Autor: CM

Dlaczego @HyperliquidX odnosi większy sukces niż inne Perps, to temat, który jest dziś najczęściej omawiany. Z osobistych doświadczeń mówię o $HYPE, jedno ujęcie 🧵

1. Z perspektywy mechanizmu technologicznego

Tutaj kluczem jest Vault. Ten mechanizm występuje zarówno w GMX, jak i Jupiter, ale Vault Hyperliquid to wersja ewolucyjna, z Protocol Vaults (HLP) oraz User Vaults, otwierającymi drzwi do różnorodności.

Jednocześnie pojawienie się zróżnicowanych Vaultów rozwiązało problem płynności długiego ogona aktywów, a handel tymi aktywami jest kluczową konkurencyjnością Perps dex w stosunku do cex, co jest problemem, który wielu konkurentów wciąż próbuje rozwiązać.

Następnie jest to zdolność kompozycji jako łańcucha, która bezpośrednio pomija proces przejścia z Protokółu do Łańcucha, dochodząc do finałowego etapu, otwierając przestrzeń zarówno w wycenie, jak i wyobraźni.

2. Z perspektywy rynku

Tutaj powiem kilka pozytywnych aspektów, które naprawdę zasługują na uwagę dla wielu projektów.

(1) Nie zbiera funduszy, nie dąży do wejścia na giełdy, ani nie wydaje pieniędzy na reklamy, a podejście oddolne łatwiej zyskuje sympatię w obecnej rundzie rynku.

(2) Airdropy są hojne.

(3) Nie PUA, chociaż w początkowych etapach były kontrowersje związane z rozcieńczaniem punktów, ogólnie rzecz biorąc, jest czysto i sprawnie, nie kręci się w kółko z zadaniami, kończąc zadania i zajmując się NFT w nieskończonej pętli.

(4) Pozycjonowanie oparte na „łańcuchu”, oferując przestrzeń do wyobraźni i wyceny. Hyperliquid jest w rzeczywistości łańcuchem, więc można na nim budować różne kombinacje defi i Perps, takie jak stablecoiny, pożyczki itd. Powoduje to zjawisko, w którym na początku wszyscy porównywali wycenę niektórych Perps dex z $HYPE, a stopniowo zaczęli porównywać z publicznymi łańcuchami, co znowu wzmocniło emocje rynkowe poprzez tę alternatywną różnicę w przełomie.

(5) Pozycjonowanie jako „łańcuchowy Binance”, temat jest bardzo interesujący, ponieważ protokoły DeFi, takie jak dex, pożyczki, stablecoiny, zdobyły już miejsce na rynku, a tylko tor Perps nadal boryka się z trudnościami, co spełnia oczekiwania ostatniego kawałka układanki DeFi.

Podsumowanie

Rynek jest niekontrolowany, czynniki takie jak czas, miejsce i ludzie są trudne do skopiowania, podczas gdy mechanizm technologiczny jest pewny. Z obecnego punktu widzenia, w przyszłości nie ma większych innowacji technologicznych. Vault w stosunku do Perps jest jak AMM w stosunku do Dex. dYdX również niedawno wprowadził Vault, a w przyszłości więcej mikroinnowacji może zainwestować w różne formy Vault, a sukces tego mechanizmu ugruntował pozycję Perps, która może już nie być tym obiecującym, a jednak nie rozwijającym się wazonem jak wcześniej.