Gigant stablecoinów Tether ponownie przyciągnął uwagę mediów dzięki niezwykłemu procesowi mintingu, który wstrzyknął ponad 5 miliardów dolarów na rynek w ciągu 72 godzin.
Ten wzrost nie tylko przyciągnął uwagę entuzjastów kryptowalut, ale także wzbudził zainteresowanie w kręgach finansowych, szczególnie biorąc pod uwagę historyczne znaczenie Tethera w napędzaniu płynności na rynku.
W centrum tego wydarzenia znajduje się Howard Lutnick, dyrektor generalny amerykańskiego giganta usług finansowych Cantor Fitzgerald i kluczowa postać w zespole przejściowym Donalda Trumpa.
W ostatnich miesiącach Lutnick głośno bronił stabilności finansowej Tether, co zbiegło się z ogłoszeniem Trumpa o Lutnicku jako swoim nominacie na sekretarza handlu.
Te wydarzenia miały miejsce w kontekście trwających dochodzeń. Biuro Prokuratora USA dla Południowego Dystryktu Nowego Jorku badało potencjalne nielegalne działania związane z Tetherem, w tym obawy dotyczące finansowania terroryzmu.
Tymczasem Cantor Fitzgerald stał się kluczowym partnerem bankowym dla Tethera w momencie, gdy wiele globalnych banków dystansowało się od emitenta stablecoinów.
Wpływ Tethera na rynek
Patrząc na dane z platformy analitycznej blockchain SpotOnChain, chronologia wydarzeń ujawnia strategiczny szereg emisji Tethera. 6 listopada firma wyemitowała 1 miliard dolarów, co zbiegło się ze wzrostem Bitcoina do rekordowego poziomu 76 200 dolarów.
Wydali kolejne 2 miliardy dolarów 9 i 10 listopada, co pomogło przebić Bitcoina przez granicę 80 000 dolarów. Ostateczna injekcja 2 miliardów dolarów doprowadziła do całkowitej emisji w ciągu pięciu dni do 5 miliardów dolarów.
Minting zwiększył kapitalizację rynkową Tethera do około 124 miliardów dolarów (która wzrosła do 132 miliardów dolarów w momencie publikacji), umacniając jego pozycję jako najbardziej dominującego stablecoina w ekosystemie kryptowalut.
Niedawno: Szaleństwo memecoinów Pump.fun może skutkować oskarżeniami karnymi: Ekspert
Jako kryptowaluta powiązana z dolarem, Tether (USDT) nadal zapewnia kluczową płynność wielu scentralizowanym i zdecentralizowanym giełdom, niedawno rejestrując 24-godzinny wolumen handlu zbliżający się do 289 miliardów dolarów.
Rozszerzenie podaży wydaje się współczesne z szerszymi optymistycznymi nastrojami na rynku, gdyż historyczne wzrosty w cyrkulacji USDT korelowały z zyskami w głównych kryptowalutach, takich jak Bitcoin, którego wartość ostatnio zbliżyła się do historycznego progu 100 000 dolarów, napędzana przez nastroje rynkowe związane z nadchodzącym powrotem Trumpa na urząd prezydenta.
Podwójne standardy Lutnicka
Rola Lutnicka w operacjach Tethera staje się coraz bardziej skomplikowana i kontrowersyjna w ostatnich miesiącach.
Chociaż publicznie popierał rezerwy Tethera i twierdził, że przeglądał części bilansu firmy, zauważalnie nie dostarczył konkretnych publicznych dowodów na te aktywa.
Dodając kolejny wymiar intrygi, Cantor Fitzgerald obecnie posiada 5% udziałów w Tetherze, wycenianych na około 600 milionów dolarów, według raportu Wall Street Journal. Ten udział może umożliwić firmie uzyskanie zwiększonego wsparcia politycznego od nadchodzącej administracji Trumpa.
W ostatnich wywiadach Lutnick wskazał, że weryfikuje kandydatów na stanowiska rządowe, które mogą nadzorować Tether. Powiedział również, że jeśli zostanie potwierdzony przez Senat, planuje ustąpić z pozycji CEO Cantor Fitzgerald — ale może przyjąć inną rolę.
To wydarzenie ma miejsce w kontekście długoletniej krytyki Lutnicka wobec polityki monetarnej Rezerwy Federalnej, co sprawia, że jego milczenie na temat nieprzejrzystych praktyk Tethera jest szczególnie godne uwagi.
Obserwatorzy podzieleni w kwestii powiązań Lutnicka z Tetherem
Harshit Gangwar, szef marketingu i relacji inwestorskich dostawcy usług on-ramp Transak, powiedział Cointelegraph, że zaangażowanie Lutnicka w Tether podkreśla strategiczne podejście, jakie Tether zdaje się przyjąć w zarządzaniu swoimi rezerwami z wiarygodnymi partnerami finansowymi.
„Chociaż jego role mogą budzić pytania, podkreślają również zaangażowanie Tethera w dostosowanie się do tradycyjnej ekspertyzy finansowej w celu wsparcia swoich aktywów rezerwowych. Koncentrując się na przejrzystości i zapewniając jasne ujawnienia, Tether może kontynuować budowanie zaufania wśród graczy instytucjonalnych, wspierając pewność w stabilności USDT w obliczu rosnącej kontroli regulacyjnej” – powiedział Gangwar.
Jednak Abdul Rafay Gadit, dyrektor generalny i współzałożyciel platformy inwestycyjnej Zignaly, powiedział Cointelegraph, że powtarzająca się obrona monetarnych pozycji Tethera przez Lutnicka stworzyła paradoksalną sytuację dla regulatorów starających się zachować bezstronność. Powiedział:
„Zwiększona przejrzystość ze strony emitenta jest niezbędna nie tylko dla spełnienia wymogów regulacyjnych, ale także dla budowania i utrzymywania zaufania w ekosystemie.”
Problemy z poparciem Tethera
We wrześniu założyciel Cyber Capital, Justin Bons, podzielił się swoimi obawami, że Tether może być większym oszustwem niż FTX:
Źródło: Justin Bons
W 2021 roku amerykańska Komisja ds. Towarów i Giełd (CFTC) wymierzyła Tetherowi poważny cios, nakładając karę cywilną w wysokości 41 milionów dolarów za systematyczne fałszywe przedstawienia dotyczące wsparcia rezerw USDT.
Chronologia działań rządu USA przeciwko Tetherowi od 2018 roku. Źródło: Protos
W tym samym roku miało miejsce kolejne kluczowe wydarzenie prawne, gdy Bitfinex zgodził się na ugodę w wysokości 18,5 miliona dolarów z biurem prokuratora generalnego Nowego Jorku. Ugoda dotyczyła poważnych zarzutów dotyczących niewłaściwego postępowania finansowego, w tym fałszywych oświadczeń dotyczących rezerw Tethera oraz podejrzanych transferów finansowych między Bitfinex a iFinex, mających na celu ukrycie znacznych strat operacyjnych.
Nawet w miesiącach po tych dochodzeniach, wpływ Tethera na rynek nadal się zwiększał, a jego udział w rynku wzrósł do ponad 75% całego ekosystemu stablecoinów — co stanowi niezwykły wzrost o 20% w ciągu dwóch lat.
Inni są mniej zaniepokojeni, twierdząc, że okresowe raporty atestacyjne od firmy audytorskiej BDO Italia są wystarczające.
Ivo Georgiev, dyrektor generalny dostawcy portfeli kryptowalutowych Ambire, powiedział Cointelegraph: „Tether udowodnił się z czasem i dostarczył wiele form dowodów na rezerwy, takich jak regularnie aktualizowane raporty z BDO Italia, które jest renomowanym audytorem zewnętrznym.”
Czy wymagana jest dodatkowa kontrola?
W zaskakującym posunięciu 8 września Tether dokonał znacznej inwestycji strategicznej, inwestując 100 milionów dolarów w Adecoagro, dużą firmę rolniczą w Ameryce Łacińskiej, zapewniając sobie 9,8% udziału w przedsiębiorstwie. Inwestycja ta stanowiła pierwszy istotny publiczny wgląd w zarządzanie i strategię inwestycyjną Tethera.
Magazyn: 1 na 6 nowych memecoinów Base to oszustwa, 91% ma luki
Ujawnienie to natychmiast spotkało się z ostrą krytyką ze strony obserwatorów branżowych. Bons szybko podkreślił krytyczną kwestię zarządzania na X:
Źródło: Justin Bons
Podobnie, Sean Lee, współzałożyciel IDA Finance, wyraził podobne obawy dotyczące przejrzystości firmy. „Tether jest skonstruowany jako biznes, a ich upór w nieprzekazywaniu szczegółowej przejrzystości, która zapewnia prawdziwe zaufanie ze strony społeczności i graczy instytucjonalnych, jest rzeczywiście niepokojący” – powiedział.
