W przeszłych cyklach przepływy kapitału miały dość przewidywalny wzór:

1) Nowy kapitał najpierw wchodzi na rynek Bitcoina (BTC).

2) Następnie kapitał przepływa do Ethereum (ETH) oraz blue chipów w poszukiwaniu wyższych zysków.

3) Ostatecznie wchodzi na rynek tokenów o małej i mikro kapitalizacji, przyciągając inwestorów detalicznych w poszukiwaniu „zmieniających życie zysków”.

Jednak model przepływu kapitału w tym cyklu uległ znaczącej zmianie. Obecny rynek kryptowalut można skutecznie podzielić na dwa ekosystemy: instytucjonalny i detaliczny.

Ekosystem instytucjonalny

Główne połączenie z BTC i ETH odbywa się przez ETF na rynku spot. Jak dotąd kapitał głównie kieruje się do BTC, co sprawia, że jego cena jest o prawie 40% wyższa od ostatniego historycznego szczytu (ATH). W miarę nasycenia rynku BTC, kapitał instytucjonalny może szukać wyższych zysków, a ETF ETH staje się niemal jedynym wyborem. W tej zmianie ogromny kapitał skieruje się do ETF ETH, co może spowodować, że rynek ETH o niskiej płynności szybko zareaguje cenowo (podobnie jak miało to miejsce w przypadku początkowego zatwierdzenia ETF ETH, kiedy cena wzrosła o 15% w dniu zatwierdzenia).

Wzrost ceny ETH może mieć dalszy wpływ na rynek tokenów blue chip, ponieważ firmy kryptograficzne posiadające rzeczywiste zasoby ETH zaczynają przygotowywać się na sezon tokenów (Alt-Season). Jak na razie wydaje się, że rotacja kapitału w ETH jest bardzo bliska, ale konkretne czasy nadal pozostają do obserwacji.

Kapitał detaliczny całkowicie omija BTC i ETH

Inwestorzy detaliczni przestają angażować się w BTC i ETH, a następnie stopniowo przenoszą zyski do aktywów o wyższym ryzyku. Zdały sobie sprawę, że z perspektywy „zmieniających życie zysków” przegapili najlepsze okazje w BTC i ETH, więc mogą jedynie znacznie zwiększyć swoją skłonność do ryzyka.

W rzeczywistym świecie ludzie zmagają się z trudnościami: inflacja przytłacza ludzi, wysokie podatki, stagnacyjny rynek pracy i wysokie koszty życia sprawiają, że większość ludzi nie może inwestować ani oszczędzać na emeryturę. Nie interesują się BTC i ETH, ale bezpośrednio przeskakują te „waluty bogaczy” (BTC, ETH i blue chipy), pobierają portfel Phantom i wchodzą bez powrotu w pozornie nieskończony świat „Memecoinów”, próbując znaleźć „lotto”, które zmieni ich los. Jednak większość z nich kończy z porażkami, ostatecznie całkowicie wycofując się z rynku kryptowalut.

Kapitał bezpośrednio kieruje się do Memecoinów, całkowicie omijając kwestie technologiczne lub użyteczności.

Obecnie rynek altcoinów nie wygenerował nowego napływu bogactwa, jest to jedynie redystrybucja bogactwa PvP. Memecoiny, które początkowo pojawiły się jako „antysystemowe” altcoiny z uczciwym startem, teraz zmieniły się w wysoko kontrolowane oszustwa.

Obecne „kasyno Memecoinów” zjada same siebie. Najlepsze Memecoiny mogą przetrwać i dobrze się rozwijać, podczas gdy pozostałe stopniowo zostaną zapomniane, co jest po prostu ogromną grą w „gorącego ziemniaka”, w której ponad 95% uczestników zakończy z stratami.

Wpływ przepływów kapitałowych do głównych tokenów (takich jak SOL, AVAX itd.) polega na tym, że będą one potrzebować masowych inwestycji venture capital, kapitału instytucjonalnego i wkładu detalicznego, aby wywołać nową falę ruchu w altcoinach. Może to nastąpić po przepływie kapitału z BTC i ETH, gdy instytucje i wieloryby zaczną szukać aktywów o wyższym ryzyku, aby pomieścić nowe zyski. Ostatnio portfele wielorybów zaczęły netto sprzedawać BTC.

MicroStrategy jest motorem tego cyklu rynku byka, a być może także jego końcem.

MicroStrategy ($MSTR) szaleńczo rośnie swoją premią do wartości aktywów netto (NAV), co odzwierciedla silny popyt tradycyjnych rynków finansowych na Bitcoin. Jednak gdy cykl zbliża się do końca, ta premia prawdopodobnie odwróci się i zamieni w dyskonto. Zwróć uwagę na ten wskaźnik, może on być sygnałem odwrócenia cyklu. Mimo że w szczycie rynku byka zawsze będą nawoływania do „supercyklu”, nieuchronnie nastąpi wielka zniżka na rynku niedźwiedzia.

Dla tych, którzy potrafią rozpoznać te sygnały, może to być doskonała okazja do krótkiej sprzedaży rynku, ale nie będzie to miało miejsca w krótkim okresie.

Nastroje detaliczne są najlepszym wskaźnikiem

Na rynku panują pesymistyczne głosy na temat „braku ruchu” w Ethereum i altcoinach. Jednak to jest idealny wskaźnik odwrotny.

Mimo że Ethereum nie radzi sobie najlepiej, nadal mocno trzymam swoją pozycję, jednocześnie utrzymując długoterminowe pozycje w altcoinach (niektóre radzą sobie świetnie, inne nieco gorzej). Zawsze, gdy wszyscy koncentrują się na wzroście ceny Bitcoina i rezygnują z pozycji w altcoinach i Ethereum, prawdziwy ruch w altcoinach i Ethereum nastąpi dopiero wtedy, gdy wszyscy będą szaleć na zakup BTC w lokalnym szczycie.

W poprzednich cyklach kapitał wchodzący na rynek kryptowalut napotykał różne przeszkody, takie jak trudności z wpłatami i wypłatami, niepewność regulacyjna, nierozstrzygnięte sprawy prawne oraz nadmierna ostrożność platform handlowych i firm kryptograficznych. Obecnie sytuacja uległa całkowitej zmianie. Wprowadzenie ETF na rynku spot oraz jasność regulacyjna otworzyły drzwi dla kapitału wchodzącego na rynek kryptowalut, a także dały możliwość inwestowania w start-upy kryptograficzne.

Wszystko jest już gotowe... Nikt nie mógł przewidzieć, że tak wiele pozytywnych czynników zbiegłoby się w tak doskonałym czasie. Ten cykl rynku byka ma największy potencjał w historii, obejmując altcoiny i Ethereum. Bądź cierpliwy! Gdy duży rynek byka się uruchomi, skala napływu kapitału będzie nieoceniona.

Rozwój tego cyklu rynku kryptowalut jest pełen nieprzewidywalnych czynników. Niemniej jednak, w każdym cyklu zawsze jest jedna rzecz, która jest łatwa do przewidzenia, a mianowicie nieunikniona reakcja emocjonalna inwestorów detalicznych: najnowsze przeszacowane projekty są świetne, kupuj! Stare niedoszacowane projekty są zbyt nudne, sprzedawaj! Altcoiny są martwe, kupuj Bitcoina! Ethereum nie działa, sprzedawaj! Idealnie stają się wskaźnikiem odwrotnym. Ostatecznie 95% inwestorów detalicznych poniesie straty. Musisz stać się częścią tych 5%, myślenie odwrotne jest kluczowe.