Oświadczenie urzędników Fed o możliwym dalszym obniżeniu stóp procentowych sprawiło, że inwestorzy wciąż oczekują obniżek na posiedzeniu 17-18 grudnia. Niemniej jednak, dalszy zakres obniżek pozostaje niepewny. Nadchodzący protokół z posiedzenia Fed uruchomi kluczową debatę, która ukształtuje finansowy krajobraz, z którym zmaga się administracja Trumpa.
Protokół szczegółowo opisze posiedzenie dotyczące stóp procentowych z 6-7 listopada, kiedy to urzędnicy odpowiadają na lepsze od oczekiwań dane dotyczące wzrostu gospodarczego i inflacji. Choć wzrost zatrudnienia w październiku zwolnił, decydenci polityczni wciąż uważają, że amerykańska gospodarka radzi sobie lepiej niż przewidywano. Przewodniczący Fed, Jerome Powell, po obniżeniu stóp o 25 punktów bazowych 7 listopada, stwierdził, że amerykańska gospodarka jest w świetnej kondycji, z silnym wzrostem, dobrym rynkiem pracy i spadającą inflacją, a także zaznaczył, że zmierza w kierunku bardziej neutralnej pozycji, nie odnosząc się jednoznacznie do obniżki w grudniu.
Publiczne komentarze po posiedzeniu podkreślają różnice zdań wśród urzędników Fed: niektórzy uważają, że stopy są bliskie neutralnego poziomu i zbliżają się do wstrzymania obniżek; inni przewidują, że cykl obniżek będzie dłuższy. Powell tydzień później stwierdził, że nie ma pilnych sygnałów do obniżania stóp, co pozwala na ostrożne decyzje dotyczące dalszego obniżania kosztów kredytu, co spowodowało spadek oczekiwań rynku na obniżkę w grudniu.
Efekt Trumpa również się nasila. Urzędnik Cook koncentruje się na łagodzeniu inflacji i poprawie wydajności, podczas gdy Bowman stwierdza, że postępy w walce z inflacją w ostatnich miesiącach utknęły, co może oznaczać, że Fed jest bliżej neutralnej polityki, co może zmniejszyć całkowitą liczbę obniżek stóp. Polityka Trumpa dotycząca obniżek podatków, ograniczenia imigracji i podwyżek ceł na import może nasilić presję inflacyjną i płacową, skłaniając Fed do większej ostrożności przy obniżkach. Inwestorzy obecnie oczekują, że podstawowa stopa procentowa Fed w przyszłym roku spadnie jedynie do około 3,9%, co jest o 1 punkt procentowy wyższe od prognoz polityków z września. Rynki mogą dziś w nocy doświadczyć „wielkiego wstrząsu” z powodu tych niepewności, a wszyscy czekają z niecierpliwością.
