Autor: Weilin, PANews
Rynek altcoinów, który był w stagnacji od dłuższego czasu, w końcu ożywił się.
2 grudnia cena klasycznego altcoina XRP osiągnęła najwyższy poziom od siedmiu lat, a jego kapitalizacja rynkowa przekroczyła Solanę, stając się nowym punktem zainteresowania na rynku kryptowalut. Równocześnie, w miarę jak regulacje w USA mają się stać coraz bardziej przejrzyste, popyt na ETP kryptowalutowe (produkty notowane na giełdzie) gwałtownie wzrasta, a coraz więcej instytucji składa wnioski o ETF-y altcoinowe, takie jak Bitwise, Canary, 21Shares i WisdomTree. W Europie, mimo że skala zarządzanych aktywów jest znacznie mniejsza niż w USA, w wyniku wpływu ram regulacyjnych, status ETP kryptowalutowych jako narzędzia inwestycyjnego jest już ustabilizowany, a więcej instytucji angażuje się w ten obszar, takich jak Bitwise, 21Shares i firma badawcza kryptowalut Kaiko.
Ożywienie rynku altcoinów: kapitalizacja rynkowa XRP przekracza Solanę.
2 grudnia kapitalizacja rynkowa XRP przekroczyła Solanę (SOL), awansując na czwarte miejsce w rankingu kryptowalut. Z danych Coingecko wynika, że XRP wzrosło o 17,6% w ciągu 24 godzin, osiągając cenę 2,28 USD i kapitalizację rynkową wynoszącą około 130,1 miliarda USD. Ten wzrost oznacza najwyższy poziom XRP od siedmiu lat.
Postęp w sprawie pozwu Ripple przeciwko SEC jest bezpośrednią przyczyną wzrostu XRP. 1 grudnia były przewodniczący CFTC Chris Giancarlo omawiał w wywiadzie głośny pozew SEC przeciwko Ripple w sprawie XRP. Giancarlo uważa, że SEC powinna na nowo przemyśleć swoje podejście, zwłaszcza w świetle ostatnich wyników prawnych i potencjalnie zmieniającego się otoczenia regulacyjnego. Kiedy zapytano go, czy SEC zrezygnuje z pozwu przeciwko Ripple, Giancarlo odpowiedział: "Myślę, że powinni... Zaryzykowałbym stwierdzenie, że tak zrobią."
Ponadto, dzięki wzrostowi wartości altcoinów takich jak XLM (Stellar) i XRP, wartość portfela Grayscale wzrosła o 85% w ciągu ostatniego miesiąca. Szczególnie gwałtowny wzrost ceny XLM wynika częściowo z niedawnego złożenia przez Grayscale dokumentu 10-K dla swojego Grayscale Stellar Lumens Trust, w którym dodano 34,875,230 tokenów XLM (o łącznej wartości około 3923 USD) do funduszu, co przyczyniło się do netto zwiększenia aktywów tego funduszu.
Dane dotyczące ETF Ethereum w USA również odzwierciedlają nadejście sezonu altcoinów. 29 listopada amerykański ETF Ethereum spot ustanowił nowy rekord jednodniowego napływu kapitału. Z danych Farside wynika, że 9 ETF-ów Ethereum spot przyciągnęło 332,9 miliona dolarów, przekraczając dotychczasowy rekord napływu 295,5 miliona dolarów z 11 listopada, co stanowi wzrost o 37,4 miliona dolarów. Wielu komentatorów kryptowalutowych wskazało, że 29 listopada napływ kapitału do ETF Ethereum przekroczył napływ do spotowego ETF Bitcoin (BTC) w wysokości 320 milionów dolarów.
Felix Hartmann, założyciel Hartmann Capital, uważa, że to sygnał, że Wall Street "oficjalnie dołącza" do rotacji altcoinów.
Instytucje wchodzą na rynek, a więcej ETF-ów altcoinów jest w trakcie aplikacji.
Od początku tego roku, gdy rozpoczęła się gorączka ETF-ów spotowych na Bitcoinie, udział gigantów Wall Street, takich jak BlackRock i Fidelity, oznacza dalsze przenikanie Bitcoina do głównego nurtu rynku, co także oznacza fuzję TradFi i Crypto. Równocześnie na rynku toczy się szeroka dyskusja na temat następnej kryptowaluty, która może przyciągnąć inwestycje gigantów Wall Street; PANews wcześniej opisał Solanę jako jednego z najprawdopodobniejszych kandydatów ze względu na jej kapitalizację rynkową i potencjał.
Jednocześnie obecnie są trzy aplikacje ETF dotyczące czwartej co do wielkości kryptowaluty XRP. Bitwise, Canary i 21Shares złożyły wnioski o ETF XRP spot. Ponadto, globalna firma zarządzająca aktywami WisdomTree, znana z szerokiej gamy ETF-ów, złożyła aplikację w Delaware na utworzenie ETF XRP, co oznacza rosnące zainteresowanie WisdomTree rozszerzeniem swoich działań w obszarze aktywów cyfrowych. WisdomTree zarządza obecnie aktywami o wartości około 113 miliardów dolarów na całym świecie.
Wcześniej ta firma zarządzająca aktywami wprowadziła Wisdomtree Physical XRP (XRPW) na znanych europejskich giełdach, w tym Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange oraz Euronext w Paryżu i Amsterdamie. Firma pozycjonuje XRPW jako najbardziej opłacalny produkt inwestycyjny XRP w Europie.
Wzrost popytu na ETP kryptowalutowe: podwójny impuls z rynków USA i Europy
ETP to ogólna nazwa obejmująca różne typy, takie jak ETF (fundusze notowane na giełdzie), ETN (notowane na giełdzie obligacje) i ETC (notowane na giełdzie towary). Chociaż ETP jest ogólnym terminem dla tego typu produktów, termin ETP czasami używany jest do odniesienia się do produktów handlowych związanych z papierami wartościowymi.
James Butterfill, dyrektor ds. badań w CoinShares, zauważył 22 listopada, że całkowite zarządzane aktywa w ETP aktywów cyfrowych po raz pierwszy przekroczyły 150 miliardów dolarów. Z danych CoinShares wynika, że produkty inwestycyjne aktywów cyfrowych notowane w Niemczech, Szwecji i Szwajcarii zarządzają łącznie około 13,64 miliardów dolarów aktywów. Dla porównania, odpowiednie produkty w USA zarządzają aktywami o wartości około 88,78 miliardów dolarów.
Na europejskim rynku dominacja ETP kryptowalutowych jest stabilna, a udział instytucji rośnie. Na dzień 28 listopada w europejskim rynku funkcjonuje 221 ETP kryptowalutowych, zarządzających aktywami o wartości 18,132 miliarda dolarów, a netto wpływy w ciągu ostatnich 6 miesięcy wyniosły 549 milionów dolarów. ETP oferują inwestorom detalicznym i instytucjonalnym wygodny, regulowany i niski kosztowy sposób inwestowania w kryptowaluty, pomagając inwestorom unikać niektórych potencjalnych ryzyk związanych z zmiennością w porównaniu do bezpośredniego zakupu aktywów kryptowalutowych.
Z powodu ograniczeń regulacyjnych UCITS (dyrektywy o zbiorowych inwestycjach w papiery wartościowe) w Europie, obecnie brakuje prawdziwych ETF-ów kryptowalutowych. Zasady UCITS wymagają wysokiego poziomu dywersyfikacji funduszy, co ogranicza emisję ETF-ów opartych na pojedynczych aktywach. Na przykład, wymagania dotyczące dywersyfikacji UCITS obejmują to, że żadne pojedyncze aktywo nie może przekraczać 10% funduszu, a aktywa bazowe muszą być kwalifikowanymi instrumentami finansowymi. W czerwcu 2023 roku Komisja Europejska poleciła Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) zbadanie, czy zasady UCITS wymagają aktualizacji i zwrócenie uwagi na aktywa kryptowalutowe. Jednak cel tego działania wydaje się być określenie, czy potrzebne są dodatkowe zasady i ochrona inwestorów, a nie rozszerzenie typów kwalifikowanych produktów.
Mimo to, rozmiar i potencjał rozwoju europejskiego rynku ETP kryptowalutowych pozostają nie do przecenienia. Firmy takie jak CoinShares, Bitwise i 21Shares zajmują już istotną pozycję w tej dziedzinie, a w przyszłości, w miarę stopniowego luzowania regulacji, potencjał rozwoju ETF-ów kryptowalutowych w Europie jest ogromny.
Udział instytucji przyspiesza zmiany na rynku ETP.
Już 20 października, dyrektor generalny firmy zarządzającej aktywami VanEck, Jan van Eck, zauważył, że obecnie firma ma 12 produktów opartych na tokenach notowanych na rynku europejskim, a obecna wartość ETP kryptowalutowych VanEck w Europie wynosi 2 miliardy euro, jednak znaczna część pochodzi od inwestorów indywidualnych, a zaangażowanie inwestorów instytucjonalnych jest na niskim poziomie, a firmy zarządzające mają niewielkie zaangażowanie; wręcz nie zaczęli działać. Dodatkowo, Jan van Eck wspomniał, że bardzo niewiele prywatnych banków naprawdę zatwierdziło inwestycje w Bitcoin lub Ethereum, a także nie ma znaczących działań dotyczących innych aktywów kryptowalutowych.
Jednak wkrótce, po wynikach wyborów w USA, sytuacja uległa szybkim zmianom. W listopadzie instytucjonalni emitenci ETP podjęli wiele nowych działań. 12 listopada firma zajmująca się badaniami kryptowalut Kaiko ogłosiła przejęcie europejskiego dostawcy indeksów kryptowalut Vinter, co ma na celu rozszerzenie rynku danych kryptowalutowych Kaiko oraz wzmocnienie usług świadczonych dla zarządzających aktywami i klientów instytucjonalnych. Kaiko i Vinter będą wspólnie oferować regulowane produkty, takie jak instrumenty pochodne, ETF-y i ETP.
27 listopada Ripple ogłosiło inwestycję w przemianowany fundusz Bitwise Physical XRP ETP (wcześniej znany jako "Europejski XRP ETP"). CEO Ripple Brad Garlinghouse stwierdził, że decyzja o inwestycji w fundusz Bitwise (o kodzie giełdowym GXRP) jest w pełni zgodna z rosnącym zainteresowaniem ETP związanymi z aktywami kryptowalutowymi.
Stwierdził: "W miarę jak regulacje dotyczące kryptowalut w USA w końcu stają się jasne, ten trend może przyspieszyć, co dalej zwiększy popyt na ETP kryptowalutowe, takie jak Bitwise Physical XRP ETP."
28 listopada szwajcarska firma zarządzająca aktywami 21Shares dodała cztery nowe ETP do swoich produktów europejskich: PYTH, ONDO, RNDR i NEAR, związane z prognozowaniem cen, tokenizacją aktywów, zdecentralizowanym obliczaniem i sztuczną inteligencją. Wszystkie cztery ETP będą notowane na giełdach w Amsterdamie i Paryżu.
Ogólnie rzecz biorąc, ostatnio altcoiny takie jak XRP zyskały bezprecedensową uwagę, narracja dotycząca ETF-ów altcoinów może stać się następnym motorem wzrostu, wprowadzając nową energię do aktywów kryptowalutowych. W miarę jak regulacje stają się coraz bardziej jasne, ETP kryptowalutowe jako regulowane i wygodne narzędzie inwestycyjne będą prawdopodobnie nadal przyciągać coraz więcej inwestorów, co przyczyni się do dalszej dojrzałości rynku.
