Jason Calacanis kwestionuje strategię MicroStrategy polegającą na emisji akcji i obligacji zabezpieczonych Bitcoinem, nazywając ją zbyt skomplikowaną i wysokiego ryzyka.
Michael Saylor broni strategii, twierdząc, że Bitcoin reprezentuje cyfrową transformację kapitału, napędzając innowacyjne podejście firmy.
Analitycy podkreślają ryzyko znacznych strat dla MicroStrategy, jeśli ceny Bitcoina doświadczą istotnych spadków, pomimo rekordowych inwestycji.
Śmiała strategia MicroStrategy polegająca na nabywaniu Bitcoina spotkała się z ostrą krytyką ze strony znanego anioła inwestycyjnego Jasona Calacanisa. Znany z wcześniejszych inwestycji w firmy takie jak Uber i Robinhood, Calacanis niedawno opisał to podejście jako skłonność do "szaleństwa akcji meme." Jego uwagi pojawiły się po ogłoszeniu przez MicroStrategy rekordowego zakupu Bitcoina za 5,4 miliarda dolarów, zbiegając się z momentem, gdy Bitcoin przekroczył 80 000 dolarów.
https://twitter.com/Jason/status/1861078873196167203
Calacanis stawia pytania dotyczące wyceny
Calacanis zakwestionował logikę płacenia dolara za mniej niż dolarową wartość Bitcoina. Jego sceptycyzm koncentruje się na emisji przez MicroStrategy instrumentów kapitałowych i dłużnych zabezpieczonych kryptowalutą. Krytycy twierdzą, że taka strategia jest wysoce spekulatywna, narażając firmę na zmienność rynku. Calacanis podkreślił, że koncepcja wydaje się zbyt skomplikowana, aby wyjaśnić ją w prostych słowach, sugerując potencjalne ryzyko dla interesariuszy.
Michael Saylor, przewodniczący zarządu MicroStrategy, odpowiedział na te krytyki, przedstawiając Bitcoina jako fundament cyfrowej transformacji finansowej. Według Saylora, starania firmy o integrację Bitcoina w swoją strukturę kapitałową reprezentują innowację z myślą o przyszłości. Twierdził, że Bitcoin oferuje solidne podstawy do emisji papierów wartościowych, umożliwiając przyspieszoną cyfrową adopcję.
Zmienność rynku potęguje obawy
Ostatnie zmiany na rynku wzbudziły obawy dotyczące zrównoważenia podejścia MicroStrategy. Podczas gdy Bitcoin chwilowo wzbił się na rekordowe wysokości, doświadczył również gwałtownego spadku do 92 775 dolarów, odzwierciedlając korekcyjny spadek cen złota. Kolumnista Bloomberga Lionel Laurent zauważył, że takie dramatyczne wahania cen podkreślają ryzyka, przed którymi stoi MicroStrategy jako firma głęboko związana z trajektorią Bitcoina.
Calacanis, który w 2018 roku przewidział 70% szans na to, że Bitcoin spadnie do zera, teraz szacuje, że prawdopodobieństwo takiego zdarzenia spadło poniżej 5%. Jednak nadal kwestionuje, co by się stało z MicroStrategy, gdyby ceny Bitcoina spadły do przedziału 30 000 - 40 000 dolarów. Analitycy powtarzają jego obawy, sugerując, że chociaż potencjał wzrostu jest znaczący, potencjalne straty mogą być równie katastrofalne dla firmy.
Szersze implikacje dla inwestorów
Mimo krytyki, Saylor pozostaje nieugięty w swoim przekonaniu, że Bitcoin jest transformacyjnym aktywem. Jednak rosnąca debata podkreśla złożoność i inherentne ryzyko polegania w dużej mierze na strategiach opartych na kryptowalutach. W miarę jak warunki rynkowe się zmieniają, podejście MicroStrategy z dużymi stawkami prawdopodobnie pozostanie pod intensywną kontrolą.
