Autor: Weilin, PANews
Długo uśpiony rynek altcoinów w końcu ożywił się.
2 grudnia, cena klasycznego altcoina XRP osiągnęła najwyższy poziom w ciągu siedmiu lat, a jego wartość rynkowa przewyższyła Solanę, stając się nowym punktem zainteresowania w rynku kryptowalut. W międzyczasie, w miarę jak oczekuje się, że regulacje w USA będą coraz bardziej przejrzyste, zapotrzebowanie na kryptograficzne ETP (produkty notowane na giełdzie) gwałtownie rośnie, coraz więcej instytucji składa wnioski o altcoinowe ETF, takie jak Bitwise, Canary, 21Shares, WisdomTree. W Europie, mimo że skala zarządzania aktywami jest znacznie mniejsza niż w USA, to pod wpływem ram regulacyjnych, status ich kryptograficznych ETP jako narzędzia inwestycyjnego jest już ugruntowany, a więcej instytucji angażuje się w tę przestrzeń, takich jak Bitwise, 21Shares, firma badawcza Kaiko itp.
Ożywienie rynku altcoinów: wartość rynkowa XRP przewyższa Solanę
2 grudnia wartość rynkowa XRP przekroczyła Solanę (SOL), awansując na czwarte miejsce w rankingu wartości rynkowej kryptowalut. Według danych Coingecko, XRP wzrosło o 17,6% w ciągu 24 godzin, osiągając cenę 2,28 dolarów, a jego wartość rynkowa wynosi około 130,1 miliarda dolarów. Ten wzrost oznacza najwyższy poziom XRP od siedmiu lat.
Postępy w sprawie pozwu Ripple przeciwko SEC są bezpośrednią przyczyną wzrostu XRP. 1 grudnia, były przewodniczący CFTC Chris Giancarlo omawiał w wywiadzie głośny pozew SEC przeciwko Ripple w sprawie XRP. Giancarlo uważa, że SEC powinna na nowo rozważyć swoje podejście, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie wyniki prawne i potencjalnie zmieniające się otoczenie regulacyjne. Gdy zapytano go, czy SEC zrezygnuje z pozwu przeciwko Ripple, Giancarlo odpowiedział: myślę, że powinni… zakładam, że tak zrobią.
Dodatkowo, dzięki wzrostowi takich altcoinów jak XLM (Stellar) i XRP, wartość portfela Grayscale wzrosła o 85% w ciągu ostatniego miesiąca. Szczególnie wzrost ceny XLM częściowo przypisuje się niedawnemu złożeniu przez Grayscale dokumentu 10-K dotyczącego Grayscale Stellar Lumens Trust, w którym dodano 34,875,230 tokenów XLM (o łącznej wartości około 3923 dolarów) do trustu, co przyczyniło się do netto wzrostu aktywów tego trustu.
Dane dotyczące ETF na Ethereum w USA również odzwierciedlają nadejście sezonu altcoinów. 29 listopada amerykański spotowy ETF na Ethereum ustanowił nowy rekord jednego dnia pod względem napływu funduszy. Według danych Farside, 9 spotowych ETF na Ethereum przyciągnęło 332,9 miliona dolarów, przekraczając poprzedni rekord napływu funduszy z 11 listopada, wynoszący 295,5 miliona dolarów, co oznacza wzrost o 37,4 miliona dolarów. Wielu komentatorów kryptowalutowych zauważyło, że 29 listopada, napływ funduszy do ETF na Ethereum przewyższył napływ funduszy do spotowego ETF na Bitcoina (BTC) w tym dniu, który wyniósł 320 milionów dolarów.
Felix Hartmann, założyciel Hartmann Capital, uważa, że to sygnał, że Wall Street „oficjalnie dołącza” do rotacji altcoinów.
Instytucje wchodzą na rynek, więcej altcoinów ETF jest w trakcie aplikacji
Od początku roku, kiedy rozpoczęła się gorączka związana z ETF na spotowego Bitcoina, zaangażowanie gigantów Wall Street, takich jak BlackRock i Fidelity, oznacza dalsze przenikanie Bitcoina do głównego nurtu rynku, co również oznacza fuzję tradycyjnych finansów i kryptowalut. W międzyczasie, rynek szeroko dyskutuje o następnej monecie, która może przyciągnąć dużych inwestorów z Wall Street; PANews wcześniej pisał o Solanie, która ze względu na swoją wartość rynkową i potencjał była uważana za jeden z najbardziej prawdopodobnych wyborów.
Jednocześnie obecnie istnieją 3 wnioski ETF dotyczące czwartego co do wielkości aktywa kryptograficznego XRP. Bitwise, Canary i 21Shares złożyły wnioski o spotowy ETF XRP. Ponadto, globalna firma zarządzająca inwestycjami WisdomTree, znana z szerokiej gamy ETF, złożyła wniosek w stanie Delaware o utworzenie ETF XRP, co świadczy o rosnącym zainteresowaniu WisdomTree rozszerzaniem swojej obecności w obszarze kryptowalut. WisdomTree zarządza obecnie aktywami o wartości około 113 miliardów dolarów na całym świecie.
Wcześniej ta firma zarządzająca aktywami uruchomiła Wisdomtree Physical XRP (XRPW) na znanych europejskich giełdach, w tym na niemieckiej giełdzie Xetra, szwajcarskiej SIX oraz Euronext w Paryżu i Amsterdamie. Firma pozycjonuje XRPW jako najtańszy europejski produkt inwestycyjny w XRP.
Wzrost zapotrzebowania na kryptograficzne ETP: podwójny napęd ze strony rynku amerykańskiego i europejskiego
ETP to ogólna nazwa obejmująca różne typy, takie jak ETF (fundusze notowane na giełdzie), ETN (notowane na giełdzie papiery dłużne), ETC (notowane na giełdzie towary) itp. Chociaż ETP jest ogólnym terminem dla takich produktów, termin ETP czasami jest używany również dla określenia papierów wartościowych notowanych na giełdzie.
James Butterfill, dyrektor badań w CoinShares, wskazał 22 listopada, że całkowita wartość zarządzanych aktywów w ETP cyfrowych po raz pierwszy przekroczyła 150 miliardów dolarów. Według danych CoinShares, inwestycyjne produkty aktywów cyfrowych notowane w Niemczech, Szwecji i Szwajcarii zarządzają łącznie około 13,64 miliarda dolarów aktywów. Dla porównania, amerykańskie powiązane produkty zarządzają aktywami o wartości około 88,78 miliarda dolarów.
Na rynku europejskim dominacja kryptograficznych ETP jest stabilna, a udział instytucji rośnie. Na dzień 28 listopada w Europie było 221 kryptowalutowych ETP, które zarządzały aktywami (AUM) o wartości 18,132 miliarda dolarów, a w ciągu ostatnich 6 miesięcy netto wpływy wyniosły 549 milionów dolarów. ETP oferują detalicznym i instytucjonalnym inwestorom wygodny, regulowany i niskokosztowy sposób inwestowania w kryptowaluty, w porównaniu do bezpośredniego zakupu aktywów kryptograficznych, ETP może pomóc inwestorom unikać niektórych potencjalnych ryzyk wahań.
Z powodu przepisów UCITS (Zharmonizowane Ramy Prawne dla Funduszy Inwestycyjnych) w Europie brakuje obecnie prawdziwych kryptograficznych ETF. Przepisy UCITS stawiają wysokie wymagania dotyczące dywersyfikacji funduszy, co ogranicza emisję ETF opartych na jednym aktywie. Na przykład, wymagania dotyczące dywersyfikacji UCITS obejmują to, że żadne pojedyncze aktywo nie może stanowić więcej niż 10% funduszu, a aktywa bazowe muszą być kwalifikowanymi instrumentami finansowymi. W czerwcu 2023 roku, Komisja Europejska zleciła Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) zbadanie, czy należy zaktualizować przepisy UCITS i skupić się na aktywach kryptograficznych. Jednak wydaje się, że celem tego działania jest ustalenie, czy potrzebne są dodatkowe przepisy i ochrona inwestorów, a nie rozszerzenie kwalifikowanych typów produktów.
Mimo to, skala i potencjał rozwoju europejskiego rynku kryptograficznych ETP nie mogą być lekceważone. Firmy takie jak CoinShares, Bitwise, 21Shares zajmują już ważną pozycję w tej dziedzinie, a w przyszłości, w miarę luzowania regulacji, potencjał rozwoju kryptograficznych ETF w Europie jest ogromny.
Udział instytucji przyspiesza zmiany na rynku ETP
Już 20 października, dyrektor generalny firmy zarządzającej aktywami VanEck, Jan van Eck, powiedział, że w obecnej chwili ich firma ma 12 produktów opartych na tokenach notowanych na rynku europejskim, a obecna skala ETP kryptowalutowych VanEck w Europie wynosi 2 miliardy euro, z czego duża część pochodzi od inwestorów indywidualnych, a zaangażowanie inwestorów instytucjonalnych jest niskie, firmy zarządzające aktywami nie dokonują alokacji, a nawet jeszcze nie rozpoczęły działań. Dodatkowo, Jan van Eck stwierdził, że niewiele prywatnych banków rzeczywiście zatwierdza inwestycje w Bitcoina lub Ethereum, a także nie ma znaczących inicjatyw dotyczących innych aktywów kryptograficznych.
Jednak następnie, w miarę jak wyniki wyborów w USA zaczęły się ujawniać, sytuacja szybko się zmieniła. W listopadzie instytucje emitujące kryptograficzne ETP podjęły wiele nowych działań. 12 listopada firma badawcza kryptowalut Kaiko ogłosiła przejęcie europejskiego dostawcy indeksów kryptograficznych Vinter, a przejęcie ma na celu rozszerzenie rynku danych kryptograficznych Kaiko oraz wzmocnienie usług dla zarządzających aktywami i klientów instytucjonalnych. Kaiko i Vinter będą wspólnie oferować regulowane produkty, takie jak instrumenty pochodne, ETF i ETP.
27 listopada Ripple ogłosiło, że zainwestuje w przekształcone fundusze Bitwise Physical XRP ETP (wcześniej znane jako „Europejski XRP ETP”). CEO Ripple, Brad Garlinghouse, powiedział, że decyzja o inwestycji w fundusz Bitwise (którego kod giełdowy to GXRP) jest ściśle zgodna z rosnącym zainteresowaniem ETP związanymi z aktywami kryptograficznymi.
On powiedział: „W miarę jak regulacje dotyczące kryptowalut w USA w końcu stają się jasne, tendencja ta ma szansę przyspieszyć, co dodatkowo zwiększy popyt na kryptograficzne ETP, takie jak Bitwise Physical XRP ETP.”
28 listopada, szwajcarska firma zarządzająca aktywami 21Shares dodała cztery ETP do swoich europejskich produktów, są to PYTH, ONDO, RNDR i NEAR, związane z prognozowaniem cen, tokenizacją aktywów, zdecentralizowanym obliczaniem i sztuczną inteligencją. Wszystkie cztery ETP będą notowane na giełdach w Amsterdamie i Paryżu.
Ogólnie rzecz biorąc, w ostatnim czasie XRP i inne altcoiny zyskały niespotykaną uwagę, narracja dotycząca altcoinów ETF może stać się następnym motorem wzrostu, wprowadzając nową energię w aktywa kryptograficzne. W miarę jak otoczenie regulacyjne staje się coraz bardziej klarowne, oczekuje się, że kryptograficzne ETP, jako regulowane i wygodne narzędzie inwestycyjne, nadal przyciągną więcej inwestorów, co przyczyni się do dalszej dojrzałości rynku.
