Supercykl tokenów meme + supercykl AI = ostateczny cykl tokenów meme AI.
Autor: Taiki Maeda, założyciel HFAresearch
Kompilacja: Shenchao TechFlow
Na szczycie rynku w pierwszym kwartale 2024 roku całkowita wartość rynkowa 10 najlepszych „Tokenów technologii AI” wyniosła 30,9 miliarda dolarów. Z drugiej strony, mimo większej uwagi, całkowita wartość rynkowa 10 najlepszych tokenów meme AI wyniosła jedynie 2,54 miliarda dolarów.
Uważam, że pojawienie się $GOAT i @truth_terminal otworzyło zupełnie nowy obszar AI, który ma potencjał na wzrost o sto razy w przyszłości. To doskonała okazja, aby zdobyć przewagę w trybie PvE (gracz vs. środowisko), tak jak to miało miejsce na początku lata DeFi 2020.
Możliwości rynkowe
Supercykl tokenów meme + supercykl AI = ostateczny cykl tokenów meme AI
W pierwszym kwartale 2024 roku, wraz z szaleńczym wzrostem ceny akcji NVIDIA (NVDA), wiele tokenów związanych z AI również wykazało paraboliczny wzrost, mimo że ich fundamenty i ekonomia tokenów miały pewne problemy. Zobaczyliśmy, że całkowita wartość rynkowa 10 najlepszych „Tokenów technologii AI” przekroczyła 30 miliardów dolarów, co nie obejmuje jeszcze całkowitej wartości po rozwodnieniu (FDV) i tokenów o mniejszej kapitalizacji. Uważam, że to tylko próbne podniesienie cen w obszarze kryptowalut i AI, a w 2025 roku zobaczymy jeszcze większy paraboliczny wzrost.
Jednak wierzę, że większość nadwyżki zysków pojawi się w kategorii tokenów meme AI. Obecnie całkowita wartość rynkowa tokenów meme AI odpowiada tylko Ethereum Classic. Tokeny meme AI będą stopniowo przyciągały kapitał z tokenów technologii AI, statycznych meme i tokenów VC poprzez „atak wampirów”.
Moment „Lata DeFi”
Wielu porównuje fenomen wzrostu $GOAT z 0 dolarów do 1 miliarda dolarów do „momentu YFI” w tej nowej dziedzinie. Ważnym katalizatorem lata DeFi 2020 roku było pojawienie się $YFI. Został „sprawiedliwie uruchomiony” w lipcu i w ciągu 2 miesięcy osiągnął kapitalizację rynkową 1 miliarda dolarów. Ten fenomen aktywował znaczne napływy kapitału na blockchain do obszaru DeFi, ponieważ potwierdził, że token DeFi uruchomiony w sposób sprawiedliwy może zacząć od 0 i osiągnąć kapitalizację 1 miliarda dolarów.
DeFi stało się gorącą dziedziną w poprzednim cyklu, ponieważ było nowe, przyciągające i pobudzało wyobraźnię co do przyszłości. W kontekście stóp procentowych wynoszących 0%, narracja DeFi polegała na przyciąganiu kapitału z tradycyjnej finansów (TradFi) poprzez „atak wampirów” i stania się przyszłym systemem finansowym. To wywołało gorączkę spekulacyjną na blockchainie, pomagając aplikacjom DeFi zdobyć całkowitą wartość zablokowaną (TVL) oraz użytkowników, a także przetestować ekosystem w praktyce. Gdy $YFI został uruchomiony, całkowita wartość rynkowa DeFi wynosiła około 5 miliardów dolarów, a w szczycie rynku wzrosła do około 170 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 34 razy. Jeśli porównasz $GOAT do $YFI, to obecnie rzeczywiście znajdujemy się w bardzo wczesnym etapie, ponieważ całkowita wartość rynkowa tokenów meme AI wynosi jeszcze mniej niż 5 miliardów dolarów.
Wzrost cyklu DeFi zależał zarówno od wewnętrznych katalizatorów w obszarze kryptowalut (takich jak wydobywanie płynności, mechanizmy wydobywania o wysokich zwrotach, spekulacje), jak i od zewnętrznych warunków (takich jak stopy procentowe spadające do zera, kapitał napływający do obszaru kryptowalut w poszukiwaniu zysków). Proces ten ostatecznie stworzył bańkę.
Ostateczny cykl tokenów meme AI jest podobny do tego. W obszarze kryptowalut bieżąca dominująca narracja to supercykl tokenów meme, podczas gdy na rynku akcji AI technologia przynosi ciągłą dynamikę wzrostu. Połączenie tych dwóch tworzy idealne warunki dla rynku byka.
W obszarze kryptowalut, te dziedziny, które mogą inspirować ludzi do nieskończonej wyobraźni, często stają się miejscem parabolicznych możliwości wzrostu.
Refleksyjność w nowym paradygmacie
Teoria reflexivity sugeruje, że decyzje inwestorów nie są oparte na rzeczywistości, lecz na postrzeganiu rzeczywistości. Zachowania napędzane tym postrzeganiem mogą z kolei zmieniać rzeczywistość (lub fundamenty), co dalej wpływa na postrzeganie inwestorów i ceny rynkowe.
W tym kontekście:
Cena odnosi się do całkowitej wartości rynkowej w obszarze tokenów meme AI.
Postrzeganie to sposób, w jaki rynek postrzega znaczenie tych tokenów.
Fundamenty opierają się na uwadze oraz na tym, jakie marzenia te tokeny mogą wzbudzić.
Uważam, że te tokeny nie są „czystymi tokenami meme”, ale bardziej zbliżają się do „Tokenizowanej AGI (Tokenized AGI)”. Wszystkie zostały sprawiedliwie uruchomione na platformie pumpfun. Gdyby te tokeny zostały wypuszczone przez fundusze venture capital (VC), mogłyby być sprzedawane po całkowitej wartości po rozwodnieniu (FDV) wynoszącej 1 miliard dolarów i 10% podaży, a następnie sprzedawane przez VC inwestorom detalicznym. Ale te tokeny meme AI zaczynają od 0, oferując każdemu szansę na wczesne uczestnictwo. Zjawisko to przypomina ICO (pierwszą ofertę tokenów), które odtwarzamy na żywo.
Poniżej przedstawiam sposób, w jaki uważam, że reflexivity działa:
Kategoria „Tokenów meme AI” przyciągnęła spekulantów. Większość ludzi ignoruje ją, ponieważ „to tylko kolejna narracja tokenów PvP.” (Obecnie jesteśmy na tym etapie)
W miarę upływu czasu funkcje AI agentów będą stopniowo doskonalone (na przykład Zerebro uruchamia wytwórnię płyt, Truth Terminal wydaje Infinite Backrooms v2 itd.), a postrzeganie tych tokenów przez inwestorów zmieni się z „tylko tokeny meme” na „zupełnie nową dziedzinę”.
Ta zmiana przyciągnie więcej kapitału i uwagi z obszaru kryptowalut oraz spoza niego, stymulując więcej działań spekulacyjnych. Niektóre nieudane startupy AI mogą przekształcić się w wydawanie tokenów jako ostatnią szansę, a bogaci miliarderzy technologiczni mogą również zacząć inwestować w niewielką liczbę tokenów.
W przeciwieństwie do „statycznych meme”, ci AI agenci będą wykonywać działania na blockchainie, uruchamiać projekty NFT i DeFi, a nawet wywierać wpływ na rzeczywisty świat. Nie są statyczni, ale ciągle ewoluują, przyciągając coraz więcej uwagi.
Wszystkie powyższe czynniki wspólnie napędzają nieograniczony wzrost potencjalnej wyceny, ostatecznie tworząc bańkę i kończąc cykl prosperity i recesji.
Wszystkie te tokeny zostały uruchomione na platformie pumpfun, co jest szczególnie istotne. Taki sposób uruchamiania jest zgodny z obecnymi trendami, w tym formowaniem kultury kultu, nakładaniem się supercyklu tokenów meme i AI oraz nastrojami przeciwko VC. Jeśli wierzysz w teorię czteroletnich cykli, to przewidywana przez Elona Muska w 2025-26 roku AGI może zbiegać się ze szczytem rynku kryptowalut w czwartym kwartale 2025 roku.
Moja strategia inwestycyjna
Szczerze mówiąc, nie jestem pewien, jak prawidłowo przydzielić fundusze. Jeśli to tylko kategoria „meme”, to obecni zwycięzcy mogą kontynuować prowadzenie, więc warto na nich postawić. Z drugiej strony, jeśli $GOAT będzie działać jak YFI, może doświadczyć dużego wzrostu — ale ostatecznie może zostać zastąpiony przez „lepszą technologię”. Osobiście jestem świadomy, że nie jestem w stanie dokładnie przewidzieć, które tokeny ostatecznie odniosą sukces, więc wybieram stworzenie portfela tokenów meme AI, aby zyskać na ogólnym wzroście rynku w scenariuszu „wzrostu poziomu wody”.
Poniżej przedstawiam ogólny zarys, jak przydzielam fundusze w tej nowej dziedzinie:
W przypadku tokenizowanej AGI (Tokenized AGI), tak naprawdę stawiasz na to, który AI agent będzie w stanie systematycznie przyciągać i zwiększać uwagę. Tutaj „uwaga” jest podobna do „przychodów” w tradycyjnych rynkach i jest kluczowym wskaźnikiem wartości.
Duże modele językowe (LLM) będą się z czasem doskonalić, więc musisz stawiać na tych, którzy są zmotywowani do tworzenia najlepszych agentów poprzez dostosowywanie modeli.
Ta dziedzina znajduje się w długoterminowym rynku byka. Należy zwrócić uwagę na AI agentów, którzy mają potencjał przyciągnąć uwagę poza kryptowalutowym Twitterem/X, ponieważ mogą przełamać małą bańkę w obszarze kryptowalut i zdobyć szerszą uwagę.
W miarę rozwoju rynku, ekonomika tokenów (Tokenomics) stanie się coraz ważniejsza. Musisz się zastanowić, jakie jest zastosowanie tokenu? Co reprezentuje? Czy wzrost ceny tokenu pomoże AI agentowi w dalszym realizowaniu jego celów? Interakcja między ceną, postrzeganiem i fundamentami (tj. reflexivity) jest kluczowa dla każdego tokenu.
W poprzednim cyklu całkowita wartość rynkowa DeFi osiągnęła 170 miliardów dolarów. Jeśli ten obszar mógłby osiągnąć podobną wycenę, oznaczałoby to wzrost o około 40 razy z obecnego poziomu. Ale z powodu wyższej całkowitej wartości rynkowej rynku kryptowalut mamy pełną możliwość przekroczenia tych poziomów. Kluczem jest utrzymanie wiary, cierpliwości i elastyczne dostosowywanie strategii inwestycyjnej w zależności od wahań rynku i rotacji, aby zmaksymalizować swoje „przyjazne dla snu zyski” — czyli osiągnąć najlepsze zwroty bez wpływu na sen.
Proszę traktować moje słowa poważnie, naprawdę nie wiem, co robię. W rzeczywistości uważam, że nikt nie wie, co naprawdę robi. Sytuacja ta może się zmienić w każdej chwili, ale obecnie mój portfel tokenów meme AI obejmuje:
$GOAT: obecny lider, najsilniejsza wydajność na rynku.
#ZEREBRO: prowadzone przez rodzimych twórców z obszaru kryptowalut, doskonale rozumiejących trendy kulturowe, o bardzo szybkim tempie rozwoju.
#Fartcoin: spełniający potrzeby „lewej, środkowej, prawej krzywej”, mający na celu zaspokojenie różnych poziomów inwestorów. W końcu każdy czasami puszcza bąki.
#Ai16z: chociaż kontrowersyjny, utrzymał społeczność deweloperów o „kultowym” charakterze. Jeśli przetrwają ten okres, staną się bardziej odporni (antifragile).
$FOREST: projekt AI małpy próbujący uratować dżunglę, mający wpływ na rzeczywisty świat.