Giełda kryptowalut Binance oficjalnie wprowadziła BFUSD we wtorek, jako "aktywo marginesowe przynoszące nagrody", które umożliwia użytkownikom zarabianie pasywnych nagród poprzez jego posiadanie lub handel kontraktami terminowymi z jego użyciem, a produkt ma zostać uruchomiony w środę (czasu azjatyckiego).
"BFUSD został zaprojektowany jako aktywo marginesowe do handlu futures, jednocześnie przynosząc pasywne nagrody," powiedział rzecznik Binance The Block. "Posiadacze BFUSD będą cieszyć się podstawowym APY [roczna stopa zwrotu], który narasta codziennie, nawet jeśli nie handlują kontraktami terminowymi, a ci, którzy mają kwalifikującą się aktywność handlową w USDⓈ-Margined Futures, zamiast tego skorzystają z wyższego zwiększonego APY za dany dzień."
Kontrakty futures oparte na USDⓈ to kontrakty futures na Binance, które używają stablecoinów, takich jak USDC lub USDT jako zabezpieczenia i waluty rozliczeniowej, oferując stabilne doświadczenie handlowe poprzez łagodzenie zmienności związanej z wykorzystaniem kryptowalut jako zabezpieczenia.
Rzecznik Binance stwierdził, że na podstawie ostatnich danych historycznych, podstawowy APY dla BFUSD wahał się między około 12% a ponad 35% w okresie od 20 do 25 listopada. Dodatkowo, zwiększony APY miał osiągnąć wartości między około 15% a ponad 47% w tym czasie. Warto zauważyć, że BFUSD ma być uruchomiony 27 listopada o 02:00 UTC, w momencie, gdy uprawnieni użytkownicy mogą rozpocząć jego zakup. Te dane nie zostały niezależnie zweryfikowane.
Tylko uprawnieni użytkownicy Binance Futures w obsługiwanych rynkach mogą kupować BFUSD, powiedział rzecznik, zauważając, że platforma kontraktów terminowych jest ograniczona w niektórych regionach, w tym w USA.
Rzecznik Binance powiedział, że BFUSD "nie jest stablecoinem", ponieważ nie można go wypłacić z konta futures Binance ani handlować na otwartym rynku. "Może być używany tylko jako margines do handlu futures na Binance i wykupywany u Binance za stablecoin USDT," powiedzieli.
BFUSD generuje zyski poprzez dwie strategie: hedging delta aktywów kryptowalutowych między rynkami spot a futures w celu zbierania opłat finansowych oraz staking eteru. Hedging delta polega na zrównoważeniu ryzyka cenowego pozycji spot przy pomocy przeciwnej pozycji futures. Na rynkach kryptowalutowych, opłaty finansowe — które posiadacze długich pozycji płacą krótkim, gdy stopa finansowania jest dodatnia (i odwrotnie, gdy jest ujemna) — zapewniają, że ceny spot i futures ostatecznie się zbiegną.
Struktura BFUSD może wydawać się podobna do "syntetycznego dolara" USDe Etheny, który również wykorzystuje hedging delta do zapewnienia nagród. Jednak rzecznik Binance powiedział, że BFUSD różni się od USDe, chociaż odmówili dalszego rozwinięcia tematu.
Osoba zaznajomiona z działaniem BFUSD i USDe powiedziała The Block, że "USDe samo w sobie nie przynosi nagród. To zależy od użytkowników USDe, jak go wykorzystają," podczas gdy "BFUSD jest aktywem marginesowym, które przynosi pasywne nagrody dla posiadaczy."
Binance zapewniło użytkowników, że stopa nagród lub APY BFUSD "nigdy nie spadnie poniżej zera," chroniąc posiadaczy przed negatywnymi zwrotami. "Będą czasy, gdy APY dla BFUSD będzie ujemne, gdy rynek będzie niedźwiedzi, a przychody z opłat finansowych będą ujemne. Jednak BFUSD został zaprojektowany w taki sposób, aby w dobrych czasach część całkowitego wygenerowanego APY była utrzymywana w Funduszu Rezerwowym BFUSD. Tak, aby w czasach ujemnej stopy finansowania, użytkownicy nie musieli płacić za ujemne finansowanie, które jest pokrywane przez Fundusz Rezerwowy," powiedział rzecznik.
Powiedzieli, że "dane historyczne pokazują, że stopa finansowania pary handlowej ETHUSDT była dodatnia przez 350 z ostatnich 365 dni. Na podstawie kwartalnej, opłaty finansowe były głównie dodatnie od założenia Binance Futures w 2019 roku. To zapewnia silną podstawę dla zdolności BFUSD do generowania APY w sposób ciągły."
Binance planuje generować całkowity APY na BFUSD i rozdzielać większość jako codzienne nagrody w stablecoinie USDT, przydzielając część do funduszu rezerwowego. Fundusz rezerwowy, początkowo zasilany kwotą 1 miliona USDT, będzie wspierał strategie hedgingowe i pokrywał potencjalne ujemne stopy finansowania.
Rzecznik Binance nie ujawnił dokładnego podziału procentowego między nagrodami dla użytkowników a alokacjami funduszu rezerwowego, ale stwierdził, że będzie "wystarczający, aby chronić użytkowników."
Zarówno podstawowe, jak i zwiększone APY dla BFUSD będą obliczane codziennie i mogą się wahać. "Stopy finansowania będą istotnym czynnikiem w określaniu przez Binance stawek nagród, które przekaże posiadaczom BFUSD," powiedział rzecznik. "W bardzo byczym rynku (jak obecnie), stopy finansowania płacone przez długie pozycje krótkim na pozycjach futures mogą być wyższe, co w rezultacie prowadzi do wyższych stawek nagród."
Na razie prowizje za zakup i wykup BFUSD wynoszą 0,1%, z możliwością zmian. Jednak w okresie promocyjnym od 27 listopada do 26 grudnia, użytkownicy mogą kupować BFUSD bez ponoszenia opłat i uczestniczyć w zdobywaniu 100,000 USDT w bonusowym APY oraz kuponach USDT.
Na początku, USDT będzie jedynym obsługiwanym aktywem dla transakcji BFUSD, co oznacza, że wszystkie zakupy, nagrody i wykupy będą denominowane i wypłacane w USDT, powiedział rzecznik.
Zastrzeżenie: The Block to niezależny organ medialny, który dostarcza wiadomości, badania i dane. Od listopada 2023 roku, Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje w inne firmy w przestrzeni kryptograficznej. Giełda kryptowalut Bitget jest głównym LP dla Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywne, znaczące i aktualne informacje o branży kryptograficznej. Oto nasze aktualne ujawnienia finansowe.
© 2024 The Block. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł jest dostarczany wyłącznie w celach informacyjnych. Nie jest oferowany ani przeznaczony do użycia jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa lub inna.
