wartością airdropu na osobę wynoszącą aż 28,5 tysiąca dolarów, staje się jednym z największych projektów kryptowalutowych pod względem skali airdropów tego roku. Airdropy, jako skuteczny sposób na przyciągnięcie i zmotywowanie członków społeczności, wciąż odgrywają ważną rolę w promocji projektów, oferując wczesnym zwolennikom znaczne zyski, a także skutecznie zwiększając wpływ i rozpoznawalność projektów.
Wiele czynników może przyczynić się do powrotu sezonu altcoinów, ale nie można polegać tylko na efekcie popychacza Bitcoina.
Intensywne ogłoszenia projektów kryptowalutowych o emisji tokenów są ściśle związane z poprawą rynku i luźnym środowiskiem politycznym w USA. Ostatnio, wraz z kontynuowanym wzrostem Bitcoina, główne blockchainy, DeFi, metaverse, L2 oraz gry doświadczają silnej odbudowy. Jednocześnie, rosnąca konkurencja na rynku MEME w zakresie PVP również odstrasza wielu graczy, a uwaga rynku stopniowo zaczyna się kierować w stronę rynku wtórnego.
"Sezon altcoinów może się rozpocząć." Najlepsi traderzy Eugene stwierdził niedawno.
Zgodnie z najnowszym raportem Bitfinex, ogólny rynek kryptowalut osiągnął nowy szczyt cyklu, a kapitalizacja rynkowa altcoinów zbliża się do 984 miliardów dolarów z maja 2021 roku, co wskazuje, że kapitał spekulacyjny przechodzi z Bitcoina do altcoinów. Historycznie, ta rotacja kapitału często zwiastuje nadejście 'sezonu altcoinów', co oznacza, że wzrosty altcoinów w porównaniu do Bitcoina stają się bardziej wyraźne. Analityk kryptowalutowy Mikybull Crypto stwierdził, że dominacja Bitcoina na rynku kryptowalut spadła poniżej dwuletniej linii wsparcia, co może sugerować, że rynek 'oficjalnie wszedł w sezon altcoinów'. Spadek dominacji Bitcoina oznacza, że inwestorzy realizują zyski ze swoich pozycji BTC i inwestują część kapitału w altcoiny.
QCP również zauważyło, że niedawny spadek udziału kapitalizacji rynkowej Bitcoina odzwierciedla tendencję, że kapitał może stopniowo przechodzić z BTC do ETH i innych altcoinów. Ponadto, dane ujawnione przez IntoTheBlock pokazują, że w listopadzie osiągnięto najwyższy poziom netto wypływu stablecoinów z CEX od kwietnia, wynoszący około 4,5 miliarda dolarów. Dodatkowo, silne wyniki cenowe sugerują, że traderzy zabezpieczają zyski, a te fundusze mogą zostać ponownie skierowane do altcoinów lub wykorzystane jako rezerwa na przyszłe spadki.
Nie tylko to, wraz z tym, jak rynek kryptowalut stopniowo staje się mainstreamowy, luźne przepisy dotyczące kryptowalut w USA również pobudzają optymizm rynku w odniesieniu do rozwoju całej branży, w tym altcoinów. Zgodnie z wcześniejszymi doniesieniami PANews, lista nowych członków rządu Trumpa jest stopniowo ujawniana, a wielu z nich publicznie wyraża przyjazne nastawienie do kryptowalut, co może przynieść bardziej pozytywne oczekiwania dotyczące polityki w branży. Szczególnie, nadchodząca rezygnacja przewodniczącego SEC w USA, Gary'ego Genslera, jest postrzegana jako zmiana, która może stworzyć więcej przestrzeni dla dalszego rozwoju branży kryptowalutowej. Co więcej, w związku z aplikacjami ETF dla takich monet jak Solana, XRP i LTC, oczekiwania rynkowe stają się coraz bardziej intensywne.
Jednak CEO CryptoQuant Ki Young Ju zauważył również, że w porównaniu do ostatniego rynku byka, obecny wzrost Bitcoina jest głównie napędzany przez inwestorów instytucjonalnych i popyt na ETF-y, a te fundusze różnią się od użytkowników giełd kryptowalutowych, nie mając zamiaru przenosić aktywów z Bitcoina do altcoinów. Ponadto, ponieważ inwestorzy instytucjonalni działają głównie poza giełdami, rotacja aktywów staje się mało prawdopodobna. Chociaż instytucje mogą inwestować w główne altcoiny za pośrednictwem narzędzi inwestycyjnych, takich jak ETF, altcoiny o małej kapitalizacji nadal polegają na detalicznych użytkownikach giełd. Aby całkowita kapitalizacja rynkowa altcoinów osiągnęła nowe szczyty, potrzebny jest znaczny napływ nowych funduszy na giełdy, ale obecnie jest to poniżej historycznych szczytów, co wskazuje na zmniejszenie płynności wprowadzanej przez nowych użytkowników. Dlatego projekty altcoinowe powinny skupić się na opracowywaniu niezależnych strategii przyciągania nowych funduszy, a nie polegać na impulsie generowanym przez Bitcoina.
