Autor: Michael Nadeau, założyciel The DeFi Report
Tłumaczenie: Glendon, Techub News
Wśród 20 najlepiej działających aktywów kryptowalutowych w tym roku, 14 to projekty Memecoin, co jest danymi, których nie można zignorować.
W tym artykule dokładnie zbadam, jak zidentyfikować Memecoiny o potencjale i wyjaśnię, dlaczego uważam, że w miarę zbliżania się końca roku i nadejścia 2025 roku branża ta nadal będzie wykazywać silną dynamikę.
Zmiana postrzegania Memecoin
Na początku pisania tego artykułu miałem pewne wątpliwości. Wiedziałem, że niektórzy czytelnicy mają instynktowny opór wobec Memecoin. Mogę to zrozumieć, bo sam miałem podobne odczucia.
Patrząc wstecz na poprzedni cykl rynkowy, ledwo mogłem znieść Memecoin. W moim odczuciu projekty takie jak Dogecoin (DOGE) i Shiba Inu (SHIB) wydawały się drwić z tej branży - co było trudne do zaakceptowania dla „purystów” takich jak ja. W końcu od momentu, gdy wszedłem w branżę kryptowalut, koncentrowałem się na danych na łańcuchu i analizie fundamentalnej. Uważam, że ta branża jest w dużej mierze niedoceniana, dlatego dążę do eliminacji szumów. Jak to zrobić? Moja metoda jest prosta: poleganie na danych, analizowanie problemów za pomocą prostych i zrozumiałych ram, koncentrowanie się na modelach biznesowych i przepływach pieniężnych, jednocześnie zachowując absolutną uczciwość.
Jednak Memecoiny ewidentnie nie spełniają moich kryteriów oceny, więc nie mam do nich sympatii.
Jednak około roku temu, gdy kupiłem mój pierwszy Memecoin - BONK (którego nadal trzymam), zmieniłem zdanie.
Dlaczego tak jest?
Kiedy zacząłem badać Bonka (BONK), odkryłem, że ma silną społeczność i wiele integracji w ekosystemie Solany, a zespół buduje coś, co sprawia, że nie mogłem go zignorować.
Na początku było to bardzo zauważalne na Coinmarketcap, a ja również często słyszałem jego nazwisko w podcastach, a nawet spotkałem przedstawiciela Bonka na konferencji Solana. Wtedy wyraźnie zdałem sobie sprawę, że dzieje się coś interesującego, więc kupiłem ten token.
Moim zdaniem BONK może stać się „kulturalnym tokenem” Solany, podobnie jak Shiba Inu (SHIB) w ekosystemie Ethereum.
Jeśli to prawda, to biorąc pod uwagę, że w poprzednim cyklu SHIB osiągnął wartość rynkową ponad 40 miliardów dolarów na Ethereum, BONK może mieć również znaczną przestrzeń do wzrostu. W końcu, jeśli wierzysz w rozwój konkretnego L1, to szukanie tokenów, które mogą mieć wysoką wartość beta w stosunku do aktywów L1, jest zdecydowanie mądrym wyborem. (Techub News zauważa, że wysoka wartość beta oznacza, że aktywa mają wysokie ryzyko i wysokie zyski.)
Od tamtej pory zmieniłem swoje zdanie na temat Memecoin. Oczywiście nie twierdzę, że wszystkie Memecoiny są wartymi zakupu i trzymania aktywami inwestycyjnymi, ale w tej dziedzinie dzieje się naprawdę coś ciekawego.
Dlatego celem napisania tego artykułu jest zachęcenie większej liczby czytelników do zachowania otwartego i ciekawskiego umysłu oraz „zrolowania rękawów”, przestrzegania fundamentalnych zasad i głębszego zrozumienia tej dziedziny, zamiast łatwo negować.
Inwestycja w „kultowe” Memecoiny
Ostatnio zacząłem mieć jaśniejszą wizję analizy fundamentalnej aktywów i sieci kryptowalutowych. Zmiana ta była spowodowana tym, że ktoś na końcu grudnia 2022 roku zapytał mnie, co sądzę o Solanie. Wtedy nie mogłem udzielić jednoznacznej odpowiedzi z perspektywy fundamentalnej, ponieważ w tamtym czasie Solana nie miała żadnych podstaw. Jednak przed inwestycją przeprowadziłem wiele badań.
„Po prostu czuję, że atmosfera społeczności Solany przypomina Ethereum z grudnia 2018 roku (gdy cena ETH spadła do 80 dolarów). Dzięki analizie danych zauważyłem, że kluczowe wskaźniki wydajności również wykazują podobne trendy. Równocześnie mogę poczuć siłę społeczności, a po zbadaniu kluczowych współtwórców, zespołu założycielskiego, inwestorów itd. odkryłem, że mimo że ci ludzie już zarobili, zdają się chcieć zostać na dłużej, aby kontynuować „zdobywanie twardych kości”. Dlatego moja intuicja podpowiada mi, że to znów wystartuje.”
Oto moja odpowiedź w tamtym czasie.
Ale tak naprawdę to, co zrobiłem, to zidentyfikowałem „kult”, tylko że wtedy jeszcze tego do końca nie uświadamiałem, aż obejrzałem prezentację Murada Mahmudova na konferencji Token 2049.
Kiedy porównał Memecoin do „kultu”, otworzyło mi to oczy. Dlaczego?
Ponieważ moje udane inwestycje w branży kryptowalut w większości można sprowadzić do „kultowych” inwestycji.
Bitcoin, Ethereum, Solana i Chainlink mogą być postrzegane jako „kult”, można powiedzieć, że najsilniejsze sieci kryptowalutowe (i aktywa) mają niemalże „kultowe” cechy.
Nawet firmy technologiczne takie jak Apple, Tesla, Barstool Sports mają „kultowe” cechy.
A jako inwestorzy, musimy zidentyfikować te „kulty”.
Ponieważ najlepsze marki mają bez wyjątku „kultowych” zwolenników, sieci kryptowalutowe również mają to, tylko że wolą nazywać siebie „społecznością” niż „kultem”. Przypomina mi to jeden z powodów, dla których w początku 2020 roku mocno obstawiałem Bitcoin: obejrzałem wywiad z Paulem Tudorem Jonesem (legendarnym traderem makroekonomicznym). W wywiadzie mówił, że Stanley Druckenmiller (założyciel Duquesne Capital) powiedział mu: „Cena Bitcoina spadła z 20 tysięcy dolarów do 3000 dolarów, ale 80% posiadaczy Bitcoina nadal trzymało swoje aktywa.”
To właśnie jest kultowe zachowanie, które powinniśmy szukać w sieciach kryptowalutowych/aktywach inwestycyjnych oraz jest istotnym elementem analizy fundamentalnej. Jeśli jesteś inwestorem wartościowym, możesz uznać, że moje poglądy brzmią nieco absurdalnie. Ale w moim odczuciu to zimny fakt.
Memecoiny radzą sobie dobrze
Dlaczego Memecoiny radzą sobie tak dobrze? Moim zdaniem istnieje 5 kluczowych czynników:
1. Odbicie inwestorów detalicznych: Inwestorzy detaliczni mają już dość grania w zmanipulowaną grę kasynową z funduszami venture capital (VC) - fundusze te mają w zwyczaju sprzedawać tokeny detalistom po wycenach w wysokości 8-10 miliardów dolarów na etapie finansowania serii B. Mówiąc to, uważam, że nie można całkowicie obwiniać funduszy VC, brak regulacji i złe precedensy prawne również odegrały rolę w tej sytuacji. Niemniej jednak VC nie mogą tworzyć „kultowych” społeczności użytkowników i komunikatorów poprzez airdropy o wysokich wycenach. Dlatego inwestorzy detaliczni stworzyli własne kasyno i ustalili własne zasady gry.
2. Potencjał tokenów: Obecnie wartość rynkowa altcoinów wynosi około 900 miliardów dolarów, a w ciągu najbliższych 5 lat około 155 miliardów dolarów tokenów zostanie odblokowane. Dla porównania, wartość rynkowa Memecoin wynosi około 45 miliardów dolarów, z czego wartość nowych Memecoinów wynosi około 10 miliardów dolarów. Jednak Memecoiny nie mają okresu blokady, a inwestorzy mogą uczestniczyć w projekcie już na wczesnym etapie, a inwestorzy byli świadkami, jak DOGE w poprzednim cyklu osiągnęło wartość rynkową 95 miliardów dolarów, a SHIB przekroczyło 40 miliardów dolarów. Uwaga: korzystam z nauk danych, aby zidentyfikować „cabal coin”, aby odróżnić sprawiedliwie wydane tokeny od oszustw lub tokenów bardziej podatnych na manipulacje przez „insiderów”.
3. Potrzeba społeczna i przynależności: Ludzie spędzają coraz więcej czasu w sieci. Czują się samotni, martwią się o swoją sytuację finansową i szukają poczucia przynależności. Memecoin idealnie spełnia wszystkie te warunki. Jeśli jesteś osobą z pokolenia wyżu demograficznego, ważne jest, aby zrozumieć wpływ młodszego pokolenia na rynek, ponieważ stają się oni stopniowo główną siłą na rynku.
4. Wzrost branży zakładów online: W ciągu ostatnich 3 lat branża zakładów online doświadczyła znacznego wzrostu, obecnie wartą 85 miliardów dolarów branżą, z rocznym wskaźnikiem wzrostu wynoszącym 11,7%. Zakłady sportowe stanowią około połowy tej branży, a wzrost zakładów mobilnych przewyższa zakłady stacjonarne. Memecoin rozwija się w tym trendzie, co zwiększa jego szanse na sukces.
5. Zmiana postrzegania rynku: Rynek stopniowo zdaje sobie sprawę, że altcoiny i Memecoiny w rzeczywistości sprzedają to samo - bilet do kasyna. W pewnym sensie nie ma to związku z technologią, lecz zawsze jest związane z spekulacją (co nie jest niczym złym, Wall Street również tak działa). A Memecoiny wydają się być lepszym narzędziem inwestycyjnym dla inwestorów detalicznych.
Jak więc powinniśmy oceniać „dobre” projekty Memecoin?
Analiza i identyfikacja „kultowych” Memecoinów
Chociaż może się to wydawać nieco zaskakujące, kiedy po raz pierwszy inwestowałem w kryptowaluty, moje zainteresowanie Bitcoinem i Ethereum miało zdumiewające podobieństwo do obecnego zainteresowania Memecoin. Na przykład:
Czynniki jakościowe
Szerokie „interesy adresowalne” (rzeczy, które ludzie mogą wspierać na całym świecie)
Silna społeczność (poprzez Crypto Twitter)
Pomimo dużych spadków, społeczność wciąż się trzyma (unikać 99% nowych projektów, koncentrować się na sprawdzonych przez rynek tokenach o wartości rynkowej powyżej 100 milionów dolarów)
Bardzo wysokie cele cenowe podawane przez społeczność
Brak okresu blokady
Brak firmy venture capital (która mogłaby kupić na rynku jak inni)
Dobra narracja i hasło społeczności, które może przemawiać do ludzi
Silna wiara
Poczucie przynależności
Sieć złożona z niezależnych osób chętnych do pracy nad projektem (ewangelistów)
Czynniki ilościowe
Wzrost liczby posiadaczy tokenów (30, 60, 90 dni)
Średni czas posiadania tokenów przez posiadaczy (na podstawie ostatniego ruchu tokena)
Procent posiadaczy tokenów, które nie były ruchome przez ponad 30 dni, 60 dni, 90 dni itp.
Procent podaży tokenów posiadanej przez 10, 50, 100 adresów
Mediana kwoty posiadacza (w dolarach)
Liczba portfeli posiadających 5000 dolarów i więcej, 10 000 dolarów i więcej, 250 000 dolarów i więcej, 1 000 000 dolarów i więcej
Procent transakcji portfeli, które w pierwszym tygodniu po uruchomieniu projektu dokonały mniej niż 5 transakcji na DEX (do identyfikacji projektów z dużą ilością insiderów)
Płynność na zdecentralizowanej giełdzie (DEX) i jej wpływ na ceny
Status na giełdach centralizowanych (CEX)
Kluczowe jest przeprowadzenie względnej analizy różnych tokenów, aby określić standardy „dobrych” tokenów.
Moje ulubione Memecoiny i dlaczego
Następnie podzielę się kilkoma Memecoinami, które kupiłem oraz wynikami moich badań. Ale proszę zauważyć, że te tokeny wzrosły kilka razy od momentu zakupu, chociaż uważam, że ich cena będzie wyższa, ale proszę przeprowadzić własne badania i nie traktować tego jako porady inwestycyjnej.
SPX6900
Uważam, że ten token ma potencjał, aby znaleźć się w pierwszej 25 największych aktywów kryptowalutowych.
SPX6900 ma ogromny „adresowalny interes”. Tak samo jak Dogecoin radził sobie dobrze, ponieważ wiele osób po prostu lubi psy. To globalny rynek, a tworzenie Memes z nimi jest bardzo zabawne.
Uważam, że SPX6900 ma również ogromny globalny urok, jego hasło to „przewrócić rynek akcji” oraz „przestań handlować, uwierz w coś”.
Przypomina to Gamestop, ale potencjał jest znacznie większy. Od początku września liczba posiadaczy tokenów SPX wzrosła 20-krotnie. Konto Twitter tego projektu w ciągu ostatniego miesiąca zyskało 25 tysięcy nowych obserwujących, a każdy tweet jest pełen „kultowych” komentarzy.
A SPX również ma swojego „kultowego lidera” Murada, który posiada 2% podaży i przysiągł, że nie sprzeda przez rok (nie musisz całkowicie wierzyć w jego słowa, ale jego portfel został ujawniony przez społeczność, co sprawia, że trudno mu złamać przysięgę).
Ponadto wielu potężnych „wielorybów” kryptowalutowych ogłosiło na Twitterze duże zamówienia zakupu i również przysięgło, że nie sprzedadzą przez rok. To nie znaczy, że powinniśmy im ufać. Ale to właśnie jest kultowe zachowanie, które przypomina mi wczesny etap Bitcoina.
GIGA
Podobnie jak SPX6900, GIGA również powstało na bazie psów/ kotów, mając bardzo szerokie „interesy adresowalne”. „Gigachad” stał się internetowym memem już od wielu lat. Pochodzi z Reddita i 4chana i zyskał popularność dzięki połączeniu ironii, humoru, idealizmu, stylu życia/ fitnessu, przesady i ironii. Wiemy, że ma już dużą atrakcyjność.
Ten token ma również rosnące konto Twitter, silne sygnały na łańcuchu, podobne do kultu społeczności i interesujące Memes. Jest to również token, który Murad nieustannie promuje (i posiada go w dużej ilości).
Czy powinniśmy się martwić obecnością Murada jako „insidera”?
Możliwe, ale obecnie nie jest to główny problem, którym się martwię. Oto dlaczego:
Po pierwsze, najlepsze projekty kryptowalutowe (co dotyczy również Memecoin) mają grupę komunikatorów i opowiadaczy historii. Murad jest w tym bardzo utalentowany, zyskał dużą grupę zwolenników. Liczba jego obserwujących na Twitterze wzrosła w ciągu 6 tygodni z 100 tysięcy do 377 tysięcy, co jest wyraźnym pozytywnym sygnałem.
Po drugie, zgadzam się z podejściem Murada, oprócz „bezwstydnego” promowania swoich inwestycji, dzieli się on bardzo jasnymi i zrozumiałymi argumentami oraz dostarcza wielu użytecznych danych, aby wesprzeć swoje pomysły. Ponownie, inwestorzy muszą szukać kultowych społeczności. W rzeczywistości w branży kryptowalut jest wielu innych wpływowych ludzi z dużą liczbą obserwujących, ale większość z nich to oszuści, którzy nie są wystarczająco przejrzyste i nie dzielą się danymi ani argumentami. Ale inwestorzy detaliczni są sprytni, dlatego uważam, że mogą wybierać takich przejrzystych komunikatorów jak Murad.
POPCAT
To jest proste, zyskuje na zmianie z psów na koty. Chociaż brzmi to nieco absurdalnie, dane rzeczywiście pokazują ten trend. Dla mnie inwestycja w POPCAT jest strategią hedgingową wobec inwestycji w BONK.
Ponadto, POPCAT ma bardzo silną społeczność i dobrą podstawę na łańcuchu oraz ma silny pęd, co czyni go potencjalnym zwycięzcą w kategorii „kocich monet”.
Czynniki ryzyka
Przy pracy z Memecoinami nigdy nie zapominaj, że znajdujesz się w cieniu „ryzyka ogonowego”. Ponownie podkreślam, upewnij się, że przeprowadzasz własne badania. (Techub News zauważa, że ryzyko ogonowe odnosi się do poważnego ryzyka, które może wystąpić w ekstremalnych warunkach rynkowych; prawdopodobieństwo wystąpienia takich zdarzeń jest bardzo małe, ale gdy już wystąpią, mogą przynieść ogromne straty.)
Oto główne ryzyka, na które uważam, że warto zwrócić uwagę przy inwestowaniu w Memecoin (w dowolnej kolejności):
Ryzyko regulacyjne: Jeśli przemysł kryptowalutowy będzie dobrze regulowany, może to oznaczać, że altcoiny mogą zyskać więcej miejsca na innowacje w projektowaniu ekonomicznym tokenów, co przyniesie zyski ich posiadaczom. Może to wpłynąć na postrzeganie wartości na rynku, skłaniając inwestorów do inwestycji w aktywa altcoinowe. Jednak uważam, że zajmie to jeszcze trochę czasu, aby to zadziałało, obecnie nie jest to ogromne ryzyko.
Ryzyko płynności: Jeśli Memecoin nie ma wystarczającej płynności, to wartość rynkowa nie ma dla nich znaczenia.
Sprzedaż przez dużych posiadaczy: Zrozumienie danych na łańcuchu, aby uniknąć oszustwa przez rug pull.
Przemiany nastrojów rynkowych/makroekonomicznych: Memecoin działa w oparciu o nastroje rynkowe i płynność. Dlatego jeśli wystąpią zmiany, takie jak inflacja, napięcia geopolityczne, najpierw wpłyną na kryptowaluty (w tym Memecoin).
Przesunięcie uwagi: Sukces Memecoin w dużej mierze zależy od uwagi publicznej. Należy pamiętać, że to, co jest popularne dzisiaj, może zostać szybko zastąpione nową narracją, zwłaszcza projektami, które już znacznie wzrosły (insiderzy czerpią zyski i przechodzą do nowych możliwości).
Pogląd konsensusu: Memes stają się konsensusem wśród rdzennej społeczności kryptowalutowej, potrzebując nieustannego napływu nowych użytkowników, aby utrzymać swoją żywotność.
Wnioski i ostatnie myśli
1. Rzeczy, które dobrze radzą sobie na wczesnym etapie cyklu kryptowalutowego, zwykle radzą sobie dobrze także w późniejszym etapie cyklu. Uważam, że Memecoin w tym cyklu może być jednym z takich przypadków.
2. Aktywa, które są trudne do wyceny, mają często niespodziewany potencjał wzrostu. Powód jest taki, że gdy można je wycenić metodami takimi jak zdyskontowane przepływy pieniężne (DCF), górny limit ceny tego aktywa jest ustalony. Natomiast aktywa, które są trudne do wyceny, mogą zawierać większy potencjał wzrostu.
3. DOGE osiągnęło kiedyś wartość rynkową 95 miliardów dolarów, co stwarzało nowe możliwości dla Memecoinów, udowadniając, że Memecoiny o dużej atrakcyjności mogą również błyszczeć na rynku.
4. Finansowy nihilizm jest rzeczywistością, a Memecoin jest jego żywym ucieleśnieniem. Reprezentują one zakład na niepewność rynków finansowych i są sposobem, w jaki inwestorzy poszukują nowości i ekscytacji.
5. Racjonalne podejście do Memecoin, jeśli odczuwasz silne zainteresowanie lub obawy związane z Memecoin, upewnij się, że zgłębisz tę tematykę, a nie pozwól, aby emocje kierowały twoimi decyzjami.
6. Strategicznie wybrałem memecoiny, które handlują na Solanie. Ponieważ moim zdaniem ekosystem Memecoin na Solanie jest najbardziej rozwinięty.
7. Czy Memecoin ma użyteczność? Memecoin oferuje usługi „C do C”, czyli klient do klienta. Reprezentują one wartości takie jak rozrywka, społeczność i zmniejszenie poczucia osamotnienia (chociaż brzmi to trochę smutno). W pewnym sensie przychody z Memecoin nie są realizowane w tradycyjny sposób, lecz przejawiają się poprzez wzrost kapitału tokenów.
8. Memecoiny lepiej nadają się jako narzędzie do krótkoterminowego handlu, a nie jako obiekt inwestycyjny przez wiele cykli. Inwestorzy powinni mieć to na uwadze i dostosować swoją strategię inwestycyjną.
9. Uważam, że jeśli ponownie pojawi się coś takiego jak sezon altcoinów, to może być 25 (lub nawet 50) Memecoinów w pierwszej setce największych aktywów kryptowalutowych. Obecnie ta liczba wynosi tylko 10, więc przyszłość ma ogromny potencjał wzrostu.
10. Z osobistego doświadczenia rozmawiałem z kilkoma poważnymi inwestorami instytucjonalnymi z branży kryptowalut o Memecoinach wiele razy. Uważam, że wciąż jesteśmy na wczesnym etapie, a trend rozwoju Memecoinów może się utrzymać.
11. Na koniec chcę podkreślić, aby nigdy nie inwestować więcej, niż możesz stracić. Jeśli inwestujesz w Memecoin i nie możesz spać w nocy, to już przegrałeś. Dlatego upewnij się, że tego unikniesz.
Autor: TechubNews; z otwartej platformy treści ChainDed „Deddehao”, artykuł ten reprezentuje jedynie poglądy autora i nie odzwierciedla oficjalnego stanowiska ChainDed. Wszelkie artykuły z „Deddehao” są gwarantowane przez autora pod względem oryginalności i prawdziwości treści, a w przypadku jakichkolwiek konsekwencji prawnych wynikających z plagiatu lub fałszerstw, odpowiedzialność ponosi autor. Artykuły publikowane na platformie Deddehao, w przypadku naruszenia praw autorskich, niewłaściwych lub innych nieodpowiednich treści, prosimy czytelników o nadzór, a po potwierdzeniu platforma natychmiast usunie. W przypadku jakichkolwiek problemów z treścią artykułu, prosimy o kontakt przez WeChat: chaindd123
