Aplikacja: Codzienne podsumowanie opinii banków inwestycyjnych/instytucji

zagraniczny

1. Goldman Sachs: Z powodu ryzyka ceł w USA przewiduje się, że tempo obniżania stóp w krajach azjatyckich spowolni

Goldman Sachs stwierdził, że z uwagi na umocnienie dolara i ryzyko nałożenia ceł przez administrację Trumpa, banki centralne w Azji będą ostrożne w dalszym wprowadzaniu polityki luzowania. Główny ekonomista Goldman Sachs na Azję i Pacyfik Andrew Tilton stwierdził, że Goldman Sachs przewiduje, że bank centralny Korei Południowej w tym tygodniu nie obniży stóp. W ubiegłym tygodniu indonezyjscy urzędnicy ostrzegli, że z powodu rozwoju sytuacji politycznej w Stanach Zjednoczonych, przestrzeń do obniżenia kosztów kredytowych została ograniczona. Tilton powiedział: „W miarę zbliżania się ceł, w połączeniu z dolarem bliskim najwyższych poziomów od dekad, uważamy, że tempo obniżania stóp będzie dość wolne. Myślę, że dolar jest również jednym z ważnych czynników wpływających, ponieważ stabilność kursów wymiany jest bardzo istotna dla banków centralnych w Azji.”

2. Panston Macro: Inflacja w strefie euro skłoni Europejski Bank Centralny do zachowania ostrożności

Analizując makroekonomiczne kwestie, analitycy Claus Vistesen i Melanie Debono w raporcie dla klientów piszą, że wzrost inflacji w strefie euro powstrzyma Europejski Bank Centralny przed dalszym obniżaniem stóp procentowych w przyszłym miesiącu. Vistesen i Debono zauważają, że ubiegłotygodniowe badania biznesowe ujawniły zagrożenie spadku gospodarczego w strefie euro, co może skłonić do wezwania do obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych na grudniowym posiedzeniu politycznym, a nie o 25 punktów bazowych. Jednak według szacunków analityków makro, w tym miesiącu inflacja wzrośnie, przekraczając cel EBC wynoszący 2%. Ekonomiści twierdzą, że spowoduje to zachowanie ostrożności przez decydentów politycznych, a najprawdopodobniejsza decyzja to obniżka stóp o 25 punktów bazowych.

3. Bank Dahua: Nowozelandzki bank centralny może w tym tygodniu obniżyć stopy o 50 punktów bazowych

Ekonomiści z Banku Dahua w badaniach globalnej ekonomii i rynku stwierdzili, że nowozelandzki bank centralny może być obecnie najsilniejszym bankiem centralnym w zakresie obniżek stóp procentowych. Ekonomiści zauważają, że od sierpnia nowozelandzki bank centralny obniżył stopy o 75 punktów bazowych w zaledwie dwóch posiedzeniach, a dane gospodarcze po posiedzeniu w październiku pogorszyły się. Ekonomiści dodali, że chociaż roczna inflacja w Nowej Zelandii wróciła do docelowego zakresu banku centralnego, stopa bezrobocia osiągnęła najwyższy poziom od czterech lat, a gospodarka kurczy się. Bank Dahua obecnie przewiduje, że na środowym posiedzeniu nowozelandzki bank centralny obniży stopy o 50 punktów bazowych do 4,25%.

4. Panston Macro: Inflacja w strefie euro skłoni Europejski Bank Centralny do zachowania ostrożności

Analitycy makroekonomiczni Claus Vistesen i Melanie Debono w raporcie dla klientów piszą, że wzrost inflacji w strefie euro powstrzyma Europejski Bank Centralny przed dalszym obniżaniem stóp procentowych w przyszłym miesiącu. Vistesen i Debono zauważają, że ubiegłotygodniowe badania biznesowe ujawniły zagrożenie spadku gospodarczego w strefie euro, co może skłonić do wezwania do obniżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych na grudniowym posiedzeniu politycznym, a nie o 25 punktów bazowych. Jednak według szacunków analityków makro, w tym miesiącu inflacja wzrośnie, przekraczając cel EBC wynoszący 2%. Ekonomiści twierdzą, że spowoduje to zachowanie ostrożności przez decydentów politycznych, a najprawdopodobniejsza decyzja to obniżka stóp o 25 punktów bazowych.

krajowy

1. Zhongxin Securities: W grudniu nie wyklucza się obniżki stóp procentowych przez bank centralny o 50 punktów bazowych

Zgodnie z przewidywaniami Zhongxin Securities, w grudniu nie ma praktycznie luk płynnościowych, ale niezgodność w tempie dostaw obligacji rządowych i wydatków budżetowych może w połowie miesiąca zakłócić sytuację na rynku finansowym. W połączeniu z terminem spłaty MLF oraz czynnikami sezonowymi, w grudniu nie można wykluczyć obniżki stóp przez bank centralny o 50 punktów bazowych, lub użycia różnych narzędzi, takich jak wykupywanie obligacji lub zakupy obligacji rządowych, aby wygładzić wahania płynności. Dla rynku obligacji rządowych presja na podaż obligacji oraz spekulacje na temat polityki mogą powodować wahania stóp, ale tak długo, jak bank centralny wystarczająco dba o płynność, stopy nadal mają przestrzeń do obniżenia, a po stopniowym ustaleniu podaży można zwrócić uwagę na możliwości transakcyjne związane z wygładzaniem krzywej.

2. Zhongxin JianTou: Oczekuje się, że kluczowe miasta jako pierwsze ustabilizują się, z optymizmem wobec transformacji i biznesu

Zobowiązania inwestycyjne w sektorze nieruchomości przez Zhongxin JianTou do 2025 roku: Od czasu spotkania biura politycznego na koniec września, które zasugerowało promowanie stabilizacji rynku nieruchomości, kontynuowane są polityki na poziomie centralnym i lokalnym, co znacząco poprawiło nastroje na rynku. Odnosząc się do międzynarodowych doświadczeń, w pięciu krajach ceny nieruchomości spadały przez okres od 5 do 10 lat, spadając o około 20% - 40%; na tej podstawie w Chinach ceny nieruchomości mają szansę na stabilizację przed 2026 rokiem. Patrząc na rok 2025, oczekuje się, że kluczowe miasta jako pierwsze ustabilizują się, a ważne wskaźniki spadków będą się zmniejszać, a powierzchnia sprzedaży, powierzchnia nowych rozpoczęć, powierzchnia zakończeń oraz kwoty inwestycji spadną odpowiednio o 8,3%, 17,9%, 7,7%, 10,7%. Działalność deweloperska nadal znajduje się w fazie stabilizacji, a polityka „sześciu fuzji” napędza wzrost, co wskazuje na uwagę na firmy deweloperskie, które przechodzą na nową jakość produkcji; jednocześnie zapobieganie ryzyku deflacji stało się ważnym rozważaniem w obecnej polityce, a rekomendowane są wysokiej jakości firmy zajmujące się nieruchomościami komercyjnymi.

3. Strategia Huaxi: Etap nowej jakości byka 2.0, przełamanie blokad dla długoterminowych funduszy na rynku

Raport badawczy Huaxi Strategia wskazuje, że w perspektywie rynkowej: równoważenie płynności na rynku akcji, okresowe wahania umacniające sytuację. Obecna tendencja „nowej jakości byka” wkracza w zdrową korektę; po pierwsze, inwestorzy przekształcają na nowo wycenę „transakcji Trumpa” i tempo obniżania stóp przez FED; po drugie, wcześniejsze zyski na rynku akcji A zostały zrealizowane, co naturalnie schłodziło emocje na rynku. W perspektywie przyszłości, okresowe wahania mogą sprzyjać stabilniejszemu i dłuższemu trendowi. Z jednej strony, Komisja Papierów Wartościowych wskazała na potrzebę intensywnego rozwijania funduszy akcyjnych, zwłaszcza inwestycji indeksowych, a w ostatnich tygodniach produkty związane z A500 ETF mają szansę przyciągnąć dodatkowe fundusze; z drugiej strony, w grudniu odbędzie się posiedzenie biura politycznego oraz centralne spotkanie dotyczące polityki gospodarczej, które ustali kierunek polityki na przyszły rok, co nadal będzie wspierać oczekiwania inwestorów związane z polityką.

4. Strategia Zhaoshang: Rynek znajduje się w okresie korekty dużego trendu wzrostowego, zaleca się aktywne inwestowanie pod koniec roku

Raport badawczy Zhaoshang sugeruje, że ostatnia korekta rynku wynika z wielu czynników, takich jak wcześniejsze duże wzrosty, pustka polityczna, presja na wyniki firm, zmieniająca się sytuacja geopolityczna oraz znaczne umocnienie indeksu dolara i rentowności obligacji skarbowych. Obecnie rynek znajduje się w dużym okresie korekty wielkiego trendu wzrostowego. Zaleca się inwestorom aktywne inwestowanie pod koniec roku lub na początku przyszłego roku, wykorzystując efekt rynku w okresie przygotowania do polityki i ujawnienia wyników, szczególnie w branżach ściśle związanych z stabilizacją wzrostu, takich jak nieruchomości i ich łańcuchy dostaw, a także w obszarach, które mają duży potencjał i są wspierane przez politykę oraz katalizowane przez postęp technologiczny w kierunku „inteligentnej medycyny”.

5. Strategia Zhaoshang: W ostatnich miesiącach ceny większości produktów chemicznych wzrosły, a oczyszczenie zdolności produkcyjnych w branży oraz popyt cykliczny mogą wzajemnie się wspierać

Raport badawczy Zhaoshang sugeruje, że cykle w branży chemicznej (produkty chemiczne) mogą być na dnie, ponieważ w ostatnich miesiącach ceny większości produktów chemicznych wzrosły z powodu optymalizacji układu podaży i popytu, a oczyszczenie zdolności produkcyjnych w branży oraz popyt cykliczny mogą wzajemnie się wspierać. W ciągu ostatniego miesiąca ceny większości produktów chemicznych, takich jak metanol, olej opałowy, polietylen, asfalt, wzrosły w wyniku współpracy podaży i popytu. W polityce, zmiany w zwrotach podatkowych dla niektórych produktów mogą pomóc w dalszym oczyszczaniu zdolności produkcyjnych branży, a dalszy rozwój zachodnich regionów może zwiększyć popyt na materiały wybuchowe oraz obniżyć koszty chemii węglowej. Obecnie branża chemiczna wciąż znajduje się na etapie stabilizacji podstawowej, ale zyski mogły już osiągnąć dno, należy zwrócić uwagę na współpracę podaży i popytu w zakresie materiałów wybuchowych oraz opon, a także na czynniki chłodnicze, które mają dobre wskaźniki produkcji w dolnym łańcuchu i ograniczenia w zakresie podaży, oraz beneficjentów odrodzenia rynku nieruchomości w kraju i za granicą - MDI, a także powinno się zwrócić uwagę na prosperującą branżę fosforanów.

6. Guotai Junan: Beryl może stać się królem wartości przyszłych komercyjnych reaktorów fuzji

Raport badawczy Guotai Junan wskazuje, że beryl, jako potencjalny król wartości przyszłych komercyjnych reaktorów fuzji. W miarę jak kontrolowane urządzenia do fuzji Tokamak przechodzą z etapu „kontroli plazmy” do etapu „reakcji paliwa deuterowo-trytowego”, beryl stanie się największą częścią wartości komercyjnych reaktorów fuzji, osiągając 30%-40% całości. Fuzja jądrowa otwiera górny limit, a podstawą berylu są branże takie jak przemysł wojskowy, lotnictwo i kosmonautyka. Globalny łańcuch dostaw berylu jest wysoce zmonopolizowany. Beryl jest grą wielkich mocarstw, a jedynie USA, Chiny i Kazachstan (były tereny ZSRR) mają kompletny łańcuch dostaw berylu. USA są pierwszym krajem na świecie pod względem rezerw i wydobycia berylu. W kraju, ze względu na niezastąpioność berylu w obronności, przemyśle wojskowym, lotnictwie, przemyśle jądrowym, państwo kładzie duży nacisk na przemysł berylowy, aby rozwiązać strategiczne problemy związane z „wąskimi gardłami”.

7. Guangda Securities: Ostatnio rynek akcji był bardzo zmienny, branże i sektory, które wcześniej zyskały, mają pewne ciśnienie na korektę

Guangda Securities opublikowało raport badawczy, w którym zapowiedziano, że w tym tygodniu (od 18 do 22 listopada) rynek obligacji zamiennych nieco się cofnął, ale spadek jest znacznie mniejszy niż w przypadku indeksu szerszego rynku. W podziale na parytet, największy wzrost miały obligacje o średnim parytecie, a największy spadek dotyczył obligacji o wysokim parytecie. Z punktu widzenia ratingów, największy wzrost miał miejsce w obligacjach o średnim ratingu. W perspektywie przyszłości Guangda uważa, że ostatnio rynek akcji był bardzo zmienny, a branże i sektory, które wcześniej zyskały, mają pewne ciśnienie na korektę. W wyborze branż sugeruje się unikanie tych, które wcześniej zyskały na rynku akcji. Ogólnie rzecz biorąc, w porównaniu do rynku akcji, wcześniejsze wzrosty na rynku obligacji zamiennych nie były duże, a ich stosunek jakości do ceny stopniowo się poprawia, co może prowadzić do lepszych wyników w przyszłości.

8. Haitong Securities: Fuzje i przejęcia mogą stać się nową drogą dla spółek technologicznych do debiutu giełdowego, a inwestycje w akcje technologiczne mogą wzrosnąć

Raport badawczy Haitong Securities sugeruje, że obecnie fuzje i przejęcia mogą stać się nową drogą dla spółek technologicznych do debiutu giełdowego, a inwestycje w akcje technologiczne mogą wzrosnąć. W 2024 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała (opinie na temat pogłębienia reform rynku fuzji i przejęć spółek giełdowych), co zwiększyło tolerancję regulacyjną i otworzyło przestrzeń dla fuzji międzybranżowych, co ma na celu pobudzenie aktywności rynkowej i przyciągnięcie większej liczby wysokiej jakości transakcji fuzji i przejęć. Biorąc pod uwagę obecne warunki na rynku IPO w naszym kraju, wysokiej jakości firmy w dziedzinach takich jak półprzewodniki, sztuczna inteligencja i energia odnawialna będą mogły szybko zadebiutować na giełdzie poprzez fuzje i przejęcia, integrując zasoby łańcucha dostaw i zwiększając konkurencyjność na rynku.

Artykuł przekazany przez: Jin Shi Data